ASSICURAZIONI SULLA VITA E VANTAGGI PER LA CLIENTELA: UNO STUDIO SUL MERCATO TEDESCO (BAFIN)
“Kundennutzen in der Lebensversicherung: Aktuelle Untersuchung gibt neue Einblicke” (BAFIN-Artikel - 19.06.2026)
BAFIN – BUNDESANSTALT FÜR FINANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT
https://www.bafin.de/
L'Autorità tedesca di vigilanza sul mercato assicurativo e finanziario (BAFIN) ha recentemente pubblicato un approfondimento in tema di assicurazioni vita e benefici per la clientela. Sul punto, la Vigilanza sottolinea che prodotti assicurativi di risparmio, di investimento e previdenziali dovrebbero sempre offrire vantaggi adeguati, sia durante la fase di accumulo sia al momento della prestazione, e che, nell’ultimo quinquennio, in quest’ambito molto è cambiato.
Innanzitutto, evidenzia che un indicatore “chiave” dei vantaggi per il cliente derivanti dai prodotti di investimento legati a fondi/prodotti ibridi basati su assicurazioni (fondsgebundene/hybride Versicherungsanlageprodukte - VAP) è migliorato: secondo le indicazioni raccolte da BAFIN nel corso del 2025 presso 54 compagnie vita, i costi effettivi sono diminuiti sostanzialmente rispetto al 2021.
Secondo BAFIN, i costi effettivi dei prodotti collegati a fondi e ibridi sono diminuiti in modo particolarmente marcato per i contratti che si concludono regolarmente al termine della fase di accumulo. Una ragione importante è che molte compagnie assicuratrici si affidano ora maggiormente a opzioni di investimento a basso costo, come - ad esempio - i fondi indicizzati.
Un altro fattore che incide sui costi effettivi è rappresentato dalle risoluzioni anticipate dei contratti. Per i prodotti caratterizzati da una fase di accumulo di 30 anni, spesso accade che ben oltre la metà dei clienti rescinda il contratto dopo 15 anni e la risoluzione anticipata comporta, generalmente, oneri più elevati. Rispetto alla normale, ordinaria fase di chiusura del periodo di accumulo, i costi effettivi risultano generalmente superiori di 1-1,5 punti percentuali. Va aggiunto, inoltre, che i “costi di attivazione” legati ai contratti vita (in termini di una tantum alla stipula) vengono coperti dall’assicuratore con i premi pagati durante i primi anni di validità del contratto, ma generano costi effettivi particolarmente significativi in caso di risoluzione anticipata, poiché non possono più essere compensati.
Maggiore trasparenza in materia di sconti/commissioni
BAFIN osserva che le commissioni possono comportare costi effettivi elevati per i prodotti legati a fondi e ibridi. A differenza di una precedente, simile indagine svolta nel 2021, le risultanze dell’attuale analisi segnalano che tutte le compagnie assicuratrici hanno indicato la misura in cui vengono praticati sconti o commissioni nei confronti delle società di gestione patrimoniale, il che rappresenta un utile punto di partenza per verificare se gli sconti sono commisurati al beneficio correlato e – se del caso – per apportare le necessarie modifiche alle pratiche in materia.
Gli argomenti precedentemente menzionati, indica BAFIN, continueranno a ricevere attenzione da parte della Vigilanza nelle future attività di monitoraggio.