Focus

🇩🇪 Assicurazione vita, Unit-linked, Sostenibilità

SOSTENIBILITA’ E DOMANDA DI POLIZZE UNIT LINKED: UN’INDAGINE SUI RISPARMIATORI IN GERMANIA

«Do sustainability attributes play a role for individuals’ decisions regarding unit-linked life insurance? A survey research on German private investors» (The Geneva Papers on Risk and Insurance, Issues and Practice – Volume 49, pages 719–746 - 2024)

Nadine GATZERT, Anna KRAUS

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Lo studio, recentemente pubblicato nei Geneva Papers on Risk and Insurance (Issues and Practice), ha preso in esame il ruolo delle caratteristiche di sostenibilità, rispetto ad altri aspetti quali i costi e i profili di rischio/rendimento, nelle decisioni dei risparmiatori relativamente ai fondi sottostanti le polizze vita di tipo unit linked. Per quanto concerne i profili di sostenibilità, gli Autori si concentrano sulle classificazioni di prodotto prescritte dalla normativa SFDR e sulle strategie di investimento sostenibili. 

Gli Autori hanno condotto due analisi choice-based congiunte, utilizzando, per il confronto, un panel di assicurazioni vita unit-linked e di piani di risparmio disponibili in Germania. Viene studiata la propensione marginale a pagare e l'importanza degli attributi di sostenibilità al variare delle caratteristiche dei prodotti.

In contrasto con la letteratura esistente in materia di fondi sostenibili, l’analisi svolta suggerisce che se, da un lato, gli individui apprezzano – al momento dell’acquisto – le caratteristiche di sostenibilità dei prodotti vita unit-linked, dall’altro si rivelano molto più sensibili ai costi e ai profili rischio-rendimento. Le preferenze nel caso dei piani di risparmio sono generalmente simili. Inoltre, le risultanze indicano che, in media, gli investitori in polizze unit linked ​​sono disposti a pagare (leggermente) di più per i fondi classificati secondo la normativa SFDR.

Ulteriori filoni di ricerca sul tema potrebbero includere l'analisi del processo decisionale a fronte di una scelta tra polizze unit linked e piani di risparmio e – quindi – potenzialmente tra design di prodotto più o meno complessi. Inoltre, l'impatto della componente assicurativa delle polizze linked dovrebbe essere affrontato più dettagliatamente (ad esempio, ponendo maggiore focus su indennità per caso di morte, agevolazioni fiscali, passaggio da un fondo all'altro, maturity benefits e opzione di rendita vitalizia).