Panorama Assicurativo Ania

Newsletter

Ottobre 2011 - N°96

Focus - UE - Statistiche - Normativa - News

UE

Solvency II

SOLVENCY II E BASILEA 3: CONSEGUENZE SULLE POLITICHE DI INVESTIMENTO DEGLI ASSICURATORI EUROPEI. REPORT IIF/OLIVER WYMAN

The implications of Financial Regulatory Reform for the Insurance Industry

Paul Wright, Andres Portilla, Matthew Leonard, Alexander Nyren, Christopher McLaughry (Project Team)


IIF-Institute of International Finance - Oliver Wyman
www.iif.com


Press release e link alla pubblicazione: Leading Insurers Call for Greater Cross-Sectoral Coordination in Regulatory Reform to Strengthen Global Financial System


IIF-Insitute of International Finance e Oliver Wyman hanno pubblicato un rapporto dedicato alle implicazioni che le riforme regolamentari in corso di finalizzazione, “Solvency II” e “Basilea 3”, avranno sulle politiche di investimento delle imprese di assicurazione europee.

Gli autori evidenziano dapprima le differenze fondamentali che esistono fra banche e assicurazioni, in termini di:
- funzioni tipiche;
- attività e passività di bilancio;
- regolamentazione e vigilanza per i casi di insolvenza.

Esaminano, quindi, le differenze fra Solvency II e Basilea 3 nel trattamento, dal punto di vista del calcolo dei requisiti patrimoniali, delle seguenti tipologie di attivi:
- corporate bonds,
- titoli di Stato,
- mutui immobiliari.

Sono identificate differenze di approccio che possono dare origine a distorsioni nelle scelte di investimento degli assicuratori europei. Se, ad esempio, la calibrazione per il rischio di spread dovesse rimanere quella prevista nel QIS5, vi sarebbe un forte incentivo a investire in titoli di Stato dell’Unione europea e un disincentivo a investire in corporate bonds a più lunga scadenza.

Quest’ultimo aspetto, in particolare, andrebbe a detrimento della natura di investitore di lungo termine tipica dell’impresa di assicurazione. Ne deriverebbero anche difficoltà per le banche a trovare investitori presso cui collocare i propri bond a più lunga scadenza.

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