Normativa

🇬🇧 Riassicurazione, Vigilanza

“FUNDED REINSURANCE ARRANGEMENTS”: ESITI DI UNA “REVIEW” DELLA VIGILANZA BRITANNICA

“Feedback on the PRA’s preliminary thematic review work on funded reinsurance arrangements” (LETTERA a firma di Charlotte GERKEN – June 15, 2023) “LETTER from Charlotte Gerken, ‘Feedback on the PRA’s preliminary thematic review work on funded reinsurance arrangements’ - Letter to Chief Risk Officers of life insurance firms regulated by the PRA on the findings from the recent preliminary thematic review work on funded reinsurance arrangements” (WEBPAGE DI PRESENTAZIONE - June 15, 2023)

Charlotte GERKEN

BOE – BANK OF ENGLAND (PRA – PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY)
https://www.bankofengland.co.uk/

BOE - WEBPAGE DI PRESENTAZIONE della Lettera

BOE - Link alla LETTERA

Sul sito di Bank of England è stato pubblicato il testo di una recente Lettera (del 15 giugno), a firma di Charlotte Gerken (Executive Director, PRA Insurance Supervision),che riguarda gli accordi di Funded Reinsurance   nel contesto del mercato vita del Regno Unito.  Scopo della Lettera è quello di condividere le indicazioni emerse dalla revisione tematica svolta da Bank of England sulla materia.

Nella Lettera viene posto in evidenza come, in tempi recenti, si sia sviluppato un crescente interesse per la funded reinsurance nel Regno Unito, soprattutto a sostegno dell’acquisto di pacchetti di rendite collettive detenuti da fondi pensione (Bulk Purchase Annuities – BPA⁽¹⁾) da parte degli assicuratori vita; nello specifico contesto delle BPA, l’utilizzo di  Funded Reinsurance Arrangements  permette il trasferimento al riassicuratore sia del rischio patrimoniale/di investimento sia del rischio di longevità, ovvero tutti i rischi materiali della transazione.

Con la Review, l’Autorità intendeva ottenere una migliore comprensione (I) delle motivazioni e della natura delle transazioni che le imprese vita del Regno Unito stanno effettuando; (II) delle modalità secondo cui gli assicuratori valutano benefici e rischi associati a tali transazioni; (III) di come i rischi correlati alla funded reinsurance (e/o ai relativi approcci degli assicuratori) possano eventualmente ripercuotersi sugli obiettivi statutari della Vigilanza stessa.

Pertanto, la Review svolta da Bank of England ha coinvolto diverse categorie di partecipanti al mercato (tra cui assicuratori, imprese riassicuratrici e consulenti) e ha esaminato le pratiche utilizzate sotto il profilo (I) della struttura delle operazioni, (II) dei risk frameworks e (III) dei requisiti patrimoniali.

Le pratiche utilizzate delle imprese hanno evidenziato alcune sostanziali carenze in diverse aree, ossia: strutturazione, gestione del rischio, requisiti patrimoniali. Secondo la Lettera, tali carenze alimentano rischi per gli obiettivi di vigilanza di PRA e per la tutela degli assicurati; le azioni di adeguamento prevedono, per le imprese, l’osservanza della compliance alle normative PRA-SS1/20 – Solvency II: Prudent Person Principle e PRA-SS20/16 – Solvency II: reinsurance – counterparty credit risk.  Da parte sua, sulla scorta dei risultati della Review, l’Autorità pianificherà ulteriori azioni di vigilanza “mirate” sull’uso della funded reinsurance da parte delle imprese assicuratrici; ciò includerà un lavoro di supervision specifico sulla gestione del rischio e sugli approcci basati sui modelli interni. 

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⁽¹⁾ Si tratta di soluzioni “su misura” che permettono ai providers di regimi pensionistici a prestazione definita (DB plans) di raggiungere obiettivi di riduzione del rischio. Nello specifico, le bulk annuities sono polizze assicurative che vengono acquistate dai fiduciari degli schemi previdenziali al fine di garantire i benefici dovuti ai membri,  rimuovendo alcuni rischi (di longevità, investimento, tasso di interesse e inflazione) associati ai regimi defined benefit.
Sul tema, si veda:
“Il settore delle bulk annuities nel Regno Unito sotto la lente della vigilanza”,
in Panorama Assicurativo n. 236, giugno 2023   (Sezione “NORMATIVA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85161/articolo/85535