🇺🇸 Assicurazione vita, Rendite

INVESTIMENTO OTTIMALE IN ASSICURAZIONI VITA E RENDITE PER COPPIE DI PENSIONATI: IL RUOLO DEI LASCITI EREDITARI

“Optimal Investment in Annuities and Life Insurance for Retired Couples: The Role of Side Bequest Motives” PAPER - Date Written: June 05, 2026

Ki Wai CHAU, Martijn DE WERD, Bertrand ACHOU

Recenti evidenze empiriche dimostrano che una quantità significativa di patrimonio viene lasciata in eredità alla morte del primo coniuge. Nel presente lavoro, gli Autori studiano, sia teoricamente che da un punto di vista quantitativo, come il portafoglio previdenziale delle coppie, composto da rendite vitalizie e assicurazioni sulla vita, sia influenzato da tali lasciti ‘collaterali’.

Si dimostra che i prodotti assicurativi legati alla vita consentono alle coppie di uniformare i lasciti collaterali, rendendoli indipendenti da quale dei due coniugi muoia per primo. Si mostra, inoltre, che i lasciti collaterali riducono il patrimonio lasciato al coniuge superstite, aumentando al contempo la domanda di assicurazioni sulla vita (o riducendo la domanda di rendite vitalizie).

Dal punto di vista quantitativo, si riscontra che i lasciti collaterali hanno un impatto considerevole sulla domanda di rendite vitalizie: la partecipazione alle rendite vitalizie è inferiore di 28 punti percentuali per le donne sposate e di 41 punti percentuali per gli uomini sposati.

Infine, si rileva che i lasciti collaterali modificano la distribuzione dei benefici in termini di benessere derivanti dall'accesso ai prodotti assicurativi legati alla vita e che omettere erroneamente le motivazioni di tali lasciti nella progettazione di strategie di portafoglio ottimali comporta ingenti costi in termini di benessere.