Focus
GESTIONE DEL RISCHIO OPERATIVO NELLA PROSPETTIVA DI SOLVENCY II: IMPATTI SUL PRICING E SULLA SOLVIBILITA’
Risk measurement and management of operational risk in insurance companies from an enterprise perspective
Nadine Gatzert, Andreas Kolb
Friedrich-Alexander University of Erlangen-Nuremberg
http://www.versicherungswirtschaft.rw.uni-erlangen.de/index.shtml
Il rischio operativo può influire in misura significativa sulla solvibilità di un’impresa di assicurazione e, per questo motivo, è sempre più al centro dell’attenzione dell’industria assicurativa, anche in vista dell’arrivo del nuovo regime di vigilanza prudenziale Solvency II.
Scopo del paper è esaminare, tramite un modello teorico, gli effetti della presenza di rischio operativo sul pricing e sui requisiti patrimoniali di un’impresa di assicurazione in un contesto Solvency II-compliant.
In particolare, sono analizzate tre metodologie di calcolo dei requisiti di solvibilità: la formula standard di Solvency II, un modello interno parziale e un modello interno completo.
L’analisi è rilevante non solo nell’ottica di Solvency II, ma anche con riguardo allo svolgimento dell’ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), prevista anche, ad esempio, da NAIC negli Stati Uniti.
I risultati evidenziano che, sul fronte dei requisiti patrimoniali, sia la formula standard sia il modello interno parziale non riescono a cogliere i benefici derivanti dalla ridotta correlazione esistente fra rischio operativo, rischi assicurativi e rischi di mercato. Un modello interno, invece, consente di cogliere appieno i benefici della diversificazione.
In ogni caso, la misurazione e la gestione del rischio operativo risulta di grande importanza per le imprese di assicurazione e dovrebbero essere pienamente integrate nei sistemi di enterprise risk management.