AUSTRALIA: MODIFICHE AL TRATTAMENTO PRUDENZIALE DEI PRODOTTI DI LONGEVITÀ (APRA)
“Finalising amendments to the capital treatment for longevity products” Information regarding APRA's consultation on proposed changes to its capital framework for annuity products WEBPAGE DI PRESENTAZIONE e DOCUMENTI CORRELATI, 31 March 2026 (Open to submissions, 12 May 2026)
APRA - AUSTRALIAN PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY
https://www.apra.gov.au/
L’Autorità australiana di vigilanza prudenziale sul comparto assicurativo e finanziario (APRA) ha recentemente finalizzato le modifiche ai suoi Standard sul trattamento dei prodotti assicurativi a copertura del rischio di longevità (comprese le rendite vitalizie), al fine di rafforzare il mercato dei prodotti previdenziali.
L’iniziativa fa seguito a due cicli di consultazione, in occasione dei quali il settore ha espresso un forte sostegno alle modifiche proposte(1).
Secondo APRA, le modifiche riflettono l'impegno della Vigilanza dedicato al sostegno dell’innovazione e alla riduzione dei vincoli normativi non necessari (pur mantenendo solide garanzie prudenziali). Indica che un migliore allineamento dei requisiti patrimoniali con la natura “di lungo termine” delle passività legate alla longevità migliora l'efficienza del capitale e crea un quadro più proporzionato e sensibile al rischio.
La principale novità consiste nell'introduzione di un'opzione che consente alle compagnie assicuratrici di utilizzare un premio di illiquidità anticipato (Advanced Illiquidity Premium - AILP) per la determinazione dei requisiti patrimoniali relativi ai prodotti di longevità: tale approccio sarebbe in grado di meglio riflettere la natura di lungo termine delle passività. A supporto dell'opzione AILP, APRA ha introdotto ulteriori requisiti sui rischi relativi alla governance, al reporting e alla composizione degli attivi dei portafogli ai quali l’opzione viene applicata.
APRA sottolinea che, nel complesso, le riforme indicate offrono un approccio più risk-sensitive e principle-based, che riduce la prociclicità nei requisiti di capitale, pur mantenendo adeguate garanzie. La riforma, pertanto, contribuisce all'obiettivo strategico di APRA di "trovare il giusto equilibrio", garantendo che la vigilanza sia efficiente e proporzionata.
Da ultimo, APRA segnala che la riforma entrerà in vigore il 1° luglio 2026. Per favorirne la realizzazione nella pratica, ha pubblicato un reporting template ad uso delle imprese che sceglieranno di utilizzare l’opzione Advanced Illiquidity Premium - AILP (e chiede l’invio di feedback sui contenuti del template entro il 12 maggio 2026).
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(1) Sul tema si veda, da ultimo:
“Australia: la Vigilanza (APRA) propone nuove modifiche al regime patrimoniale per i prodotti di longevità”,
in Panorama Assicurativo n. 267, gennaio 2026 (Sezione “NORMATIVA”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/91058/articolo/91468