CONSULTAZIONE EIOPA SUL TRATTAMENTO PRUDENZIALE DI ALCUNI ACCORDI DI RIASSICURAZIONE PROPORZIONALE
“EIOPA opens consultation on the treatment of proportional reinsurance treaties with features that jeopardise the effectiveness of risk transfer” (NEWS ARTICLE - April 15, 2026) “Consultation on Annex to Opinion on the use of risk mitigation techniques - Proportional reinsurance” Opening date: 15 April 2026 - Deadline: 17 July 2026, 23:59 (CEST) (WEBPAGE DEDICATA) “CONSULTATION PAPER on the Annex to the Opinion on the use of risk mitigation techniques by insurance undertakings: proportional reinsurance with features reducing commensurateness” (EIOPA-BoS-26/068 - April 15, 2026)
EIOPA - EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA – NEWS ARTICLE (Apr. 15, 2026)
EIOPA – Link alla WEBPAGE DEDICATA ALLA CONSULTAZIONE
EIOPA – Link al CONSULTATION PAPER
A metà aprile, EIOPA ha avviato una consultazione sul trattamento prudenziale dei trattati di riassicurazione proporzionale (Proportional Reinsurance Treaties) aventi caratteristiche in grado di compromettere l'equilibrio tra l'alleggerimento del requisito patrimoniale di solvibilità (SCR) e l'effettivo trasferimento del rischio. Nello specifico, la nuova consultazione mira a chiarire come debbano essere applicati i Solvency II requirements in materia di trasferimento del rischio, ove i trattati di riassicurazione proporzionale includano elementi contrattuali in grado di incidere in modo sostanziale su tale equilibrio.
Gli Orientamenti EIOPA (Final Guidance) oggetto di consultazione, una volta approvati, andranno a costituire un Allegato al precedente Parere dell’Autorità sulle tecniche di risk mitigation (che stabilisce i principi generali per la valutazione della riassicurazione)(1).
Negli ultimi anni, segnala EIOPA, le Autorità di vigilanza nazionali si sono imbattute in una serie di strutture di riassicurazione che richiedono ulteriori chiarimenti, al fine di garantire una valutazione coerente dell'efficacia del trasferimento del rischio in tutta Europa. Il progetto di allegato sulla riassicurazione proporzionale fa seguito alla pubblicazione, nel luglio 2025, di due allegati al precedente Parere di EIOPA, rispettivamente sulla riassicurazione del rischio di riscatti di massa e sulle clausole di risoluzione(2).
I Proportional Reinsurance Contracts trasferiscono una percentuale fissa dei sinistri al riassicuratore, il che viene adeguatamente rilevato dalla Formula Standard di Solvency II. Tuttavia, alcuni trattati includono caratteristiche, quali limiti di perdita (loss limits) o commissioni variabili in base alla sinistrosità (sliding-scale commissions), che possono ridurre significativamente il rischio trasferito dal cedente al riassicuratore, mentre l'impatto sull'SCR potrebbe risultare molto limitato. Di conseguenza, in alcuni casi, l'entità dell'alleggerimento del requisito (“SCR relief”) potrebbe non essere commisurata al trasferimento del rischio effettuato.
Il Draft Annex in consultazione ha lo scopo di affrontare tale potenziale squilibrio e di garantire che l'effetto di tali caratteristiche venga adeguatamente tenuto in considerazione nel valutare l'efficacia del trasferimento del rischio. Propone che le imprese che stipulano trattati di riassicurazione con tali caratteristiche valutino (ad esempio mediante simulazioni e test) se il risk transfer sia commisurato all’SCR relief. In caso contrario, l'effetto di mitigazione del rischio derivante dall’accordo di riassicurazione non dovrebbe essere riconosciuto nel calcolo dell'SCR dell'impresa cedente.
Le proposte in esame, inoltre, lasciano spazio a valutazioni qualitative che, se del caso, sostituiscono i test e sottolineano l'importanza della proporzionalità nell'applicazione delle disposizioni.
EIOPA invita le parti interessate a fornire feedback sul documento di consultazione (attraverso il sondaggio online) entro il 17 luglio 2026.
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(1) Si veda, in proposito:
“ ‘Opinion EIOPA sull’utilizzo di tecniche di mitigazione del rischio da parte delle imprese assicuratrici”,
in Panorama Assicurativo n. 215, settembre 2021 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/80781/articolo/81061
(2) Si veda, al riguardo:
“EIOPA: Pareri in tema di vigilanza sulla riassicurazione del rischio di riscatto e sulle clausole di risoluzione dei contratti”,
in Panorama Assicurativo n. 262, agosto 2025 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/90193/articolo/90749