UE
COSTI E PERFORMANCE DEI PRODOTTI ASSICURATIVI DI INVESTIMENTO AL DETTAGLIO IN EUROPA, 2020-2024. REPORT EIOPA
“EIOPA report shows overall positive net returns, although the wide variation amongst products underscores the importance of target markets” (NEWS ARTICLE – April 1st, 2026) “Costs and past performance report 2026” (WEBPAGE DI PRESENTAZIONE / download del Report) EIOPA-BoS- 26-122 – “Costs and Past Performance Report 2026” REPORT (Apr. 1st, 2026)
EIOPA - EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA – NEWS ARTICLE (Apr. 1st, 2026)
EIOPA – WEBPAGE DI PRESENTAZIONE / download del Report
EIOPA ha pubblicato, il 1° aprile scorso, il Rapporto annuale sui costi e le performance dei prodotti assicurativi di investimento al dettaglio (IBIP) nell'Unione europea. I dati si riferiscono al periodo dal 1° gennaio 2020 al 31 dicembre 2024(1).
Il documento fornisce una panoramica delle performance passate e dei costi dei prodotti di investimento assicurativi, basata su un campione di quasi 6.000 prodotti di 175 imprese, che rappresentano oltre il 60% dei premi del settore unit-linked e di partecipazione agli utili nello Spazio economico europeo (SEE), e di 1.677 prodotti con caratteristiche previdenziali.
Prodotti di investimento assicurativi
I risultati mostrano che i consumatori nell'UE continuano a prediligere prodotti finanziari con profili di rischio medio-bassi, corrispondenti a un indicatore di rischio sintetico (SRI) pari o inferiore a 3. In termini di distribuzione, la bancassicurazione si conferma il canale dominante, rappresentando il 70% dei premi totali, mentre le vendite online si attestano a un modesto 2,4%.
In termini di performance, i prodotti unit-linked e simili hanno beneficiato della solida performance dei mercati finanziari, registrando rendimenti netti positivi per i consumatori nel 2024, con una media del 7,5% per i prodotti a rischio medio-basso (che rappresentavano l'80% dei premi del campione) e del 16,9% per i prodotti con indicatori di rischio più elevati. I prodotti ibridi con partecipazione agli utili e simili, la maggior parte dei quali garantisce almeno il 90% del capitale per il periodo di detenzione raccomandato, hanno generato un rendimento netto medio del 2,3%.
Tra il 2020 e il 2024, i rendimenti netti dei prodotti con partecipazione agli utili e unit-linked a rischio medio-basso sono stati più modesti, con rendimenti annui nominali medi rispettivamente dell'1,5% e del 2,2%. Al contrario, i prodotti unit-linked a rischio più elevato sono riusciti a sovraperformare l'inflazione nello stesso periodo, generando rendimenti annui nominali medi intorno all'8%.
Sebbene i prodotti ad alto rischio abbiano generato rendimenti migliori nel periodo considerato dal Rapporto, espongono anche i consumatori a possibili perdite durante le fasi di recessione del mercato. Al contrario, la capacità dei prodotti con partecipazione agli utili di preservare il capitale può risultare interessante per i consumatori che non possono permettersi di perdere capitale in periodi di crisi di mercato. Pertanto, sottolinea EIOPA, è fondamentale definire adeguatamente i mercati di riferimento per garantire che i prodotti finanziari siano proposti al giusto pubblico di investitori.
Nel 2024, i costi associati ai prodotti unit-linked hanno registrato una diminuzione media di 8 punti base, a testimonianza di una maggiore attenzione alla supervisione e alla governance dei prodotti e al rapporto qualità-prezzo. Tuttavia, l'analisi di EIOPA ha evidenziato che i costi variano significativamente tra i diversi fornitori. I costi addebitati ai consumatori mostrano inoltre differenze sostanziali tra gli Stati membri, indicando prezzi strutturalmente più elevati in alcuni mercati, il che richiede ulteriori interventi a livello UE per garantire risultati equi e coerenti per i consumatori.
Prodotti pensionistici individuali
I prodotti pensionistici individuali in Europa in cui una parte del rischio di investimento è a carico del consumatore hanno offerto un rendimento medio di circa il 9,6% nel 2024, grazie a condizioni di mercato favorevoli. Il rendimento netto annualizzato di tali prodotti tra il 2020 e il 2024 si è attestato intorno al 4,2%, con notevoli variazioni tra gli Stati membri. I prodotti pensionistici individuali con partecipazione agli utili hanno registrato un rendimento medio di circa l'1,4% nel 2024 e dell'1% in media nei quattro anni precedenti.
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(1) Per l’edizione precedente, si veda:
“EIOPA: nuovo Report su costi e performance dei prodotti di investimento assicurativi al dettaglio”,
in Panorama Assicurativo n. 260, giugno 2025 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/89811/articolo/90132