LE REAZIONI DEI MERCATI AI PRIMI BILANCI REDATTI IN BASE ALL’IFRS9 E ALL’IFRS17: EVIDENZE DA UN CAMPIONE DI IMPRESE ASSICURATRICI EUROPEE
“What Markets Priced at First IFRS 9 and IFRS 17 Disclosure: Evidence from European Insurers” PAPER - Date Written: August 18, 2026
Stefan VEITH
SSRN
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Lo studio si propone di valutare se le reazioni del mercato finanziario alla presentazione dei bilanci annuali delle compagnie assicuratrici per l'esercizio 2023 siano state associate alle caratteristiche del reporting IFRS 9 e IFRS 17 specifiche di ciascuna azienda.
Utilizzando uno studio di eventi a breve termine, l’Autore effettua una regressione dei rendimenti anomali cumulativi legati agli annunci degli utili dell'esercizio 2023 su informazioni di reporting raccolte manualmente per 38 compagnie assicurative europee.
I rendimenti anomali cumulativi sono significativamente più elevati per le compagnie con una maggiore quota di investimenti a fair value e significativamente inferiori per le compagnie con una maggiore intensità di passività assicurative; insieme, le due variabili spiegano circa un quarto della variazione trasversale.
Sei test di robustezza confermano entrambe le associazioni; una specifica alternativa del conto economico fornisce ulteriore supporto al risultato relativo al lato delle passività.
Le evidenze indicano che le reazioni al primo pacchetto di reporting IFRS 17, nel periodo di annuncio, sono variate sistematicamente in base alla composizione degli attivi valutati in base all’IFRS 9 e all'esposizione alle passività valutate secondo l’IFRS 17.