Focus
GLI ITALIANI E I PRESTITI VITALIZI IPOTECARI. I RISULTATI DI UN’ANALISI EMPIRICA SUL MERCATO DELLE "REVERSE MORTGAGES"
Explaining why, right or wrong, (Italian) households do not like reverse mortgage
Elsa Fornero, Maria Cristina Rossi, Maria Cesira Urzi Brancati
CERP - Center for Research on Pensions and Welfare Policies
http://cerp.unito.it
In base alla teoria economica, gli anziani che vivono in una casa di proprietà dovrebbero mostrare una propensione maggiore di quella che si riscontra in realtà a utilizzare strumenti finanziari che consentano di “smobilizzare” l’investimento immobiliare.
Il paper pubblicato dal CERP intende indagare le determinanti dello (scarso) interesse degli anziani italiani nei confronti di uno di tali strumenti, il prestito vitalizio ipotecario (noto come “reverse mortgage”).
Gli autori utilizzano, nel proprio lavoro, i dati raccolti nell’ambito dell’indagine sui risparmi delle famiglie svolta da Unicredit nel 2007 e svolgono un’analisi empirica impiegando un modello di scelta “discreto”.
Su 1200 rispondenti, circa il 60% ha dichiarato di non avere interesse verso questo tipo di strumento, mentre il rimanente 40% ha manifestato un grado di interesse variabile (da molto basso a molto alto).
Dall’analisi emergono tre principali risultati:
- primo, i proprietari che sono disponibili a vendere la propria abitazione sono quelli che risultano più attirati dalla “reverse mortgage”;
- secondo, gli intervistati percepiscono i prestiti vitalizi ipotecari come una forma di indebitamento personale, anche nei casi in cui l’onere di rimborsare il prestito è posto in carico agli eredi. L’avversione all’indebitamento è segnale di scarso interesse nei confronti di questi prodotti;
- terzo, i proprietari che più sono preoccupati dal loro standard di vita da pensionati risultano essere quelli più interessati ai prestiti vitalizi ipotecari.
Infine, gli autori non trovano evidenze decisive a sostegno della tesi che una maggiore cultura finanziaria sia correlata a un più alto interesse nei confronti della “reverse mortgages”.