Panorama Assicurativo Ania

Newsletter

Febbraio 2012 - N°100

Focus - UE - Statistiche - Normativa - News

Focus

🌎 Assicurazione vita

ASSICURAZIONI VITA: UN APPROCCIO ALM PER LA GESTIONE DEL RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE NEL CONTESTO DI SOLVENCY II

Mind the Solvency II Gap: A Coherent Measure of Market Consistent Embedded Value to Interest Rate Risk in ALM

Ludovic Dubrana


SSRN – Social Science Research Network
http://ssrn.com


Visualizza il paper


Il paper presenta una serie di principi e tecniche di Asset Liability Management (ALM) per la gestione del rischio di tasso d’interesse nelle assicurazioni vita, inquadrati in un contesto coerente con le nuove regole di Solvency II.

L’approccio utilizzato costituisce un mix tra tecniche di immunizzazione (ad esempio, di “duration matching”) e tecniche di “cash-flow matching” ed è basato su un matching sia della duration sia della convessità degli attivi e della “best estimate” delle riserve tecniche.

Le recenti modifiche del contesto regolamentare introdotte da Solvency II e l’adozione di un approccio market consistent, insieme alla grave crisi economico-finanziaria che ha determinato un’estrema volatilità dei valori degli asset, rendono ancora più indispensabile un approccio ALM applicato alla realtà di Solvency II.

Da una prospettiva più generale, l’applicazione degli approcci proposti presenta una sua validità per l’analisi degli impatti di una particolare asset allocation. Le imprese vita fanno ampio uso di una serie di strumenti – ad esempio, i derivati – al fine di proteggersi contro il rischio di tasso di interesse. Inoltre, molti dei nuovi prodotti immessi sul mercato contengono opzioni legate ai tassi di interesse o al mercato azionario. Per coprirsi contro questi rischi, l’applicazione di appropriati indicatori di Asset Liability Management è molto utile per valutare gli impatti dei differenti scenari e delle varie strategie basate sull’utilizzo dei derivati.

Il paper è di attualità anche in considerazione del fatto che ancora mancano da parte di EIOPA, l’autorità europea sulle assicurazioni, linee guida relative al trattamento e alla gestione del rischio di tasso d’interesse in un’ottica di ALM.

Altri articoli della Newsletter

Focus

Fondi pensione

L’IMPATTO DELLA CRISI FINANZIARIA SUI FONDI PENSIONE A PRESTAZIONI DEFINITE E LA NECESSITA’ DI UNA REGOLAMENTAZIONE ANTICICLICA

🇺🇸 Principi contabili

CONTABILITA’ A COSTI STORICI O A VALORI DI MERCATO? GLI INCENTIVI PER LA GESTIONE DEL PORTAFOGLIO IN CONDIZIONI DI MERCATO “STRESSATE”

🇬🇧 Credit protection

CREDITO E ASSICURAZIONE: VIETARE O NON VIETARE L’OFFERTA CONGIUNTA? UNO STUDIO SUL MERCATO BRITANNICO DELLA PAYMENT PROTECTION INSURANCE

🌎 Assicurazione vita

ASSICURAZIONI VITA: UN APPROCCIO ALM PER LA GESTIONE DEL RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE NEL CONTESTO DI SOLVENCY II

🌎 Solvency II, Rischio mortalità

LA COMPONENTE CATASTROFALE DEL RISCHIO DI MORTALITA’: UN APPROCCIO ALTERNATIVO A SOLVENCY II

🌎 Solvibilità

IL TRASFERIMENTO OTTIMALE DEL RISCHIO NEI GRUPPI ASSICURATIVI: IMPLICAZIONI IN TERMINI DI SOLVIBILITA’ E DI CAPITAL ALLOCATION

🇩🇪 Calamità naturali

LA DOMANDA DI ASSICURAZIONE CONTRO LE ALLUVIONI: L’IMPORTANZA DEI FATTORI CHE INFLUENZANO LA PERCEZIONE DEL RISCHIO

🌎 R.C. Amministratori e Sindaci

LA DOMANDA DI COPERTURE D&O COME INDICATORE DELLA QUALITA’ DELLA GOVERNANCE DI UN’IMPRESA

UE

Agenzie di rating

ESMA: 1° RAPPORTO SULL’APPLICAZIONE DELLE REGOLE UE SULLE AGENZIE DI RATING E LISTA DELLE AGENZIE REGISTRATE

Vigilanza

EIOPA, IL PROGRAMMA DI LAVORO PER IL 2012: TRA SOLVENCY, IORP E STABILITA’ FINANZIARIA

Finanza pubblica

IL CONSIGLIO EUROPEO APPROVA LE NUOVE REGOLE DI BILANCIO DEI PAESI MEMBRI E LANCIA UN “PATTO PER LA CRESCITA”

Statistiche

🇮🇹 Risparmio

I BILANCI 2010 DELLE FAMIGLIE ITALIANE NELL’INDAGINE CAMPIONARIA DI BANKITALIA

🇮🇹 Economia italiana

BOLLETTINO ECONOMICO BANKITALIA DI GENNAIO: UNO SCENARIO DI STAGNAZIONE-RECESSIONE

🇮🇹 Sanità

PUBBLICATA LA RELAZIONE ANNUALE SULLO STATO SANITARIO DEL PAESE (2009-2010)

🇫🇷 Analisi dei mercati

FRANCIA: VITA IN FORTE RALLENTAMENTO. IL PRIMO CONSUNTIVO DELLA FFSA PER IL 2011

🇬🇧 Assicurazione danni

REGNO UNITO: L’ASSICURAZIONE DANNI E UNA CONGIUNTURA ECONOMICA POCO BRILLANTE. REPORT DI FITCH

🇮🇸 Fondi pensione

ISLANDA: I FONDI PENSIONE NEL 2010. REPORT DELL’AUTORITA’ DI VIGILANZA

🇪🇺 Spesa pubblica

MEF E RGS PRESENTANO UN’ANALISI DETTAGLIATA DELLA SPESA PUBBLICA NELLA UE27

🇪🇺 Trasporto ferroviario

PUBBLICATI DA EUROSTAT I DATI 2010 SULLA SICUREZZA DEL TRASPORTO FERROVIARIO IN EUROPA

🇺🇸 Analisi dei mercati

STATI UNITI: IL 2012 DEL BUSINESS ASSICURATIVO SECONDO FITCH

🇺🇸 Assicurazione sanitaria

STATI UNITI: PROSPETTIVE 2012 DELL’ASSICURAZIONE SANITARIA

🌎 Analisi dei mercati

LE PROSPETTIVE DI FITCH PER IL MERCATO ASSICURATIVO ANDINO (COLOMBIA, VENEZUELA, PERÙ)

🇧🇷 Analisi dei mercati

BRASILE: 2012 IN CRESCITA PER IL BUSINESS ASSICURATIVO

🇦🇺 Analisi dei mercati

AUSTRALIA: 2012 SODDISFACENTE SECONDO FITCH

🇯🇵 Assicurazione danni

GIAPPONE: PASSATO, PRESENTE E FUTURO DELL’ASSICURAZIONE DANNI IN DUE RECENTI REPORT

🇰🇷 Analisi dei mercati

COREA DEL SUD: ROSEE PREVISIONI 2012 DA PARTE DI FITCH PER IL COMPARTO VITA

🇮🇩 Analisi dei mercati

INDONESIA: IL 2012 SI PROSPETTA PROFICUO PER IL SETTORE ASSICURATIVO

Normativa

🇬🇧 Assicurazione auto

NUOVO DOCUMENTO DELLA COMMISSIONE TRASPORTI SUL COSTO DELL’ASSICURAZIONE AUTO NEL REGNO UNITO. ABI CHIEDE FERMEZZA SULLE “REFERRAL FEES”

News

🇮🇹 Assicurazione trasporti

ON-LINE IL NUOVO NUMERO DELLA “MARINE AVIATION & TRANSPORT INSURANCE REVIEW” DELL’ANIA

🇮🇹 Risparmio

INDAGINE ACRI-IPSOS SUL RISPARMIO DELLE FAMIGLIE ITALIANE NEL 2011

🇮🇹 Assicurazioni marittime

COSTA CONCORDIA: PRIME STIME DEGLI ONERI ASSICURATIVI

🇫🇷 R.C. Medica

FRANCIA: AL VIA IL FONDO DI GARANZIA PER LE PROFESSIONI SANITARIE?

🇪🇸 Consumerismo

FUNDACIÓN MAPFRE: LA PERCEZIONE DELL’ASSICURAZIONE DA PARTE DELLA POPOLAZIONE IN SPAGNA

🇺🇸 Nuovi prodotti

TUTELARSI CONTRO GLI ATTACCHI INFORMATICI. LE PROSPETTIVE DELLA “CYBER INSURANCE”

🇨🇦 Rischio longevità

CANADA: STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO LONGEVITÀ

🇧🇷 Riassicurazione

I RISCHI DEL PROTEZIONISMO: NOTA CEA SULLA NUOVA NORMATIVA SULLA RIASSICURAZIONE IN BRASILE

🌎 Assicurazione vita

PANORAMA DELL’ASSICURAZIONE VITA NELL’AMERICA LATINA IN UN “QUADERNO” MAPFRE

🌎 Microassicurazione

LA “MICROASSICURAZIONE” NEI MERCATI LATINO-AMERICANI E CARAIBICI. EVIDENZE DI UNO STUDIO MAPFRE

🇳🇮 Analisi dei mercati

PROSPETTIVE DI CRESCITA (+10%) PER L’ASSICURAZIONE IN NICARAGUA

🇨🇳 Analisi dei mercati

CINA: POSITIVO L’ANDAMENTO DEL SETTORE ASSICURATIVO NEL 2011

🇨🇳 Regolamentazione

CEA: POSITION PAPER SUI TEMI CHIAVE DELLA REGOLAMENTAZIONE ASSICURATIVA IN CINA

🇮🇳 Bancassicurazione

INDIA: IL CANALE BANCASSICURATIVO CENTRALE PER IL SETTORE VITA

🇹🇼 Assicurazione vita

TAIWAN: PREVISTO NEGATIVO L’ANDAMENTO DEL SETTORE VITA NEL 2011

🌎 Calamità naturali

IL 2011 ANNO RECORD PER LE CALAMITÀ NATURALI: REPORT DI MUNICH RE

🌎 Calamità naturali

SCOR: RISK MANAGEMENT DEL RISCHIO SISMICO. LE INDICAZIONI DAI TERREMOTI DEL 2010-2011

🌎 Risk management

WORLD ECONOMIC FORUM: PUBBLICATA L’EDIZIONE 2012 DEL GLOBAL RISKS

🌎 Alzheimer

WORLD ALZHEIMER REPORT 2011: I BENEFICI DELLA DIAGNOSI E DELLA PREVENZIONE

🌎 Assicurazione islamica

SVILUPPI RECENTI E PROSPETTIVE DELLA TAKAFUL. REPORT DI SWISS RE