ESPOSIZIONE DELLE AZIENDE AL RISCHIO FISICO DA ALLUVIONE E IMPLICAZIONI PER IL RISCHIO DI CREDITO DELLE BANCHE: IL CASO DELLA FRANCIA
“Container or Content: from Flood Hazards on Firms' Physical Assets to Credit Risks” (December 2025, WP #1022)
Etienne DE L'ESTOILE, Lisa KERDELHUE, Thierry VERDIER
BANQUE DE FRANCE
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Nel Paper recentemente pubblicato da Banque de France si stimano i potenziali rischi per il sistema bancario derivanti da eventi alluvionali che colpiscono società non finanziarie.
Si mostra innanzitutto l'importanza di un approccio granulare nella valutazione del rischio fisico. In primo luogo, le perdite economiche aggregate a livello di singolo punto produttivo appaiono per un’azienda molto più elevate rispetto a quelle a livello di sede centrale. In secondo luogo, le perdite associate ai beni trasferibili (macchinari e attrezzature) sono maggiori di quelle relative al patrimonio immobiliare.
Il deterioramento di queste due tipologie di beni influisce sul sistema bancario attraverso canali diversi.
I danni ai beni immobili riducono il patrimonio della società non finanziaria proprietaria e aumentano la Loss Given Default (LGD) associata all'immobile, mentre i danni ai beni trasferibili possono influire sulla liquidità e sulla leva finanziaria della società e, quindi, sulla probabilità di insolvenza. Le perdite bancarie associate ai beni trasferibili sono più gravi di quelle che interessano gli immobili.
Gli attuali sistemi assicurativi contro i rischi di calamità naturali in Francia riducono la vulnerabilità alle alluvioni non solo direttamente per le aziende, ma limitano anche l'amplificazione della vulnerabilità attraverso il sistema bancario.