Normativa

🇬🇧 Solvibilità, Matching adjustment

REGNO UNITO, VERSO UN NUOVO MATCHING ADJUSTMENT: CONSULTAZIONE DELLA VIGILANZA (PRA)

“CP19/23 – Review of Solvency II: Reform of the Matching Adjustment” CONSULTATION PAPER (September 28, 2023) “The PRA consults on reforms to the Matching Adjustment as part of a package of measures on Solvency II” (PRESS RELEASE - September 28, 2023)

BOE – BANK OF ENGLAND (PRA - PRUDENTIAL REGULATORY AUTHORITY)
https://www.bankofengland.co.uk/

BOE /PRA - CP19/23, PRESS RELEASE

BOE /PRA - CP19/23 (September 2023) - WEBPAGE DI PRESENTAZIONE /testo del PAPER

L’Autorità di vigilanza prudenziale britannica (PRA) ha pubblicato un documento (Consultation Paper CP19/23) che apre una nuova fase consultiva, necessaria alla realizzazione della Solvency II Review nel Regno Unito. Il Paper, in particolare, propone nuove regole atte a consentire investimenti più ampi da parte delle imprese assicuratrici con riguardo ai loro portafogli di Matching Adjustment (MA), rafforzando al contempo la responsabilità aziendale in termini risk management. 

PRA ritiene che - adattando le norme MA alle caratteristiche peculiari del business assicurativo del Regno Unito e alle necessità di finanziamento dell’economia nel suo complesso - le proposte formulate consentiranno all’assicurazione vita di svolgere un ruolo di maggior rilievo negli investimenti produttivi, pur continuando a offrire ai propri assicurati i livelli di sicurezza e tutela previsti dalla normativa.

Secondo le evidenze dell’analisi costi/benefici svolta da PRA, le nuove proposte condurrebbero a una migliore gestione del rischio e a promuovere la sicurezza e la solidità delle imprese (come pure la tutela degli assicurati) attraverso una serie di misure, tra cui:  (I) maggiore responsabilizzazione dei vertici aziendali e migliore gestione dei portafogli MA; (II) maggiori garanzie del fatto che la Formula Standard possa effettivamente riflettere tutti i rischi sostenuti dalle imprese; (III) mantenimento della qualità della corrispondenza tra cash flow di attività e passività, attraverso l'introduzione di controlli aggiuntivi per attivi caratterizzati da flussi di cassa particolari; (IV) miglioramento del monitoraggio e della supervisione delle imprese da parte di PRA; (V) maggior chiarezza in merito alle aspettative sul calcolo della Best Estimate, contribuendo alla realizzazione di una Formula Standard più granulare per meglio riflettere le differenze nella qualità del credito.

Secondo PRA, inoltre, le proposte contenute nel CP 19/23 potrebbero facilitare e sostenere una concorrenza efficace, la competitività sul piano internazionale e la crescita, attraverso (I) una maggiore parità di condizioni operative (level playing field) derivante da una maggiore coerenza d'approccio tra le imprese;  (II) la riduzione delle barriere agli investimenti come risultato della proposta di un approccio semplificato all'applicazione del MA per gli asset  considerati idonei;  (III) maggiore chiarezza su come verranno applicate le investment flexibilities, che PRA considera elemento fondamentale per agevolare gli investimenti produttivi e sostenere la crescita economica a medio/lungo termine; (IV) migliori incentivi per le assicurazioni derivanti da una gamma più ampia di passività ammissibili al regime del MA (“MA eligible”).

Da ultimo, l’Autorità sottolinea che il Consultation Paper CP19/23 deve essere letto congiuntamente al CP12/23 – “Review of Solvency II: Adapting to the UK Insurance Market” (pubblicato nel giugno 2023)⁽¹⁾, posto che il secondo definisce in dettaglio i consultation plans PRA in riferimento alla riforma di Solvency II nel Regno Unito, il contesto generale della Solvency II Review e la struttura del nuovo regime riformato.

Il periodo di consultazione sul testo del CP 19/23 terminerà il 5 gennaio 2024.

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⁽¹⁾ Sul punto, si veda:
“Regno Unito: consultazione della Vigilanza (Bank of England/PRA) sul nuovo Framework Solvency UK”,
in Panorama Assicurativo n. 238, agosto 2023 (Sezione “NORMATIVA”) 
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85487/articolo/85971