Panorama Assicurativo Ania

Newsletter

Novembre 2025 - N°265

Focus - UE - Statistiche - Normativa - News

Focus

🌎 Assicurazione vita, Unit-linked, ESG

PROGETTAZIONE E COPERTURA DEI RISCHI DI POLIZZE VITA UNIT LINKED CON SOTTOSTANTI INVESTIMENTI SOSTENIBILI

«Design and hedging of unit linked life insurance with environmental factors» PAPER - September 9, 2025

Katia Colaneri, Alessandra Cretarola, Edoardo Lombardo, Daniele Mancinelli


ARXIV
https://arxiv.org/


ARXIV - Link alla WEBPAGE DI PRESENTAZIONE del PAPER

ARXIV - Link al PAPER



Gli Autori del Paper studiano il problema della progettazione (design) e della copertura dei rischi (hedging) di polizze vita unit-linked le cui prestazioni dipendono da un fondo che incorpora criteri ambientali nel processo di selezione degli investimenti. 

L'offerta di tali prodotti pone due sfide “chiave”: la costruzione di un fondo di investimento green e lo sviluppo di una strategia di copertura per le polizze sottoscritte su tale fondo. 

Nel Paper, i due problemi vengono affrontati separatamente. In primo luogo, viene progettata una regola di selezione del portafoglio basata sull'intensità di carbonio delle imprese, che seleziona endogenamente gli asset ed evita pre-screening ad hoc basati sui punteggi ESG. 

Gli Autori pongono in evidenza che l’efficacia del nuovo metodo di selezione del portafoglio viene testata utilizzando dati di mercato reali. 

Inoltre, viene adottata la prospettiva di una compagnia assicuratrice che emette polizze unit-linked sottoscritte sul fondo in esame. Tali contratti sono esposti ai rischi di mercato, di emissioni di carbonio e di mortalità, che l'assicuratore cerca di coprire. A causa dell'incompletezza del mercato, gli Autori affrontano il problema della copertura attraverso un approccio quadratico volto a minimizzare il tracking error. Effettuano poi un'analisi numerica per valutare la performance della strategia di copertura. 

Infine, per lo studio di simulazione, utilizzano uno schema efficiente di secondo ordine debole, che consente la riduzione della varianza.

Altri articoli della Newsletter

Focus

🌎 Intelligenza artificiale, Risk management

INTELLIGENZA ARTIFICIALE E IMPRESE: IL RUOLO DELL’ASSICURAZIONE. UN REPORT DELL’ASSOCIAZIONE DI GINEVRA

🌎 Invecchiamento, Welfare, Assicurazione vita

SILVER ECONOMY E NUOVE OPPORTUNITA’ DI SVILUPPO PER L’ASSICURAZIONE VITA: REPORT SIGMA, SWISS RE

🌎 Finanza sostenibile

PERCEZIONI DEI CONSUMATORI E COMPORTAMENTI DI ACQUISTO DI PRODOTTI ASSICURATIVI SOSTENIBILI

🌎 Assicurazione vita, Unit-linked, ESG

PROGETTAZIONE E COPERTURA DEI RISCHI DI POLIZZE VITA UNIT LINKED CON SOTTOSTANTI INVESTIMENTI SOSTENIBILI

🇪🇺 Intelligenza artificiale, Assicurabilità

L’ASSICURABILITA’ DEI RISCHI DELL’INTELLIGENZA ARTIFICIALE: IMPLICAZIONI DELLA RECENTE LEGISLAZIONE EUROPEA

🌎 Cyber risk

INTERDIPENDENZA DEI CYBER RISK E RUOLO INNOVATIVO DELL’ASSICURAZIONE

🇮🇹 Rischio climatico, Risk management

MISURARE L’ESPOSIZIONE AI RISCHI CLIMATICI: LA PROPOSTA DI UN ACTUARIAL CLIMATE INDEX PER L’ITALIA

🌎 Intelligenza artificiale, Vigilanza

TRASPARENZA DEI MODELLI DI INTELLIGENZA ARTIFICIALE NEL SETTORE FINANZIARIO: LE SFIDE PER LA VIGILANZA

UE

🇪🇺 Solvency II, Review

LETTERA DI EIOPA ALLA COMMISSIONE UE IN TEMA DI MODIFICHE AGLI ATTI DELEGATI (SECONDO LIVELLO) DI SOLVENCY II

🇪🇺 Sostenibilità, Reporting, Semplificazione

LETTERA DI EIOPA A EFRAG SULLA SEMPLIFICAZIONE DEL REPORTING DI SOSTENIBILITA’ (AMENDED ESRS EXPOSURE DRAFTS)

🇪🇺 Solvency II

EIOPA: AL VIA UNA NUOVA SERIE DI CONSULTAZIONI NELL’AMBITO DELLA REVISIONE DI SOLVENCY II

🇪🇺 Solvency II, Curva risk-free

EIOPA: PUBBLICATA LA VERSIONE AGGIORNATA (OTTOBRE 2025) DELLA DOCUMENTAZIONE TECNICA PER LA CURVA RISK-FREE

🇪🇺 Fondi pensione

EIOPA: CONSULTAZIONE IN TEMA DI FONDI PENSIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA, A SUPPORTO DEI POLICYMAKER

🇪🇺 Servizi finanziari, FinTech

EBA, EIOPA ED ESMA: FACTSHEET CON I RISULTATI DEL MONITORAGGIO 2025 DEI SERVIZI FINANZIARI OFFERTI DALLE SOCIETA’ BIGTECH

🇪🇺 Investimenti, Criptovalute, Tutela dei consumatori

EBA, EIOPA, ESMA: AVVISO AI RISPARMIATORI SUI RISCHI DEGLI INVESTIMENTI IN CRIPTOVALUTE

🇪🇺 Servizi finanziari, Regolamentazione, Semplificazione

SEMPLIFICAZIONE DELLE NORME DI 2° LIVELLO SUI SERVIZI FINANZIARI (LETTERA DELLA COMMISSIONE ALLE ESA)

🇪🇺 Vigilanza, Stabilità finanziaria, Rischio sistemico

ESRB: 59° MEETING DEL GENERAL BOARD E PUBBLICAZIONE DEL NUOVO RISK DASHBOARD

🇪🇺 Sostenibilità, Reporting

EFRAG: MAPPA DEGLI STRUMENTI DIGITALI, DELLE PIATTAFORME E DELLE INIZIATIVE PER IL REPORTING DI SOSTENIBILITA’ DELLE PMI

🇪🇺 Risparmio, Investimenti, Educazione finanziaria

SAVINGS AND INVESTMENT UNION AL VIA: RACCOMANDAZIONE E COMUNICAZIONE DELLA COMMISSIONE

🇪🇺 Finanza sostenibile, Difesa

COMMISSIONE UE: COMUNICAZIONE SULL’APPLICAZIONE DELLE REGOLE SULLA FINANZA SOSTENIBILE/ DUE DILIGENCE AL SETTORE DELLA DIFESA

🇪🇺 Semplificazione

LA COMMISSIONE EUROPEA PUBBLICA IL “2026 WORK PROGRAMME”

🇪🇺 Resilienza

COMMISSIONE EUROPEA: REPORT “RESILIENCE 2.0” PER GUIDARE LE STRATEGIE A LUNGO TERMINE DELL’UE

🇪🇺 Intelligenza artificiale

AVVIATE DALLA COMMISSIONE UE DUE NUOVE “STRATEGIE” PER UTILIZZARE AL MEGLIO LE POTENZIALITA’ DELL’IA

🇪🇺 Innovazione digitale, Tutela dei dati

LINEE GUIDA CONGIUNTE EDPB/COMMISSIONE UE SULL'INTERAZIONE TRA DIGITAL MARKETS ACT E GDPR: CONSULTAZIONE

Statistiche

🇮🇹 Assicurazione vita

OSSERVATORIO KID DI ANIA: IL QUADRO DELL’OFFERTA DI PRODOTTI ASSICURATIVI DI INVESTIMENTO AL 31 MAGGIO 2025

🇮🇹 Assicurazione r.c. auto

IVASS: L’ANDAMENTO DEI PREZZI EFFETTIVI DELLA R.C. AUTO NEL 2° TRIMESTRE 2025

🇮🇹 Analisi dei mercati

IVASS: LA RACCOLTA PREMI PER SETTORE IN ITALIA AL PRIMO TRIMESTRE DAL 2011 AL 2025

🇮🇹 Sicurezza stradale

GLI INCIDENTI STRADALI IN ITALIA NEL 2024: AGGIORNAMENTO ACI-ISTAT DEI DATI PROVINCIALI

🇮🇹 Previdenza, Assistenza

TUTTI I DATI SUL SISTEMA PENSIONISTICO ITALIANO: PRESENTATO IL 24° RAPPORTO ANNUALE INPS

🇧🇪 Circolazione stradale, Incidenti, Sicurezza

BELGIO: STUDIO DI ASSURALIA SUGLI INCIDENTI LEGATI ALLA “MOBILITÀ DOLCE” SUL PERCORSO CASA-LAVORO

🇫🇷 Previdenza complementare

FRANCIA: LE POLIZZE PREVIDENZIALI NEL 2024. TUTTI I DATI IN UNO STUDIO DI FRANCE ASSUREURS

🇩🇪 Analisi dei mercati

GDV FA IL PUNTO SUL RUOLO DEL MERCATO ASSICURATIVO TEDESCO NELL’ECONOMIA NAZIONALE

🇪🇺 Demografia

DINAMICHE RECENTI DELLA DEMOGRAFIA IN EUROPA (DATI EUROSTAT 2024/2025)

🇪🇺 Sanità, Salute, Mortalità

PIU’ DI UN MILIONE DI DECESSI EVITABILI NELLA UE: LE CIFRE DI EUROSTAT

🇺🇸 Assicurazione danni

STATI UNITI: L’ASSICURAZIONE DANNI NEL 1° SEMESTRE 2025. REPORT APCIA/VERISK

🇺🇸 Investimenti

STATI UNITI: LE IMPRESE ASSICURAZIONE RIDUCONO GLI INVESTIMENTI IN TITOLI EMESSI DAGLI ENTI LOCALI

Analisi dei mercati, Gruppi

GRUPPI ASSICURATIVI LATINO-AMERICANI: PUBBLICATO IL RANKING 2024 DI FUNDACIÓN MAPFRE

🇩🇴 Analisi dei mercati

IL MERCATO ASSICURATIVO DELLA REPUBBLICA DOMENICANA NEL 2024

🇰🇷 Analisi dei mercati

IL MERCATO ASSICURATIVO DELLA COREA DEL SUD NEL 2024: I DATI KIRI

🇵🇭 Analisi dei mercati

IL MERCATO ASSICURATIVO DELLE FILIPPINE NEL 2024 NEI DATI DELL’AUTORITÀ DI VIGILANZA

🇿🇦 Analisi dei mercati

SUDAFRICA: LA BANCA CENTRALE PUBBLICA LA FINANCIAL STABILITY REVIEW E L’ANNUAL REPORT 2024. FOCUS SUI DATI ASSICURATIVI

Normativa

🇮🇹 Finanza sostenibile, Greenwashing

L’INTELLIGENZA ARTIFICIALE A CONTRASTO DEL GREENWASHING: UN PROGETTO CONSOB/UNIVERSITA’ DI TRENTO

🇮🇹 Cyber risk, Sicurezza

LA BANCA D'ITALIA HA PUBBLICATO L’INDAGINE CONOSCITIVA SUL MERCATO ITALIANO DEI SERVIZI DI TESTING DI CYBERSICUREZZA

🇫🇷 Vigilanza

BANQUE DE FRANCE, ACPR E AMF: AL VIA IL PRIMO ‘STRESS TEST INTEGRATO’ SUL SISTEMA FINANZIARIO FRANCESE

🇮🇪 Previdenza, Investimenti

IRLANDA: CONSULTAZIONE DELLA PENSIONS AUTHORITY SULLE NORME SUGLI INVESTIMENTI DEI PRODOTTI PREVIDENZIALI

🇬🇧 Solvibilità, Reporting

UK: POLICY STATEMENT DELLA VIGILANZA IN MATERIA DI REPORTING DI LIQUIDITA’

🇬🇧 Solvibilità, Vigilanza, Paesi terzi

REGNO UNITO: ‘CONSULTATION PAPER’ DELLA VIGILANZA (PRA) IN MATERIA DI IMPRESE ASSICURATRICI DI PAESI TERZI

🇺🇸 Intelligenza artificiale

STATI UNITI: NAIC ESPRIME SODDISFAZIONE PER IL RITIRO DELLA PROPOSTA FEDERALE DI MORATORIA SULL’INTELLIGENZA ARTIFICIALE

🇦🇺 Calamità naturali, Terrorismo

AUSTRALIA: REVISIONE DELLE NORME IN TEMA DI TERRORISMO ED EVENTI CATASTROFALI. DOCUMENTO DI CONSULTAZIONE

🌎 🇴🇲 Vigilanza, Solvibilità

LA COMPLIANCE CON GLI INSURANCE CORE PRINCIPLES IN OMAN: LA VALUTAZIONE DI IAIS

🌎 Vigilanza, Gruppi assicurativi

GRUPPI ASSICURATIVI INTERNAZIONALI (IAIG): IL REGISTRO IAIS AGGIORNATO AL 22 SETTEMBRE 2025

🌎 Stabilità finanziaria

RIFORME INCOMPLETE LASCIANO IL SISTEMA FINANZIARIO GLOBALE VULNERABILE: LETTERA DEL FINANCIAL STABILITY BOARD AL G20

🌎 Intelligenza artificiale, Vigilanza

LA VIGILANZA SULL’INTELLIGENZA ARTIFICIALE NEL SETTORE FINANZIARIO: REPORT FSB

News

🇮🇹 Previdenza

LE ASPETTATIVE PENSIONISTICHE DEGLI ITALIANI: NOTA MENSILE ANIA

🇮🇹 Welfare, Sanità

PIÙ DEL 40% DEI CONTRATTI COLLETTIVI DI LAVORO PREVEDE L’ASSISTENZA SANITARIA O LA PREVIDENZA INTEGRATIVA: 8° RAPPORTO ADAPT/INTESA SANPAOLO

🇮🇹 Pensioni

LA SVALUTAZIONE DELLE PENSIONI IN ITALIA NEGLI ULTIMI 30 ANNI: REPORT ITINERARI PREVIDENZIALI

🇮🇹 Sanità

LE SFIDE DA AFFRONTARE PER IL SISTEMA SANITARIO ITALIANO, NEL NUMERO 2/2025 DELLA RIVISTA “ECONOMIA ITALIANA”

🇮🇹 Economia

PROSPETTIVE DELL’ECONOMIA ITALIANA: RAPPORTO DI AUTUNNO DEL CENTRO STUDI CONFINDUSTRIA

🇮🇹 Economia, Lavoro, Produttività

FMI: L’ITALIA HA BISOGNO DI MAGGIORE PRODUTTIVITA’ E FORZA LAVORO

🇮🇹 Risparmio, Ricchezza, Consulenza finanziaria

EY GLOBAL WEALTH RESEARCH 2025: CRESCE LA FIDUCIA NEGLI ADVISOR FINANZIARI, MA SERVONO PIÙ TRASPARENZA E SOLUZIONI INNOVATIVE

🇩🇪 Calamità naturali

RISCHIO CAT-NAT: AMPI GAP DI COPERTURA PER GLI EDIFICI PUBBLICI IN GERMANIA

🇪🇺 Mutamento climatico

FERMA: NECESSARIO COLMARE IL COVERAGE GAP NEL PROCESSO DI TRANSIZIONE VERSO “NET-ZERO EMISSIONS”

🇪🇺 Previdenza, Risparmio

RISPARMIARE PER L’ETA’ PENSIONABILE È DIFFICILE, MA L’UE PUO’ FACILITARE IL COMPITO. REPORT ECMI

🇪🇺 Economia, Rischio geopolitico

I RISCHI GEOPOLITICI E IL LORO IMPATTO ECONOMICO SULL’EUROPA: SCENARI FUTURI E SCELTE DI POLICY. UN REPORT DI BRUEGEL

🇸🇬 Long-term care

RAFFORZARE LA LONG TERM CARE A SINGAPORE IN UNO SCENARIO DI INVECCHIAMENTO DEMOGRAFICO

🇺🇸 🇬🇧 Mortalità

SWISS RE INSTITUTE: I FARMACI A BASE DI GLP-1 POTREBBERO RIDURRE SIGNIFICATIVAMENTE LA MORTALITÀ

🇧🇷 Calamità naturali

UN GIGANTE ADDORMENTATO? LA CRESCENTE MINACCIA DELLE CALAMITÀ NATURALI IN BRASILE

🇯🇵 Assicurazione danni, Incendio

GRANDI INCENDI E SVILUPPO DELLE ASSICURAZIONI DANNI NEL GIAPPONE DEL XX° SECOLO

Risorse idriche, Risk management, Stabilità finanziaria

INCLUDERE I RISCHI LEGATI ALL’ACQUA NEI FRAMEWORK DI STABILITA’ FINANZIARIA: UN REPORT OECD

🌎 Risk management

EMERGING RISK RADAR 2025 DEL CRO FORUM: AUMENTA LA PERCEZIONE DEI RISCHI GEOPOLITICI E INFORMATICI

🌎 Risk management

AON GLOBAL RISK MANAGEMENT SURVEY 2023: RISCHI CYBER E DI BUSINESS INTERRUPTION AI PRIMI POSTI

🌎 Open insurance

NAVIGARE NELLA COMPLESSITA’: NUOVI APPROCCI ALLE SFIDE DELLA “OPEN INSURANCE”

🌎 Assicurazione vita

WORLD LIFE INSURANCE REPORT 2026 DI CAPGEMINI: DALL’ASSICURAZIONE SULLA VITA ALL’ASSICURAZIONE PER LA VITA

🌎 Insurtech

GLI INVESTIMENTI IN INSURTECH TOCCANO I 60 MILIARDI DI DOLLARI NEL 2°TRIMESTRE 2025: REPORT GALLAGHER RE

🌎 Microassicurazione

SOSTENIBILITÀ E REDDITIVITÀ: DUE PAROLE CHIAVE PER UN’ASSICURAZIONE INCLUSIVA. PAPER DEL MICRO-INSURANCE NETWORK

🌎 Rischio climatico, Investimenti

DAL RISCHIO ALLA RESILIENZA: IL RUOLO DELL’ASSICURAZIONE NEL FAVORIRE GLI INVESTIMENTI CLIMATICI NELLE ECONOMIE VULNERABILI

🌎 Previdenza

MERCER/CFA INSTITUTE GLOBAL PENSION INDEX 2025: CLASSIFICA DEI SISTEMI PENSIONISTICI MONDIALI

🌎 Stabilità finanziaria

FMI PUBBLICA IL GLOBAL FINANCIAL STABILITY REPORT DI OTTOBRE 2025: CALMA APPARENTE E CAMBIAMENTI STRUTTURALI