Panorama Assicurativo Ania

Newsletter

Maggio 2013 - N°115

Focus - UE - Statistiche - Normativa - News

Focus

🇩🇪 Assicurazione vita, Riscatti

CARATTERISTICHE DEI PRODOTTI E DINAMICHE DEI RISCATTI NELL’ASSICURAZIONE VITA: UN’ANALISI DEL MERCATO TEDESCO

What policy features determine life insurance lapse? An analysis of the German market

Martin Eling, Dieter Kiesenbauer


THE JOURNAL OF RISK AND INSURANCE, 2013
http://onlinelibrary.wiley.com/


Link all'ABSTRACT dell'articolo


Il tema dei riscatti nell’assicurazione vita è destinato ad assumere rilevanza nell’immediato futuro, anche alla luce dell’introduzione di regolamentazioni di tipo risk-based (in Europa, Solvency II), che comporta per le imprese assicuratrici la necessità di identificare, misurare e monitorare tutte le principali fattispecie di rischio cui sono esposte. Il rischio di riscatto, in effetti, è uno dei rischi più importanti per un’impresa vita, come è emerso dai vari studi di impatto quantitativo (QIS 5) svolti nell’ambito del progetto Solvency II, ed è sorprendente come gli studi empirici sul tema siano ancora relativamente poco numerosi. Nel paper qui presentato, gli autori esaminano alcuni aspetti rilevanti della dinamica dei riscatti con riferimento a un ampio portafogli di polizze vita di un’impresa assicuratrice tedesca.

 

Gli autori si propongono di identificare le correlazioni esistenti fra caratteristiche dei prodotti vita e degli assicurati, da un lato, e dinamiche dei riscatti(1), dall’altro.

Utilizzano un’ampia base di dati ottenuta dal portafoglio di una grande impresa di assicurazione vita operante in Germania. Il portafoglio include sei tipologie di prodotti, inclusi quelli più tradizionali e le polizze unit-linked. Estendono l’analisi al periodo che va dal 2000 al 2010, particolarmente significativo perché comprendente due crisi finanziarie. Considerano, altresì, fattori che non sono stati esaminati negli studi precedenti sulla materia, come la tipologia di canale distributivo e la presenza, nelle polizze, di garanzie supplementari.

Il lavoro evidenzia tre principali risultati:

  • in primo luogo, tutte le caratteristiche considerate dei prodotti e degli assicurati presentano un impatto significativo sui tassi di riscatto. Ad esempio, i tassi per i prodotti a premio unico risultano del 90% inferiori rispetto a quelli per i prodotti a premio periodico. Ancora, i tassi di riscatto diminuiscono al crescere dell’anzianità del contratto;

  • in secondo luogo, non emergono sostanziali differenze fra polizze unit-linked e polizze tradizionali, il che rappresenta una sostanziale divergenza rispetto agli esiti degli studi precedenti;

  • in terzo luogo, prendendo in considerazione anche aspetti quali il canale distributivo e la eventuale presenza di garanzie aggiuntive, emerge che:
  1. a partire dal 2007, i tassi di riscatto per i prodotti a premio periodico sono aumentati, mentre quelli dei prodotti a premio unico si sono ridotti, forse a causa del forte aumento delle vendite di questi ultimi durante gli anni della crisi finanziaria;

  2. si osservano tassi di riscatto più alti per i prodotti con garanzie aggiuntive, ma questo vale solo per le polizza miste e le rendite tradizionali;

  3. i tassi di riscatto per singolo canale distributivo variano in base all’età dell’assicurato (stabile per le banche, in aumento per i broker, in riduzione per gli agenti esclusivi).

I risultati del lavoro, sottolineano gli autori, possono essere utili per identificare le varie determinanti dei riscatti in un portafoglio di prodotti vita, consentendo alle imprese, in un’ottica Solvency II, di elaborare un apposito modello interno per il calcolo del relativo requisito patrimoniale.

L'articolo è acquistabile online attraverso il sito dell'editore.

____________________

  1. Gli autori, in realtà, considerano non solo i veri e propri riscatti ma tutte le fattispecie di estinzione di una polizza.

 

Altri articoli della Newsletter

Focus

🇩🇪 Assicurazione vita, Riscatti

CARATTERISTICHE DEI PRODOTTI E DINAMICHE DEI RISCATTI NELL’ASSICURAZIONE VITA: UN’ANALISI DEL MERCATO TEDESCO

🌎 Risk management

GESTIONE DEL RISCHIO E DEL CAPITALE NEI GRUPPI ASSICURATIVI INTERNAZIONALI: ASSOCIAZIONE DI GINEVRA

🇺🇸 Solvency II, Solvibilità

SOLVENCY II E RISK-BASED CAPITAL SYSTEM: EUROPA E STATI UNITI A CONFRONTO SUI REGIMI DI SOLVIBILITÀ

🌎 Regolamentazione, Rischio sistemico, Vigilanza

“RING-FENCING”: UNA RISPOSTA REGOLAMENTARE AL RISCHIO SISTEMICO E ALLA CRISI DELLE ISTITUZIONI FINANZIARIE?

🇨🇦 Assicurazione auto

EFFETTI DELLA REGOLAMENTAZIONE SULLA COMPOSIZIONE DELL’OFFERTA ASSICURATIVA: IL CASO DELL’ASSICURAZIONE AUTO IN CANADA

🌎 Regolamentazione, Vigilanza

LA REGOLAMENTAZIONE E LA VIGILANZA ASSICURATIVA GLOBALE: QUALE FUTURO DOPO LA CRISI? REPORT DELLA GENEVA ASSOCIATION

🇺🇸 Calamità naturali, Broker

LE RISPOSTE DEI MERCATI FINANZIARI ALLE CALAMITÀ NATURALI: UN’ANALISI DELLE QUOTAZIONI DELLE SOCIETÀ DI BROKERAGGIO ASSICURATIVO

🌎 Assicurazione vita, Variable annuities

“VARIABLE ANNUITIES” E STABILITA’ FINANZIARIA. UN’ANALISI DELL’ASSOCIAZIONE DI GINEVRA

UE

🇪🇺 Solvency II

EIOPA: DISCUSSION PAPER SULLA CALIBRAZIONE DEGLI INVESTIMENTI “DI LUNGO TERMINE” NELLA FORMULA STANDARD

🇪🇺 Fondi pensione

EIOPA: I RISULTATI PRELIMINARI DELLO STUDIO DI IMPATTO QUANTITATIVO (QIS) SUI FONDI PENSIONE (IORP)

🇪🇺 Calamità naturali

LIBRO VERDE DELLA COMMISSIONE EUROPEA SULL’ASSICURAZIONE DEI RISCHI CATASTROFALI

🇪🇺 Assicurazione vita, Tutela dei consumatori

COMMISSIONE UE: PUBBLICA CONSULTAZIONE SUI PRODOTTI PREVIDENZIALI DI 3° PILASTRO

🇪🇺 Vigilanza

REPORT DI EBA, ESMA ED EIOPA SUI RISCHI INTERSETTORIALI NEL SISTEMA FINANZIARIO EUROPEO

🇪🇺 Reclami, Regolamentazione

EIOPA: PUBBLICA CONSULTAZIONE SULLA GESTIONE DEI RECLAMI DA PARTE DEGLI INTERMEDIARI ASSICURATIVI

🇪🇺 Vigilanza, Equivalenza

VIGILANZA ASSICURATIVA E DIALOGO UE-USA: APPROVATO UN “HIGH LEVEL PROJECT PLAN”

🇪🇺 Fondi pensione

EIOPA: INDAGINE SULL’OFFERTA DI OPZIONI DI INVESTIMENTO NEI FONDI PENSIONE EUROPEI

🇪🇺 Fondi pensione, Previdenza complementare

EIOPA: DATABASE DEI FONDI PENSIONE E DEI PRODOTTI INDIVIDUALI DI PREVIDENZA

🇪🇺 Fiscalità

FISCALITA’ INDIRETTA DEI CONTRATTI ASSICURATIVI IN EUROPA: IL “VADEMECUM” 2013 DI INSURANCE EUROPE

Statistiche

🇮🇹 Economia italiana, Incertezza, Inflazione, Occupazione

BOLLETTINO ECONOMICO DI BANKITALIA: PROSEGUE LA DINAMICA NEGATIVA DEI REDDITI DELLE FAMIGLIE.

🇮🇹 Pensioni

CRESCE NEL 2011 LA SPESA PENSIONISTICA NEL NOSTRO PAESE: REPORT ISTAT-INPS

🇦🇹 Analisi dei mercati

AUSTRIA: L’AUTORITA’ DI VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI PUBBLICA I RISULTATI DEL 2012

🇪🇸 Analisi dei mercati, Investimenti

SPAGNA: CRESCONO GLI INVESTIMENTI DELLE IMPRESE DI ASSICURAZIONE NEL 2012 (+1,6%)

🇵🇹 Analisi dei mercati

PORTOGALLO: I RISULTATI DELL’ATTIVITA’ ASSICURATIVA NEL 2012 SECONDO APS

🇪🇺 Ricchezza, Risparmio

CICALE CHE ACCUMULANO, FORMICHE CHE SI ARRABBIANO, TARTARUGHE CHE CORRONO: I BILANCI DELLE FAMIGLIE DELL’EUROZONA IN UN’INDAGINE BCE

🇪🇺 Assicurazioni, Investimenti

CRESCONO GLI INVESTIMENTI DI ASSICURAZIONI E FONDI PENSIONE NEL IV° TRIMESTRE 2012. I DATI DELLA BCE

🇪🇺 Demografia

RAPPORTO EUROSTAT SULLE TENDENZE DEMOGRAFICHE NELL’UE 27 (1992-2012)

🇨🇭 Analisi dei mercati

FINMA: “MEDIA CONFERENCE” E REPORT 2012 SULL’ATTIVITA’ DELL’AUTORITA’ DI VIGILANZA ELVETICA

🇷🇺 Analisi dei mercati

L'ASSICURAZIONE IN RUSSIA NEL 2012: PREMI IN CRESCITA DEL 21%

🇺🇸 Coperture aziende

USA: PROSPETTIVE DELLE ASSICURAZIONI PER IL COMPARTO AZIENDE. REPORT DI FITCH

🇺🇸 Assicurazione vita, Gestione finanziaria

USA-CANADA: LE COMPAGNIE VITA AUMENTANO IL RICORSO ALLA LEVA FINANZIARIA. REPORT DI FITCH

🇧🇴 Analisi dei mercati

BOLIVIA: VITA E DANNI SOSTENGONO LO SVILUPPO DEL MERCATO (+17%)

🇱🇧 Analisi dei mercati

LIBANO: IN AUMENTO LA RACCOLTA PREMI NEL 2012 (+4%)

🌏 Analisi dei mercati

ENORMI POTENZIALITA' DI CRESCITA ASSICURATIVA IN ASIA-PACIFICO. STUDIO MUNICH RE

🌎 Calamità naturali

DAL TERREMOTO IN EMILIA ALL’URAGANO SANDY: UN ANNO DI CATASTROFI NEL REPORT 2012 DI SWISS RE/SIGMA

🌎 Stabilità finanziaria

“GLOBAL FINANCIAL STABILITY REPORT” 2013 DEL FMI: RISCHI ALLA STABILITÀ FINANZIARIA E POLITICHE MONETARIE ESPANSIVE

🌎 Calamità naturali

CALAMITA' "MADE IN USA": IL 90% DEGLI ONERI ASSICURATIVI 2012 E' SU SUOLO AMERICANO

Normativa

🇬🇧 Vigilanza

PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY NEL REGNO UNITO: L’APPROCCIO ALLA VIGILANZA ASSICURATIVA

🇬🇧 Regolamentazione, Informativa

REGNO UNITO: ENTRA IN VIGORE IL “CONSUMER INSURANCE ACT”. NUOVE NORME SULLE INFORMAZIONI PRECONTRATTUALI

🇺🇸 Solvibilità, Vigilanza

STATI UNITI: NAIC AGGIORNA L’ “ORSA GUIDANCE MANUAL”

🇨🇱 Requisiti patrimoniali

VIGILANZA PRUDENZIALE E APPROCCIO "RISK BASED" IN CILE. REPORT E&Y

🌎 Regolamentazione, ORSA, Risk management

LE PRINCIPALI NOVITÀ LEGISLATIVE E REGOLAMENTARI NEL 2013 PER IL SETTORE ASSICURATIVO: REPORT KPMG

News

🇮🇹 Assicurazione trasporti

NUOVO NUMERO DI MAT, TRIMESTRALE ON-LINE SULL’ASSICURAZIONE MARINE, AVIAZIONE E TRASPORTI

🇮🇹 Educazione finanziaria

FINANCIAL EDUCATION NELLE SCUOLE: RISULTATI DEL PROGETTO BANCA D’ITALIA-MINISTERO DELL’ISTRUZIONE

🇫🇷 Finanza, Risparmio

FRANCIA, “RAPPORT BERGER-LEFEBVRE” SUL RISPARMIO E IL FINANZIAMENTO DELL’ECONOMIA: LE PROPOSTE PER L’ASSICURAZIONE VITA

🇫🇷 Calamità naturali

FRANCIA: NASCE IL SITO WEB DELL’ “OSSERVATORIO NAZIONALE SUI RISCHI NATURALI” (ONRN)

🇫🇷 Calamità naturali

PREVENIRE VALE PIÙ DI PREVEDERE. UNO STUDIO SULLE ALLUVIONI IN FRANCIA

🇫🇷 Assicurazione rischi agricoli

L'ASSICURAZIONE DEI RISCHI AGRICOLI IN FRANCIA: LIMITI E OPPORTUNITA' DI SVILUPPO

🇫🇷 Assicurazione sanitaria

DUE REPORT SULLA SANITA’ IN FRANCIA

🇬🇧 Fondi pensione

I RISCHI DEI FONDI PENSIONE NEL REGNO UNITO: REPORT AON

🇬🇧 Regolamentazione, Vigilanza

LA NUOVA ARCHITETTURA DELLA VIGILANZA FINANZIARIA NEL REGNO UNITO: NOTA DI CLIFFORD CHANCE

🇩🇪 Assicurazione r.c. auto

L’ASSICURAZIONE R.C. AUTO IN GERMANIA: GRADUATORIA E RISULTATI (2011) DELLE IMPRESE DEL RAMO

🇳🇱 Conglomerati finanziari, Crisi

OLANDA: FITCH CONFERMA IL RATING DELLE COMPAGNIE ASSICURATRICI DEL GRUPPO SNS REAAL

🇪🇺 Solvency II, Investimenti

SOLVENCY II E INVESTIMENTI DELLE IMPRESE DI ASSICURAZIONE: COSA CAMBIA? UN’INDAGINE CAMRADATA

🇺🇸 Assicurazione vita

STATI UNITI: NAIC PUBBLICA IL PRIMO WHITE PAPER SULLO "STATO DELL'ASSICURAZIONE VITA"

🇺🇸 Previdenza

STATI UNITI: PIU’ INFORMAZIONI SULLE PRESTAZIONI INFLUENZANO IL LIVELLO DI RISPARMIO PREVIDENZIALE?

🇺🇸 Assicurazione malattia, Long-term care

EVIDENZE DI UNO STUDIO GENWORTH SUI COSTI DEI SERVIZI DI LONG-TERM CARE NEGLI STATI UNITI

🇺🇸 Fusioni e acquisizioni

USA: TORNA IL TEMPO DELLE OPERAZIONI M&A. 10 FATTORI CRITICI DA CONSIDERARE SECONDO DELOITTE

🇺🇸 Sicurezza stradale

DALLE INFORMAZIONI QUANTITATIVE A QUELLE DESCRITTiVE: COME PREVENIRE GLI INCIDENTI STRADALI CAUSATI DA USO DI DROGHE

🌎 Corporate Governance

LA CORPORATE GOVERNANCE NELLE IMPRESE DI ASSICURAZIONE IN AMERICA LATINA

🇮🇳 R.C. Auto, Tariffe

INDIA: ESITI DELLA PUBBLICA CONSULTAZIONE SULLE TARIFFE R.C. AUTO

🌎 Distribuzione, Customer satisfaction

EFMA E CAPGEMINI PUBBLICANO IL “WORLD INSURANCE REPORT 2013”

🌎 Previdenza

I VANTAGGI DEGLI SCHEMI PENSIONISTICI BASATI SU CRITERI CONTRIBUTIVI: REPORT DELLA BANCA MONDIALE

🌎 Impresa di assicurazione, Management, Sistemi informativi

ASSICURAZIONE VITA: PIATTAFORME OPERATIVE MODERNE PER UNA MAGGIORE COMPETITIVITÀ. REPORT ACCENTURE

🌎 Assicurazione danni, Pricing

MARSH: SI CONFERMA L’ANDAMENTO DELLE TARIFFE ASSICURATIVE NEL MONDO NEL 1° TRIMESTRE 2013

🌎 Assicurazione islamica

L'ASSICURAZIONE SECONDO I PRINCIPI CORANICI (TAKAFUL): UN CONFRONTO CON LE MUTUE OCCIDENTALI