UE
ESRB: 58° MEETING DEL GENERAL BOARD E PUBBLICAZIONE DEL NUOVO RISK DASHBOARD
“General Board of European Systemic Risk Board held 58th regular meeting on 24 and 26 June 2025” (NEWS, 3 luglio 2025) ESRB risk dashboard (Production date: 10 June 2025)
ESRB - EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD
https://www.esrb.europa.eu/
Il 24 e il 26 giugno scorsi, il Board del Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB) ha tenuto la sua 58ª riunione ordinaria (1).
Il Consiglio Generale ha convenuto che i rischi per la stabilità finanziaria nell'UE sono rimasti elevati negli ultimi tre mesi, a fronte della persistente incertezza sul fronte degli scambi commerciali e dell'acuirsi delle tensioni geopolitiche. Ha osservato che un peggioramento delle restrizioni commerciali potrebbe indebolire le prospettive di crescita economica, con un potenziale aumento delle insolvenze aziendali e un indebolimento dei bilanci delle famiglie.
Il Consiglio ha altresì osservato che i mercati finanziari globali hanno evidenziato un elevato grado di volatilità dallo scorso marzo. Sebbene i mercati si siano parzialmente ripresi nelle ultime settimane, le condizioni finanziarie non si sono ancora completamente normalizzate e non si possono escludere future correzioni, anche disordinate.
Sono state discusse anche le prospettive relative ai rischi sovrani. Il Consiglio ha riconosciuto la necessità per gli Stati membri dell'UE di aumentare le spese per la difesa al fine di garantire la sovranità e la sicurezza. Allo stesso tempo, ha riconosciuto che tali spese ridurrebbero il margine di bilancio a disposizione degli Stati membri e potrebbero rappresentare una sfida per i Paesi con elevati livelli di debito pubblico.
Inoltre, il Consiglio ha osservato che i crescenti legami tra il settore delle criptovalute e il settore finanziario necessitano di un attento monitoraggio. A tale proposito, ha anche sottolineato che l'UE ha pienamente attuato le raccomandazioni del Financial Stability Board (FSB) sulle stablecoin globali attraverso il Regolamento sui Mercati delle Criptovalute. Allo stesso tempo, ha rilevato che le raccomandazioni dell'FSB non sono state pienamente attuate da tutte le giurisdizioni.
Il Consiglio Generale ha discusso l'adeguatezza delle politiche macroprudenziali degli Stati membri. Ha concordato sulla necessità di mantenere gli attuali livelli di resilienza del sistema finanziario per assorbire diversi tipi di shock. Ha richiesto analisi più quantitative dell'impatto dell'attuale incertezza commerciale sul settore finanziario, in particolare per i Paesi con un elevato grado di apertura. Inoltre, dovrebbero essere intensificati i test di sicurezza informatica a livello di sistema, con il coinvolgimento delle Autorità macroprudenziali.
Nell'ambito della sua valutazione completa dei rischi, il Consiglio ha anche esaminato due relazioni analitiche che forniscono approfondimenti su aree chiave della stabilità finanziaria, ovvero:
- la decima edizione del Monitoraggio del Rischio relativo all’Intermediazione Finanziaria Non Bancaria;
- una relazione sugli aspetti analitici e di policy dei mercati dei credit default swap.
Entrambe le relazioni saranno pubblicate nei prossimi mesi.
Il Consiglio ha anche concordato sul seguito da dare alla relazione del Gruppo di Alto Livello sulla Revisione dell'ESRB. Ha posto particolare enfasi su due raccomandazioni chiave: la necessità di promuovere un quadro completo per una valutazione olistica del rischio sistemico e di rafforzare l'approccio sistemico alla politica macroprudenziale.
Infine, ESRB ha pubblicato la 52a edizione del Dashboard dei rischi, che fornisce una serie di indicatori quantitativi e qualitativi che misurano il rischio sistemico nel sistema finanziario europeo.
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(1) Per il precedente, si veda: “57° meeting del General Board ESRB e pubblicazione del nuovo Risk Dashboard”, in Panorama Assicurativo n. 260, giugno 2025 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/89811/articolo/90122