ESRB: 62° MEETING DEL GENERAL BOARD E PUBBLICAZIONE DEL NUOVO RISK DASHBOARD
“Outcomes of the 62nd General Board meeting of the European Systemic Risk Board – 25 June 2026” (WEBPAGE DI RIFERIMENTO - 2 July 2026)
ESRB - EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD
https://www.esrb.europa.eu/
ESRB – Link alla WEBPAGE DI RIFERIMENTO (62° MEETING)
Nella riunione del 25 giugno scorso(1), il Consiglio generale del Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB) ha innanzitutto preso atto dell'annuncio di un Memorandum d'intesa per porre fine alla guerra in Medio Oriente. La riapertura prolungata dello Stretto di Hormuz ridurrebbe i rischi estremi per l'economia globale e per il sistema finanziario dell'UE.
Nel complesso, il Board ha valutato che i rischi per la stabilità finanziaria nell'UE rimangono elevati. Uno shock di grande portata, o una combinazione di shock, potrebbe influenzare le aspettative del mercato e minacciare la stabilità finanziaria.
Il Consiglio ha continuato a riconoscere la persistenza di diverse vulnerabilità di fondo.
Le vulnerabilità dell'economia reale includono prospettive di crescita contenute e livelli elevati di indebitamento del settore pubblico in alcune giurisdizioni. Le vulnerabilità del settore finanziario includono valutazioni elevate di diverse classi di attivi più rischiose, nonché eccessivi squilibri di liquidità e leva finanziaria, in particolare in alcune tipologie di fondi di investimento.
In tale contesto, il Consiglio generale ha osservato che il sentiment di mercato potrebbe cambiare rapidamente in risposta a una possibile escalation delle tensioni in Medio Oriente. Le preoccupazioni del mercato per un'inflazione più elevata potrebbero innescare un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato e forti cali dei prezzi degli attivi. Le vendite forzate di attivi da parte di investitori altamente indebitati, come gli hedge fund, potrebbero amplificare i cali dei prezzi e creare effetti a cascata sui mercati finanziari. L'aumento dei rendimenti obbligazionari e la bassa crescita aumenterebbero le pressioni fiscali e limiterebbero lo spazio di manovra per sostenere l'economia nel suo complesso in caso di stress.
Il Consiglio generale ha evidenziato i recenti sviluppi nei modelli di intelligenza artificiale (IA) di frontiera, le cui capacità rappresentano un aumento strutturale del rischio informatico sistemico per il sistema finanziario europeo.
Infine, ha discusso della frammentazione post-negoziazione dei mercati azionari nell'Unione europea come uno degli ostacoli all'Unione dei risparmi e degli investimenti. Un documento di approfondimento del Comitato consultivo scientifico (ASC), che presenta il punto di vista degli autori, sarà pubblicato in estate.
ESRB ha pubblicato anche la 56ª edizione del suo Risk Dashboard, che fornisce una serie di indicatori quantitativi e qualitativi che misurano il rischio sistemico nel sistema finanziario dell'UE.
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(1) Per il precedente, si veda: “ESRB: 61° Meeting del General Board e pubblicazione del nuovo risk dashboard”, in Panorama Assicurativo n. 272, giugno 2026 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/92281/articolo/92603