UE

🇪🇺 Vigilanza, Rischio sistemico

PUBBLICATO IL NUOVO ‘ANNUAL REPORT’ (2025) DI ESRB

“ESRB Annual Report 2025” (REPORT / WEBPAGE DEDICATA - 2026)

ESRB - EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD
https://www.esrb.europa.eu/

ESRB - Link al REPORT

Il Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB) ha recentemente pubblicato una nuova edizione del Report annuale, riferito al periodo 1° aprile 2025-31 marzo 2026⁽¹⁾.

Nel periodo in esame – segnala ESRB - i rischi per la stabilità finanziaria nell'UE sono rimasti elevati, ma il sistema finanziario, nel suo complesso, si è dimostrato resiliente. Il contesto generale è stato caratterizzato da elevata incertezza, attriti commerciali e tensioni geopolitiche, che hanno pesato sui mercati finanziari e sull'economia. Nonostante le difficoltà, ESRB indica che le condizioni finanziarie ed economiche nell'UE permangono, complessivamente, solide. Ciò ha sostenuto i bilanci delle famiglie e delle imprese a livello aggregato e ha comportato limitate perdite di credito in un sistema bancario che resta ben capitalizzato e redditizio. Gli istituti finanziari non bancari sono stati in grado di assorbire la volatilità del mercato e le principali infrastrutture finanziarie hanno continuato a funzionare senza intoppi, anche a fronte di un aumento dei rischi informatici e geopolitici. Tuttavia, ESRB pone in evidenza che resta essenziale monitorare attentamente le esposizioni concentrate (ad esempio, verso settori, classi di attività e mercati di finanziamento specifici), i rischi di mercato e di liquidità, nonché la possibilità di improvvisi cambiamenti nella propensione al rischio.

Per il futuro, ESRB invita a considerare che diversi scenari avversi potrebbero mettere a dura prova la stabilità finanziaria, amplificando le vulnerabilità esistenti. L'escalation dei conflitti in Medio Oriente o il deterioramento del sentiment nei confronti del global risk potrebbero innescare correzioni di mercato brusche e disordinate, in grado di ripercuotersi sull'economia reale attraverso aspetti quali minore fiducia e costi di finanziamento più elevati. Le pressioni derivanti dall'aumento dei prezzi delle materie prime e dalla frammentazione delle catene di approvvigionamento hanno posto in evidenza la sensibilità del sistema finanziario agli shock globali e al rischio di brusche variazioni nelle aspettative di inflazione. Gli istituti finanziari potrebbero subire maggiori vincoli di finanziamento e liquidità, mentre le deboli prospettive di crescita a medio termine, l'elevato debito pubblico in alcuni Stati membri UE e l'aumento della spesa per la sicurezza limitano lo spazio fiscale e accrescono le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito. Inoltre, i rischi informatici potrebbero compromettere in modo significativo le infrastrutture finanziarie critiche e la continuità operativa. I rischi per le prospettive macrofinanziarie sono strettamente legati alle vulnerabilità del settore finanziario, che potrebbero rafforzarsi a vicenda e aumentare il rischio sistemico complessivo.

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⁽¹⁾ Per il precedente, si veda:
“Presentato l’ Annual Report 2024 dell’European Systemic Risk Board (ESRB)”,
in: Panorama Assicurativo n. 264,  ottobre 2025 (Sezione “UNIONE EUROPEA”) 
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/90602/articolo/90778