Aprile 2010 - N°78

🇪🇺 Solvency II

SOLVENCY II: LE CONSEGUENZE NEGATIVE DI REQUISITI PATRIMONIALI ECCESSIVI. POSITION PAPER DEL CEA

I pareri sulle misure di attuazione (“Level 2 Implementing Measures”) di Solvency II, recentemente pubblicati dal CEIOPS, hanno suscitato un vivace dibattito a livello europeo. Da più parti si è evidenziato il rischio di imporre all’industria assicurativa requisiti patrimoniali eccessivi, che potrebbero produrre molteplici effetti negativi. Il CEA, in un recente Position Paper, evidenzia l’impatto che una regolamentazione troppo rigida potrebbe avere sulla competitività delle imprese, sui consumatori, sull’economia in generale.

Lo scorso 11 marzo, il CEA – la Federazione degli assicuratori europei - ha pubblicato un rapporto che pone in evidenza gli effetti macroeconomici conseguenti all’imposizione, a carico dell’industria assicurativa, di requisiti di capitale eccessivamente “prudenti”. Il CEA ribadisce anzitutto il suo sostegno alla Direttiva “Solvency II” nella forma già approvata, la quale richiede che i requisiti di capitale siano affiancati da una supervisione qualitativa in aree quali governance e risk m...

🌎 Crisi finanziaria

ASSOCIAZIONE DI GINEVRA: ANATOMIA DELLA CRISI FINANZIARIA DAL PUNTO DI VISTA DELL'INDUSTRIA ASSICURATIVA

Il lavoro raccoglie una rassegna di articoli pubblicati dall’Associazione di Ginevra – a partire dal 2007 - sul tema della crisi finanziaria e dei suoi effetti sul sistema assicurativo.Fin dagli albori della crisi, ancor prima che il fenomeno “deflagrasse” con le conseguenze a tutti note, il “think tank” degli assicuratori ha cercato di interpretare gli eventi secondo il punto di vista del settore, cercando di evidenziare – in modo particolare – se le compagnie assicuratrici fossero...

🇪🇺 Modelli interni

ASPETTI ATTUARIALI DEI MODELLI INTERNI IN VISTA DI SOLVENCY II: PAPER DELL'ISTITUTO DEGLI ATTUARI BRITANNICI

Il paper dell’Istituto britannico degli attuari affronta il tema delle “good practices” relative ad alcuni profili attuariali dei modelli interni in un’ottica Solvency II.Le tecniche attuariali discusse nel paper sono particolarmente utili a coloro che saranno incaricati di sviluppare, per l’impresa assicuratrice, modelli interni per il calcolo dei requisiti patrimoniali previsti da “Solvency II”. Inoltre, le tecniche di quantificazione del rischio discusse nel paper possono anche es...

🇺🇸 Vita

IL MERCATO SECONDARIO DELLE POLIZZE VITA E I SUOI EFFETTI SUL MERCATO PRIMARIO. UNO STUDIO SULLA REALTA’ DEGLI STATI UNITI

L’esistenza di un “life settlement market”, il mercato secondario delle polizze vita, consente al titolare di una polizza di cederla ad un terzo (la “life settlement firm”) in cambio di una somma superiore al valore di riscatto ma minore della prestazione dovuta a scadenza. La “life settlement firm”, di conseguenza, diventa responsabile del pagamento dei premi ancora dovuti all’impresa assicuratrice e diventa la nuova beneficiaria della prestazione se l’assicurato originario decede entro il peri...

🇯🇵 Fusioni e acquisizioni

ASSICURAZIONE DANNI IN GIAPPONE: LA MATURITA' DEL MERCATO INCENTIVA FUSIONI E ACQUISIZIONI?

I mercati assicurativi danni in Europa, Stati Uniti e Giappone sono stati interessati, negli ultimi decenni, da un’ondata di acquisizioni e fusioni. Tra le cause di tale fenomeno, la teoria economica ha indicato la deregulation, i mutamenti in ambito tecnologico, l’evoluzione dei grandi rischi a carattere catastrofale, le variazioni della normativa sulla responsabilità civile.Una delle ipotesi - generalmente trascurata - è che, in presenza di saturazione del mercato, l’aumento delle M&A si...

🇳🇱 Educazione finanziaria

EDUCAZIONE FINANZIARIA E PIANIFICAZIONE PREVIDENZIALE: LA SITUAZIONE IN OLANDA

La complessità delle decisioni che le famiglie sono chiamate ad affrontare quando si accostano alla materia finanziaria ha raggiunto livelli molto elevati. Recenti ricerche – effettuate in diversi paesi, europei e d’oltreoceano (compresi Stati Uniti e Giappone) – evidenziano una grande eterogeneità nel livello di “alfabetizzazione finanziaria” delle famiglie, le quali in molti casi non dispongono della preparazione e delle conoscenze necessarie per affrontare decisioni importanti (co...

🇪🇺 Asimmetrie informative

CHI “STA BENE” SI ASSICURA DI PIU’? UNA VERIFICA SU DATI EUROPEI SULLA DOMANDA E L'OFFERTA DI ASSICURAZIONE MALATTIA

Nel paper, pubblicato dal National Bureau of Economic Research, si evidenzia l’esistenza, nei paesi europei, di una correlazione negativa tra “rischio salute” e “assicurazione malattia”.In pratica, contrariamente alle teorie di “selezione avversa” e “moral hazard” ben note alla teoria economica, risultano più propensi a sottoscrivere polizze sanitarie proprio coloro che sono meno esposti al rischio di essere affetti da malattie.Le ipotesi più comuni per spiegare questo ...

Solvency II

LIQUIDITY PREMIUM PER LA VALUTAZIONE DELLE RISERVE TECNICHE: CONCLUSIONI DELLA TASK FORCE CEIOPS

IL CEIOPS ha pubblicato un report - redatto da un’apposita Task Force composta da rappresentanti dei supervisors e dall’industria assicurativa europea - sul "liquidity premium" nella valutazione delle liabilities assicurative, sui principi per determinare la corretta estrapolazione della curva dei tassi d’interesse e sulla scelta del tasso di interesse di riferimento "risk-free" per il calcolo delle riserve tecniche.Le conclusioni raggiunte serviranno alla Commissione europea per definire ...

Solvibilità

LO STRESS TEST DEL CEIOPS CONFERMA LA SOLIDITA’ DELL’ASSICURAZIONE EUROPEA

Il CEIOPS ha pubblicato, il 16 marzo scorso, i risultati dello “Stress Test” sui maggiori gruppi assicurativi europei, condotto sul finire del 2009 con l’obiettivo di valutare la solvibilità del mercato di fronte a varie ipotesi di scenario economico e finanziario (si veda, sul punto, Panorama Assicurativo n. 73, novembre 2009, “Stress Test sui maggiori gruppi assicurativi europei nel prossimo dicembre”).E’ stato chiesto ai gruppi partecipanti di valutare i propri ratio di solvibilit...

Solvency II

CALIBRAZIONE DEI RISCHI DI MERCATO: RACCOMANDAZIONI DEL CRO FORUM

Il CRO Forum, organismo cui partecipano i Chief Risk Officer delle principali compagnie europee, ha pubblicato un Paper sui principi di calibrazione dei requisiti per i rischi di mercato nell’ambito della formula standard prevista da Solvency II.Il documento attuale rappresenta il “follow-up” di due precedenti lavori del CRO-Forum (“Calibration Principles for the Solvency II Standard Formula” – maggio 2009, e “Calibration recommendation for the correlations in the Solvency II standar...

Solvency II

WORKSHOP DEL PARLAMENTO EUROPEO SU SOLVENCY II

Presso il Parlamento Europeo si è tenuto, lo scorso 16 marzo, un workshop dedicato alle misure di attuazione (“Level 2”) di “Solvency II”. L’evento si colloca in un momento molto particolare e delicato, visto che è molto acceso il dibattito aperto a seguito della pubblicazione dei pareri del CEIOPS, con proposte di calibrazione dei nuovi requisiti patrimoniali da più parti considerate eccessive.Sharon Bowles, Presidente della Commissione per gli Affari Economici del Parlamento europ...

Solvency II

CEIOPS: PUBBLICATE LE LINEE GUIDA SULLA “PRE-APPLICATION” DEI MODELLI INTERNI

Nell’ambito del progetto “Solvency II”, il CEIOPS ha pubblicato le prime linee guida di terzo livello, passando così ad un nuovo “step” del processo necessario alla realizzazione della nuova architettura regolamentare. Le linee-guida CEIOPS riguardano la richiesta preventiva (“pre-application”) alla vigilanza, da parte delle imprese, per l’autorizzazione all’uso dei modelli interni.La richiesta preventiva all’Autorità avviene su base volontaria, anche se tale scelta comporta be...

Concorrenza

RINNOVO PARZIALE DEL REGOLAMENTO DI ESENZIONE PER LE ASSICURAZIONI. I TIMORI DEL CEA

Il CEA esprime preoccupazione in merito agli effetti del rinnovo parziale, deciso il 24 marzo scorso dal Collegio dei Commissari UE, del Regolamento di esenzione relativo agli accordi di cooperazione previsti per il settore assicurativo europeo. I timori del CEA si riferiscono alle possibili conseguenze di una ridotta cooperazione tra imprese, che andrebbe a detrimento dei consumatori.L’applicazione parziale del BER (“Block Exemption Regulation”) prevede che l’esenzione dall’...

Calamità naturali

AL VIA UN’INDAGINE CONOSCITIVA SULL’ASSICURAZIONE DELLE CALAMITÀ NATURALI IN EUROPA

Il commissario europeo Michel Barnier (Mercato Interno) ha annunciato l’avvio, da parte della Commissione, di un’indagine conoscitiva sugli schemi assicurativi per la copertura delle calamità naturali (in particolare, delle alluvioni) nei paesi dell’Unione. L’iniziativa coinvolgerà Stati membri, esperti assicurativi e stakeholders, con l’obiettivo di definire alcune "best practices" a livello internazionale e di fissare le relative priorità di azione.Il risultato di quest...

Mercato mobiliare

DAL CESR NUOVE REGOLE SUL “SHORT SELLING”

Il CESR, il Comitato europeo che raccoglie le authority nazionali di vigilanza sui mercati finanziari, ha pubblicato alcune raccomandazioni in materia di trasparenza delle operazioni di “short selling”, ossia le operazioni di “vendita allo scoperto”.Il CESR riconosce che le operazioni di “short selling” sono utili per il funzionamento dei mercati finanziari, in quanto migliorano l’efficienza del processo di formazione del prezzo, aumentano la liquidità dei mercati e possono costituir...

Crisi finanziaria, Regolamentazione

CEPS-ASSONIME: REGOLAMENTARE LA FINANZA DOPO LA CRISI

CEPS (il think–tank politico ed economico con sede a Bruxelles) e Assonime (Associazione fra le società per azioni) hanno pubblicato un report sulla regolamentazione dei sistemi finanziari dopo la crisi.Il fallimento di istituzioni finanziarie complesse può avere costi molto elevati, anche in termini di crescita e di competitività dell’economia. Sarebbe tuttavia errato e ulteriormente costoso smembrare, come suggerito da alcuni, le grandi istituzioni finanziarie o limitare per legge le lor...

🇮🇹 Pensioni

CRISI ECONOMICA E CRESCITA DELLA SPESA PENSIONISTICA. I DATI AGGIORNATI DELLA RGS

La Ragioneria Generale dello Stato (RGS) ha pubblicato l’aggiornamento al 2009 delle previsioni di medio-lungo periodo relative alla spesa per pensioni, sanità e assistenza (LTC) in Italia.Sul lungo periodo, le principali variabili di carattere demografico e le ipotesi relative all’andamento dell’economia sono rimaste pressochè invariate rispetto alle precedenti previsioni formulate nel 2008. Nel breve periodo si è invece tenuto conto degli effetti della crisi economica. Nell’edizione 2008...

🇮🇹 Mercato immobiliare

L’EVOLUZIONE DEGLI AFFITTI RESIDENZIALI IN ITALIA

Il paper (testo disponibile solo in inglese) esamina la dinamica degli affitti residenziali in Italia, confrontando dati provenienti da varie fonti statistiche su un arco temporale di quasi un decennio (1998-2006). Nel periodo considerato, le stime elaborate da Bankitalia evidenziano una crescita complessiva degli affitti compresa tra il 40% e l’80% (a seconda delle diverse fonti e metodi utilizzati). Nello stesso periodo, l’indice ISTAT dei prezzi degli affitti (che contribuisce al ...

🇮🇹 Reddito

ISTAT: IL REDDITO DISPONIBILE DELLE FAMIGLIE NELLE REGIONI ITALIANE DAL 1995 AL 2007

Lo scorso mese di febbraio, ISTAT ha diffuso le serie storiche degli aggregati che concorrono a formare il reddito disponibile delle famiglie nelle regioni italiane (1995-2007). Le serie sono state elaborate dall’ISTAT secondo il Sistema Europeo dei Conti nazionali e regionali (SEC95) e sono coerenti con le serie nazionali dei conti per settore istituzionale.I Conti regionali delle famiglie illustrano il comportamento economico del settore nei momenti essenziali del processo economico (dal...

🇪🇺 Analisi dei mercati

RAPPORTO ERNST & YOUNG SULL’ASSICURAZIONE EUROPEA NEL 2009

Ernst & Young ha pubblicato il report “European Insurance Outlook”, panoramica sul mercato assicurativo europeo (Europa dell’est e Russia compresi) nel 2009 con alcune previsioni per il 2010. Le assicurazioni europee hanno reagito meglio del settore bancario alla crisi finanziaria e alla conseguente recessione economica. Tuttavia, la raccolta premi, dopo essere diminuita del 6% nel 2008 (a circa 1.060 miliardi di euro), non ha presentato sensibili segnali di miglioramento nel 2009. I...

🇧🇪 Analisi dei mercati

L’ASSICURAZIONE IN BELGIO NEL 2009. PRIME STIME ASSURALIA

L’associazione belga delle imprese assicuratrici, Assuralia, ha pubblicato un nuovo rapporto sull’andamento del mercato, con le prime stime per l’esercizio 2009.Le anticipazioni per il comparto vita indicano una raccolta premi pari a 17,8 miliardi di euro, in diminuzione del 7,9% rispetto all’anno precedente. La flessione è principalmente dovuta all’andamento delle assicurazioni vita a carattere finanziario e alle scelte dei risparmiatori, che si sono indirizzate verso tipologie di ...

🇩🇪 Vita

FITCH: OUTLOOK NEGATIVO PER L’ASSICURAZIONE VITA IN GERMANIA

Fitch Ratings ha pubblicato un report sulle prospettive del mercato vita tedesco per il 2010, confermando l’outlook negativo già espresso nell’ottobre 2007.Fitch Ratings, infatti, esprime perplessità nei confronti di una possibile inversione della tendenza negativa che caratterizza il settore; tali perplessità derivano dalle significative incertezze che continuano a caratterizzare i mercati dei capitali.Le criticità non riguardano, invece, la gestione tecnica. Il 2009 ha...

🇬🇧 Pensioni

REGNO UNITO: PUBBLICATO IL RAPPORTO AVIVA SU REDDITI E CONSUMI DEGLI “OVER 55”

Quasi 18 milioni di cittadini britannici (il 29% del totale) avrà più di 55 anni nel 2011 ma, diversamente dal passato, non si può più parlare indistintamente di “classe anziana”. Per questo motivo Aviva, una delle principali imprese assicuratrici del Regno Unito, ha lanciato una nuova pubblicazione trimestrale volta ad esaminare le caratteristiche socio-economiche della popolazione anziana distinta per fasce di età.Le tre classi in cui è suddiviso il campione sono le seguenti:...

🇧🇦 Analisi dei mercati

BOSNIA ERZEGOVINA: CRESCE IL BUSINESS ASSICURATIVO NEL 2008

L’Autorità di vigilanza sul mercato assicurativo di Bosnia ed Erzegovina (AZOBIH) ha pubblicato i dati relativi all’andamento del business nel 2008.La raccolta premi totale è stata pari a 453,1 milioni di marchi bosniaci (233 milioni di euro), il 12,6% in più rispetto al 2007.La raccolta danni - che ha contribuito per l’85,5% alla raccolta complessiva - ha totalizzato 387,1 milioni di marchi (200 milioni di euro), l’11,3% in più rispetto all’esercizio precedente.Il compa...

🇺🇸 Analisi dei mercati

USA: QUOTE DI MERCATO DEI MAGGIORI GRUPPI ASSICURATIVI NEL 2009

L’Associazione dei Commissari per la vigilanza sul mercato assicurativo statunitense (NAIC) ha pubblicato i ranking vita e danni delle prime 25 compagnie operanti negli Stati Uniti.Il ranking danni considera gli andamenti dei rami auto (segmenti “private” e aziende), infortuni sul lavoro, r.c. medica, abitazione e altre coperture. Le prime 25 compagnie danni del mercato hanno realizzato una raccolta pari a 479 miliardi di dollari (359 miliardi di euro), equivalente al 65,3% del...

🇺🇸 Frodi

USA: IN AUMENTO I TENTATIVI DI FRODE ASSICURATIVA

Nel rapporto 2009 sull’attività contro le frodi assicurative negli Stati Uniti, il National Insurance Crime Bureau (NICB) indica di avere ricevuto segnalazione, da parte delle imprese assicuratrici, di 85.209 “casi sospetti”.Si tratta di un notevole incremento (+14%) rispetto ai 74.902 casi del 2008.Con il termine “segnalazioni” si intendono casi già analizzati dalle compagnie assicuratrici americane e da esse considerati fraudolenti, sulla base degli indizi raccolti.Seco...

🇦🇺 Assicurazione danni

AUSTRALIA: PUBBLICATI DA APRA I RISULTATI DELLA GESTIONE TECNICA DANNI NEL 2009

L’Autorità di vigilanza australiana sui mercati finanziari (APRA) ha pubblicato i dati sull’andamento del business assicurativo danni per l’anno solare 2009.La raccolta premi danni ha raggiunto a fine anno i 25,3 miliardi di dollari australiani (17,3 miliardi di euro), determinando una crescita dell’8,2% rispetto al 2008. Di questo totale, 1,6 miliardi (1 miliardo di euro) - ossia il 6,4% del totale - sono stati raccolti dai riassicuratori, mentre il restante 93,6% (23,7 miliardi di ...

🇨🇳 Vita

CINA: BUONE PROSPETTIVE PER LE COMPAGNIE VITA QUOTATE. RAPPORTO DI FITCH RATINGS

Secondo Fitch Ratings, le prospettive delle compagnie vita cinesi quotate alla borsa di Hong-Kong si mantengono positive per il biennio 2010-2011.Nonostante una performance al di sotto delle aspettative nei due anni precedenti, sussistono motivi di ottimismo per le seguenti ragioni:- prospettive di crescita in riferimento ai nuovi contratti e al riposizionamento dell’offerta verso polizze vita di lungo termine/prodotti di risparmio;- il miglioramento delle politiche di diversif...

🇨🇳 Danni

CINA: CRESCE LA CONCORRENZA NEL COMPARTO DANNI. RAPPORTO DI FITCH RATINGS

Lo sviluppo dell’economia cinese si riflette direttamente anche sul settore assicurativo danni. La crescente domanda di coperture ha richiamato numerosi operatori esteri, attivi attraverso joint-ventures con le realtà locali, ma ha anche stimolato la costituzione di numerose iniziative prettamente nazionali.Il rapporto di Fitch Ratings evidenzia come il rapido aumento di nuovi operatori e la maggiore diffusione dei prodotti assicurativi abbiano scatenato una forte concorrenza sui pr...

🇨🇳 Calamità naturali

LA CINA FRA SVILUPPO ECONOMICO E RISCHIO DI CALAMITÀ NATURALI

Nel numero di febbraio della rivista “Topics Geo”, Munich Re presenta un’interessante analisi dei rischi di catastrofe naturale in Cina. Lo sviluppo economico degli ultimi anni e gli investimenti che ne sono conseguiti si sono riflessi sulla crescita dei centri urbani e dei poli produttivi. Per contro, lo sviluppo del mercato assicurativo – attualmente il sesto al mondo per raccolta, con enormi potenzialità – è limitato dalla scarsa consapevolezza dell’esposizione ai rischi, il che ...

🌎 Calamità naturali

GLI EVENTI CATASTROFALI NEL 2009 NEL REPORT DI SWISS RE

Swiss Re ha pubblicato il rapporto sugli eventi catastrofali verificatisi nel mondo nel corso del 2009.Lo scorso anno si sono verificati 288 eventi catastrofali, di cui 113 calamità naturali e 155 disastri provocati dall’uomo. Le vittime sono state circa 15.000, principalmente in Asia (Cina e Sud-est asiatico) e a causa di tifoni e terremoti.Il costo totale delle calamità ha raggiunto i 62 miliardi di dollari (46,2 miliardi di euro). I danni assicurati si sono invece att...

Fondi pensione

LE REGOLE SUGLI INVESTIMENTI DEI FONDI PENSIONE NEI PAESI OCSE

L’OCSE ha raccolto e analizzato, in un recente report, la regolamentazione applicata agli investimenti dei fondi pensione nei paesi membri e in quei paesi non-OCSE che partecipano al “Working Private Pension Party” (WPPP) in qualità di osservatori (Brasile, Cile, Estonia, India, Israele, Federazione Russa, Sud Africa).Attraverso un apposito questionario, l’OCSE ha raccolto dati e informazioni (al dicembre 2009) su tutte le tipologie di piani previdenziali finanziati attraverso fondi ...

Fondi pensione

FONDI PENSIONE E RISK MANAGEMENT: CHECK-LIST AD USO DELLA VIGILANZA

Le Autorità di vigilanza sul settore pensionistico, seguendo il cammino già tracciato da altri settori finanziari, stanno lavorando alla convergenza verso un approccio “risk-based”, da applicare alla vigilanza di settore a livello mondiale. Uno degli obiettivi primari di tale opera di allineamento su principi “fondati sul rischio” è quello di assicurare un’efficace gestione del rischio a livello istituzionale, tenendo conto sia della qualità del risk-management sia dell’accuratezza del risk-asse...

🇫🇷 Danno alla persona

FRANCIA: VERSO IL MIGLIORAMENTO DELLA PROCEDURA DI INDENNIZZO PER LE VITTIME DI INCIDENTI STRADALI

Lo scorso 10 febbraio, la Commissione Affari sociali dell’Assemblea Nazionale francese (l’equivalente della Camera dei Deputati italiana) ha adottato all’unanimità una proposta di legge finalizzata a migliorare la disciplina degli indennizzi per i danni alla persona conseguenti a incidenti stradali.La materia è oggi regolamentata da una legge del 1985, la cosiddetta “legge Badinter”, che stabilisce un regime speciale per l’indennizzo dei danni alla persona causati da sinistri della c...

🇦🇺 Vita

AUSTRALIA: PUBBLICATI DALL’APRA I NUOVI STANDARD PRUDENZIALI APPLICABILI ALLE COMPAGNIE VITA

Il 4 marzo scorso l’Autorità di vigilanza sul mercato finanziario australiano (APRA) ha pubblicato nuovi standard prudenziali applicabili alle compagnie vita.La formulazione dei nuovi standard rientra nei poteri di vigilanza attribuiti ad APRA dalla normativa entrata in vigore nel 2009, che consente all’Autorità di regolamentare anche le holding non operative di imprese assicurative vita.I nuovi standard di vigilanza modificano aspetti quali:- la governance;- ...

🇮🇹 Litigation

TROPPI AVVOCATI COMPORTANO UN “ECCESSO DI LITIGIOSITÀ”? STUDIO BANKITALIA

Il tasso di litigiosità in Italia – citato fra i fattori responsabili della lunga durata dei procedimenti civili – è molto elevato. Nel 2006, ad esempio, il rapporto tra numero di nuove cause e popolazione era più del triplo rispetto a quanto registrato in Germania e il doppio rispetto a Francia e Spagna. Tra le ragioni di questa litigiosità viene spesso indicato anche in presenza di un consistente numero di avvocati in rapporto agli abitanti (peculiarità del sistema giudiziario i...

🇪🇺 Calamità naturali

GRAVI DANNI PROVOCATI IN EUROPA DALLA TEMPESTA XYNTHIA

Una forte tempesta atlantica, denominata “Xynthia”, ha colpito l’Europa occidentale nelle giornate del 27 e 28 febbraio scorsi. I forti venti e le mareggiate hanno provocato vittime e gravi danni materiali in Francia, Germania, Spagna, Portogallo e Belgio.Secondo la società di risk-modeling AIR Worldwide, l’onere assicurativo derivante dai danni provocati in Francia, Germania, Belgio e Olanda dovrebbe attestarsi fra 1,5 e 3 miliardi di euro. La stima non considera però i danni da int...

🇪🇺 Solvency II

MILLIMAN ILLUSTRA LE NOVITA’ IN TEMA DI SOLVENCY II E IFRS

La pubblicazione di Milliman (società di consulenza attuariale e strategica) intende fare il punto sugli sviluppi di due importanti progetti regolamentari dell’assicurazione a livello internazionale: i principi contabili (IFRS) e "Solvency II".L’idea di raccogliere in un unico documento lo stato dei lavori relativi ai due progetti nasce dalla consapevolezza che essi dovranno necessariamente convergere, in modo che i loro differenti obiettivi possano essere perseguiti senza entrare in contr...

🇬🇧 Solvency II

I RISCHI DI REQUISITI PATRIMONIALI ECCESSIVI. I RISK MANAGER BRITANNICI PRENDONO POSIZIONE

Secondo l’Associazione dei risk-managers britannici (AIRMIC), le nuove calibrazioni dei requisiti patrimoniali proposte dal CEIOPS, nell’ambito del progetto Solvency II, avranno l’effetto di aumentare il costo delle coperture e di ridurre la capacità di sottoscrizione delle compagnie assicuratrici, lasciando l’industria britannica in una condizione di maggior vulnerabilità di fronte ai “grandi rischi”.L’Associazione pone in evidenza che il significativo aumento dei requisiti patrimoniali i...

🇬🇧 Assicurazione vita, Previdenza

ERNST&YOUNG: UN 2010 CARICO DI SFIDE PER IL SETTORE VITA NEL REGNO UNITO

Ernst&Young ha pubblicato un report dedicato alle prospettive a breve dell’assicurazione vita nel Regno Unito.Il documento evidenzia che il 2010 sarà caratterizzato da una fase di consolidamento (soprattutto tra le mutue assicuratrici) e da altre importanti sfide. Ne sono un esempio l’appiattimento dei livelli di raccolta e l’abbandono del settore da parte di circa 2000 “advisors”, per effetto dell’irrigidimento dei requisiti e degli standard professionali (imposto dalla Financial Se...

🇬🇧 Risparmio

REGNO UNITO: IL RUOLO DELLA CONSULENZA FINANZIARIA NELLE SCELTE DEI RISPARMIATORI

L’Associazione delle compagnie assicuratrici britanniche (ABI) ha pubblicato i risultati di un’indagine volta a verificare se (e come) i risparmiatori effettuano i propri investimenti attraverso il ricorso alla consulenza finanziaria.L’indagine ha riguardato i processi decisionali che portano all’acquisto di coperture vita, infortuni e malattie, nonché titoli e prodotti previdenziali.Fra le evidenze di maggiore interesse figurano le seguenti:- la consulenza è ampiamente r...

🇫🇷 Pensioni

FRANCIA: RAPPORTO DEL COR SULLA POSSIBILE RIFORMA DEL SISTEMA PENSIONISTICO

Alla fine dello scorso gennaio, il COR (Conseil d'orientation des retraites) ha pubblicato il settimo rapporto sulla previdenza in Francia. Il lavoro è incentrato sull’analisi dei regimi pensionistici a ripartizione e risponde alla richiesta del Parlamento francese di porre allo studio le modalità di un eventuale passaggio da un sistema pensionistico “a punti” a un sistema “a conti nozionali”.Nel documento si affrontano tre questioni centrali:- analisi delle caratteristiche del...

🇩🇪 Assistenza, Long-term care

ASPETTATIVE DI VITA E DURATA DELL’ASSISTENZA LTC IN GERMANIA

Con l’età tende ad aumentare il rischio di malattie e l’esigenza di cure e di assistenza, anche a lungo termine. Lo studio, condotto dai ricercatori dell’Istituto per le ricerche demografiche di Rostock, in Germania, illustra la relazione esistente tra l’aumento dell’aspettativa di vita e la durata dell’assistenza LTC.Secondo gli autori, la speranza di vita media può essere divisa “qualitativamente” in due parti: un periodo caratterizzato da buone condizioni di salute e un periodo di...

🇩🇪 Intermediazione

GERMANIA: LE NUOVE REGOLE DELL’INTERMEDIAZIONE SONO EFFICACI?

Un’indagine condotta dall’Università di Hannover, sponsorizzata dalla Bundesverband Deutscher Versicherungskaufleute (BVK, l’Associazione degli intermediari assicurativi tedeschi), ha evidenziato che l’introduzione delle nuove norme sull’intermediazione assicurativa in Germania non ha sortito gli effetti desiderati.Nell’indagine si effettua una comparazione fra il 2007 e il 2009; nel 2007 hanno partecipato all’iniziativa 742 intermediari (di cui il 94,7% sono agenti e il 5,3% broker)...

🇺🇸 Crisi finanziaria

PUBBLICATO IL RAPPORTO DEL TRIBUNALE DI NEW YORK SUL FALLIMENTO LEHMAN BROTHERS

E’ stato pubblicato il rapporto commissionato dal Tribunale di New York sul fallimento della banca americana Lehman Brothers. Il documento – qui disponibile in allegato – è il risultato di un’indagine durata oltre un anno e condotta dall’avvocato Anton R. Valukas, nominato dal tribunale. Varie le responsabilità emerse, sia a livello di management sia a carico di autorità pubbliche e di revisori contabili. ...

🇺🇸 Assicurazione malattia

USA: UNA STIMA DELLE SPESE SANITARIE DEGLI ANZIANI. SERVONO PIU’ RISPARMIO E PIU’ ASSICURAZIONE

Le spese sanitarie e assistenziali rappresentano, per buona parte della fascia “senior” della popolazione statunitense, un rischio sottoassicurato.La ricerca del Center for Retirement Research (CRR) cerca di quantificare il rischio salute, inteso come “lifetime risk”, della popolazione “over 65”.I risultati evidenziano che la previsione di spesa sanitaria non assicurata, per una coppia di sessantacinquenni, è circa di 197.000 dollari. Questa cifra comprende le spese per l’assic...

🇺🇸 Crisi finanziaria, Previdenza

LE CONSEGUENZE DEI CROLLI DI BORSA SULLE PENSIONI DEGLI AMERICANI

Lo studio pubblicato dal CRR pone in evidenza l’impatto che le oscillazioni dei mercati finanziari hanno sul risparmio previdenziale della popolazione attiva statunitense.Il calo del valore degli attivi in una fase di declino dei mercati contribuisce alla riduzione della ricchezza e del futuro reddito pensionistico soprattutto per alcune classi di età, ossia quelle più anziane. In uno scenario di (parziale o totale) ripresa, invece, la combinazione fra prezzi degli attivi poco elevati (in...

🇺🇸 Assicurazione auto

ASSICURAZIONE AUTO: TORT E NO-FAULT SYSTEM A CONFRONTO

Negli Stati Uniti sono in vigore due diversi regimi di responsabilità derivante dalla circolazione dei veicoli: il “Tort System” (analogo alla nostra responsabilità civile) e il “No-Fault System”, introdotto nei primi anni ’70, che prevede che il danneggiato sia risarcito dal proprio assicuratore senza la necessità di provare la responsabilità del danneggiante.Lo studio Rand analizza i due sistemi e dimostra che le aspettative che hanno caratterizzato l’introduzione del sistema No-Fault (r...

🇺🇸 Crisi finanziaria

LA RISPOSTA DEI LAVORATORI AMERICANI ALLA CRISI: RISPARMIARE E LAVORARE DI PIÙ

La crisi dei mercati finanziari del 2008 ha attenuato significativamente le prospettive reddituali dei lavoratori statunitensi che si avvicinano alla pensione: la qualità del loro reddito pensionistico, infatti, risulta pesantemente dipendente dai piani 401 (k). Nel corso della recente crisi finanziaria tali piani hanno perso circa un terzo del loro valore, aggravando ulteriormente una già difficile situazione pre-crisi (in cui molti lavoratori vicini alla quiescenza non disponevano...

🇺🇸 Previdenza

RIFORME PREVIDENZIALI A CONFRONTO: QUALI LEZIONI PER GLI STATI UNITI

Il documento esamina i sistemi previdenziali di Australia, Cile, Nuova Zelanda e Regno Unito e cerca di trarre alcune indicazioni – a vantaggio dei decisori politici americani – utili per costituire un sistema pensionistico sostenibile e in grado di fornire maggiore sicurezza previdenziale alle future generazioni.La sicurezza economica durante il pensionamento è un elemento di cruciale importanza per singoli e famiglie, spesso ricercata attraverso la combinazione di pensione pubbli...

🇨🇦 Analisi dei mercati

TEMI DI RILIEVO PER L’ASSICURAZIONE DANNI IN CANADA: RAPPORTO DELL’INSURANCE BUREAU

L’Insurance Bureau of Canada è l’associazione rappresentativa delle imprese assicuratrici private operanti in Canada nei rami danni. Nel rapporto sono illustrati gli aspetti più importanti delle attività istituzionali condotte dall’ente, con particolare riguardo a quelle di considerevole impatto sociale, quali la sicurezza stradale e la tutela dell’ambiente.La descrizione dell’attività istituzionale è accompagnata da approfondimenti sulle aree di business di riferimento (ossia l’assi...

🇮🇳 Privatizzazioni

INDIA: LE VIRTÙ DELLA LIBERALIZZAZIONE. IL CASO DELLA LIC E DELLO SVILUPPO DEL MERCATO VITA

Lo studio prende in esame il percorso di crescita del mercato assicurativo vita indiano nel corso di mezzo secolo di attività della compagnia assicurativa di Stato (LIC – Life Insurance Corporation of India).Dalla sua istituzione (nel 1956) e fino al 1991, la compagnia ha agito in condizioni di monopolio. L’assenza di un confronto con altri interlocutori - locali o esteri - aveva determinato una stagnazione nella varietà dell’offerta e l’assenza di prodotti innovativi. Nel 1991...

🇨🇱 Calamità naturali

STIMATI IN OLTRE 2600 MILIONI DI DOLLARI I DANNI “RISARCIBILI” CAUSATI DAL TERREMOTO IN CILE

L’Associazione degli assicuratori cileni (AACH) stima in circa 2,5-2,6 miliardi di dollari il costo dei sinistri (assicurati) provocati dal recente terremoto che ha colpito il paese.Nonostante non siano ancora noti il numero totale delle vittime e l’entità dei danni materiali assicurati, le compagnie hanno attivato i piani di emergenza al fine di rendere più agevoli le procedure di liquidazione dei sinistri. L’Associazione stima che i veicoli e le abitazioni assicurate siano, rispett...

🇵🇪 Analisi dei mercati

PERU’: PREMI IN CRESCITA DI QUASI IL 20% NEL 2009

Secondo i dati pubblicati da Pacific Credit Rating (società di consulenza nel campo dell’analisi del rischio), nel 2009 i premi netti raccolti dalle imprese assicuratrici peruviane hanno raggiunto i 5.190,44 milioni di nuovi soles (1.784 milioni di dollari), in aumento del 19,84% rispetto al 2008. La crescita è motivata dall’evoluzione positiva sia del comparto danni (+25,5%) sia di quello vita (+12,12%). Con particolare riferimento a quest’ultimo, le polizze vita individuali hanno realizzato un...

🇨🇴 Analisi dei mercati

POSITIVI NEL 2009 I RISULTATI DELL’ASSICURAZIONE IN COLOMBIA

Secondo il rapporto 2009 dell’Autorità di Vigilanza (Superintendencia Financiera de Colombia), l’utile dell’industria finanziaria colombiana è stato pari a 8,49 miliardi di pesos (4,3 miliardi di dollari), un valore che supera per 2 miliardi di pesos quello registrato nel 2008. Il settore assicurativo ha contribuito con un utile di 1,39 miliardi di pesos, in aumento dell’83% rispetto all’anno precedente. L’utile dell’industria assicurativa rappresenta il 16,3% degli utili del settore fina...

🇲🇽 Analisi dei mercati

NEL 2009 L’ASSICURAZIONE IN MESSICO E’ CRESCIUTA DEL 13,3%

Secondo l’Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), nel 2009 il mercato assicurativo messicano ha registrato una crescita del 13,3% rispetto all’anno precedente, contabilizzando una raccolta premi diretti di 229 miliardi di pesos (17,8 miliardi di dollari). Hanno contribuito in misura significativa a questa crescita i premi relativi alla copertura assicurativa multiannuale stipulata in corso d’anno dalla PEMEX (Petróleos Mexicanos).AMIS rende noto che, nel 2009, l’incidenz...

🇺🇾 Assicurazione auto

OPERATIVO IN URUGUAY IL NUOVO FONDO VITTIME DELLA STRADA

E’ stato istituito in Uruguay, in forza di alcuni articoli della legge che istituisce nel paese la copertura obbligatoria r.c. auto, il “Fondo speciale per le vittime della strada”.Il Fondo interviene ogni qualvolta un sinistro sia stato cagionato da un veicolo non identificato o non coperto da assicurazione e provvede alla liquidazione dei danni subiti dalle vittime.Il Fondo opera sotto il controllo dell’Autorità di Vigilanza del settore assicurativo, che si occuperà di gestire le ...

🇧🇲 Analisi dei mercati

FITCH: IL MERCATO RIASSICURATIVO DELLE ISOLE BERMUDE NEL 2009

L’agenzia di rating Fitch ha pubblicato un report sull’evoluzione del mercato riassicurativo delle Isole Bermude nel 2009.Nei primi nove mesi dell’anno è stato riscontrato un andamento positivo dei risultati operativi: il “combined ratio” ( per “Accident year”) è risultato pari al 92,5%. Anche dal punto di vista della redditività complessiva i risultati sono positivi, con un ROE netto pari al 12,1%.Secondo Fitch, tale trend positivo dovrebbe aver interessato anche gli ult...

🇦🇺 Analisi dei mercati

ASSICURAZIONE DANNI IN AUSTRALIA: TORNERA’ LA CRESCITA NEL 2010? REPORT DELOITTE/J.P. MORGAN

Secondo un’indagine condotta da J.P. Morgan e Deloitte sul mercato assicurativo danni australiano, per il 2010 si prevede che le imprese del comparto torneranno a registrare profitti (dopo la flessione del 2009, causata dall’aumento della sinistralità e della concorrenza).L’indagine congiunta, giunta alla diciassettesima edizione, è stata realizzata attraverso una serie di interviste che hanno coinvolto 16 primari operatori del mercato danni.Per il 2010, si stima una crescita s...

🇯🇴 Analisi dei mercati

GIORDANIA: PRIMI RISULTATI 2009

In base alle prime evidenze per il 2009, relative a 24 imprese di assicurazione operanti in Giordania (su un totale di 27), è stata registrata una contrazione del 71% degli utili netti, che si sono attestati a 4,11 milioni di dinari (4,31 milioni di euro).Secondo l’Amman Stock Exchange (ASE), solo 16 compagnie hanno chiuso l’esercizio in attivo. Tra esse, cinque imprese sono passate da una precedente situazione di perdita a una chiusura in attivo a fine 2009, mentre altre tre hanno ...