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LETTERA DI EIOPA ED ESMA ALLA COMMISSIONE UE SULLA RETAIL INVESTMENT STRATEGY (‘RIS’)

“EIOPA and ESMA Letter to the European Commission regarding the Retail Investment Strategy” ESMA24-450544452-2484 (13 novembre 2024)

EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/

EIOPA – Link alla LETTERA

EIOPA ed ESMA hanno inviato, nei giorni scorsi, una Lettera alla Commissione europea sulla proposta di Strategia per gli investimenti al dettaglio (“Retail Investment Strategy” - RIS)⁽¹⁾. 

Nella Lettera, le due Autorità sottolineano che i negoziati sulla Retail Investment Strategy si sono svolti durante discussioni politiche intese a migliorare l’efficacia dei mercati dei capitali dell’UE e valutano in dettaglio se e come le proposte avanzate in tale contesto potrebbero essere integrate nella Strategia. Suggeriscono che la Commissione europea consideri l’integrazione del testo della Strategia con proposte che riflettano tali idee, per evitare molteplici revisioni del quadro normativo relativo agli investimenti al dettaglio, che si tradurrebbero in un aumento inappropriato degli sforzi e dei costi di attuazione.

Al di là della questione fondamentale sopra delineata, nella Lettera si illustrano le osservazioni sugli emendamenti al testo RIS proposti dal Parlamento europeo e dal Consiglio nelle rispettive posizioni.

In particolare, si sostiene la proposta del Parlamento che introduce lo strumento di confronto online per i prodotti di investimento al dettaglio e assicurativi preassemblati (PRIIP), come mezzo per fornire una fonte imparziale di informazioni su tutte le caratteristiche rilevanti del prodotto, comprese prestazioni, garanzie, costi e commissioni addebitate in ogni fase del processo di investimento. ESMA ed EIOPA esprimono, inoltre, sostegno alla proposta della Commissione che definisce il quadro del Value for money.

Le due Autorità affermano, invece, di non ritenere che l’introduzione di benchmark nazionali costituisca una soluzione efficiente, in linea con i principi del mercato unico, e suggeriscono un ripensamento degli emendamenti presentati in proposito dal Parlamento europeo. Aggiungono che, sebbene la posizione del Consiglio preveda alcune garanzie sui parametri di riferimento nazionali, essa non definisce sufficientemente i poteri di vigilanza nei casi in cui le metodologie per i parametri di riferimento nazionali non siano né giustificate né comparabili. 

Inoltre, si sottolinea l’importanza di garantire un quadro di vigilanza adeguato ed efficiente, che consenta una supervisione tempestiva ed efficace delle attività transfrontaliere.

Infine, ESMA ed EIOPA sono contrarie a quanto affermato dal Consiglio sulla realizzazione di una banca dati non pubblica ai fini del peer grouping exercise, poiché tale iniziativa non consentirebbe un uso efficiente delle risorse.

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⁽¹⁾ Sulle proposte in materia di RIS, si veda: “Retail Investment Services: la Commissione propone nuove norme a tutela degli investitori. La posizione di Insurance Europe”, in Panorama Assicurativo n. 237, luglio 2023 (Sezione “UE”). 
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85339/articolo/85669