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🇪🇺 Vigilanza, Risoluzione delle crisi, Risanamento

PARERE ESRB SULLE LINEE GUIDA EIOPA RELATIVE AGLI SCENARI PER VALUTARE I PIANI DI RISANAMENTO DELLE IMPRESE

“ESRB advice to EIOPA on the Guidelines on the range of scenarios to assess the credibility and feasibility of insurers’ pre-emptive recovery plans” (ESRB ADVICE to EIOPA - 24 March, 2026)

ESRB - EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD
https://www.esrb.europa.eu/

ESRB - Link all’ADVICE

Il Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB) ha pubblicato un Parere (“Advice”) in materia di credibilità e fattibilità dei piani di recupero preventivo delle imprese di assicurazione. Il Parere si inquadra nell’ambito delle consultazioni avviate da EIOPA nei mesi scorsi sulle misure attuative della Direttiva (UE)2025/1 in tema di risanamento e risoluzione dell’attività di un’impresa assicuratrice (IRRD) ⁽¹⁾.

L’ESRB sottolinea che la Direttiva in questione richiede che EIOPA elabori Linee guida in merito agli scenari che un assicuratore deve applicare per valutare la qualità del proprio piano di risanamento preventivo (“pre-emptive recovery plan”). Tali Linee guida, rivolte alle Autorità di vigilanza e alle imprese, sono concepite per garantire che il piano sia adeguato allo scopo.

ESRB sottolinea che le attività assicurative possono svolgere un ruolo “chiave” per la stabilizzazione del sistema finanziario e dell'economia reale. Tuttavia, in periodi di stress, le imprese di assicurazione potrebbero amplificare lo stress attraverso comportamenti prociclici e possono anche diventare fonte di rischio sistemico. Solvency II e la Direttiva IRRD forniscono solidi quadri di riferimento, progettati per garantire che le compagnie siano ben preparate e resilienti durante i periodi di stress finanziario.

ESRB evidenzia che lo scopo principale di un Piano di Risanamento Preventivo (PRP) è quello di aiutare l'impresa assicuratrice a prepararsi/gestire le difficoltà finanziarie prima che l'Autorità di vigilanza ritenga necessario imporre un provvedimento. Dal canto suo, la Direttiva IRRD richiede che un PRP includa qualsiasi azione correttiva che l'assicuratore potrebbe intraprendere e che l’impresa valuti l'efficacia del proprio Piano in base a due criteri chiave: credibilità e fattibilità, rispetto a una serie di scenari che potrebbero influenzare il suo profilo asset/liability. Conseguentemente, la gamma di scenari utilizzati dall'impresa per valutare il proprio PRP risulta essere fondamentale per la sua preparazione e resilienza. Le Autorità di vigilanza esamineranno la gamma di scenari utilizzati dalla compagnia e potranno richiedere eventuali migliorie al Piano.

ESRB accoglie con favore le Guidelines proposte da EIOPA sulla gamma di scenari necessari all’assicuratore per valutare l'adeguatezza del proprio PRP e formula suggerimenti su come tali Linee guida potrebbero essere migliorate. ESRB osserva che, al fine di rendere più esaustivi gli scenari utilizzati per valutare un Piano, EIOPA dovrebbe includere il rischio reputazionale come evento idiosincratico, da considerare ai sensi della Guideline 4.  Inoltre, ESRB ritiene che la “reputazione” dovrebbe idealmente essere una delle dimensioni (insieme a solvibilità, liquidità, redditività e capacità operativa) che l'assicuratore dovrebbe utilizzare per valutare l'impatto di ciascuno degli scenari. Sul punto, tuttavia, è consapevole che quantificare l'impatto di un dato scenario sulla reputazione della compagnia potrebbe risultare difficilmente attuabile in questa fase.

Il resto del Parere ESRB è strutturato come segue:

• Sezione 2: illustra le considerazioni del Board in merito ai principi chiave alla base delle Guidelines stabilite dall'articolo 5(11) della IRRD;
• Sezione 3: discute i requisiti chiave previsti dalla IRRD per la valutazione dei PRP;
• Sezione 4: riflette sullo scopo, la natura e la gamma degli scenari, con suggerimenti su come le Linee guida potrebbero essere migliorate;
• Sezione 5: presenta il punto di vista di ESRB su una delle opzioni di policy indicate nell'Allegato I della consultazione.

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⁽¹⁾ Si veda, in proposito:
“Nuove consultazioni EIOPA sulle misure attuative in materia di risanamento e risoluzione delle crisi”,
in: Panorama Assicurativo n. 267,  gennaio 2026 (Sezione “UNIONE EUROPEA”) 
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/91058/articolo/91722