Panorama Assicurativo Ania

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Ottobre 2009 - N°72

Focus - UE - Statistiche - Normativa - News

Statistiche

🇮🇹 Analisi dei mercati

LUCI E OMBRE DELL’ASSICURAZIONE ITALIANA: L’OUTLOOK DI MOODY’S

Italian Insurance

Antonello Aquino, Simon Harris


Moody’s Investors Service
http://www.moodys.com


L’ “Outlook” di Moody’s per l’assicurazione italiana, ovvero il giudizio dell’agenzia di rating sulle prospettive del mercato nei prossimi 12-18 mesi, permane negativo. E’, peraltro, un giudizio in linea con quello espresso dall’agenzia di rating in relazione all’intero mercato assicurativo europeo.
A differenza di altri mercati, la valutazione non positiva per l’assicurazione italiana deriva principalmente dai cambiamenti strutturali in atto nel mercato e solo parzialmente dagli effetti della crisi finanziaria globale.
Secondo l’agenzia, la redditività di medio-lungo termine continuerà ad essere limitata dalla forte concorrenza nell’assicurazione r.c. auto e dalle dinamiche in atto sul fronte distributivo, che stanno modificando il ruolo della bancassicurazione.
A questi effetti si affianca, però, il fatto che l’assicurazione italiana si è dimostrata più resistente di altre agli effetti agli effetti della crisi finanziaria, grazie alla moderata esposizione ai prodotti strutturati e alle politiche di investimento prudenziali seguite in questi anni.
Per quanto riguarda l’assicurazione danni, i punti di forza, secondo Moody’s sono:
— limitata esposizione a linee di business di tipo “long-tail” e ai rischi aziendali;
— strategia di investimento relativamente conservativa;
— buona opportunità di crescita dei rami non auto nel lungo termine.

Per contro, le sfide per l’assicurazione danni sono le seguenti:
— forte concentrazione nel ramo r.c. auto, ove la concorrenza è molto forte ed è sempre alto il rischio di cambiamenti normativi;
— peggioramento del combined ratio auto nel 2008 e previsioni negative per il 2009.

Quanto all’assicurazione vita, i punti di forza sono:
— strategie di investimento prudente e migliore risk management;
— potenziale di sviluppo, benché moderato, nel lungo termine.

Le sfide, invece, sono le seguenti:
— alta concentrazione e volatilità delle vendite tramite sportelli bancari;
— pressioni sui margini;
— requisiti patrimoniali futuri più elevati, vista la forte crescita dei prodotti tradizionali garantiti nel 2009.

Il documento "Italian Insurance - Industry Outlook" di Antonello Aquino e Simon Harris, edito nel settembre 2009, è disponibile nel sito di Moody's, www.moodys.com.

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