OLANDA: GLI ASSICURATORI VITA HANNO ACQUISITO PASSIVITA’ DAI FONDI PENSIONE PER 7 MILIARDI
“Dutch insurers acquire €7 billion in pension fund liabilities” NEWS RELEASE (16 dicembre 2025)
DNB – DE NEDERLANDSCHE BANK
https://www.dnb.nl/
Negli ultimi due anni, le compagnie di assicurazione vita olandesi hanno rilevato oltre 7 miliardi di euro di passività pensionistiche attraverso i cosiddetti buy-out, secondo i nuovi dati pubblicati dalla De Nederlandsche Bank (DNB). Per i fondi pensione, il buy-out rappresenta un'alternativa alla transizione al sistema pensionistico previsto dal nuovo regime contenuto nella Legge sul Futuro delle Pensioni (Wet toekomst pensioenen – Wtp). Le attuali condizioni di mercato, inoltre, in particolare i tassi di interesse relativamente elevati, sono favorevoli a tali transazioni.
I primi fondi pensione sono già passati al nuovo regime, mentre altri si stanno preparando a farlo nei prossimi anni. Tuttavia, alcuni fondi stanno optando per trasferire le proprie passività a un’impresa assicuratrice tramite un buy-out. Dopo tale trasferimento, il fondo pensione cessa di esistere.
Negli ultimi anni, le compagnie assicurative vita olandesi Achmea, ASR, Athora e Nationale Nederlanden hanno acquisito quindici diversi fondi pensione tramite buy-out. Di conseguenza, il valore aggregato dei fondi pensione delle compagnie assicuratrici è aumentato di 7 miliardi di euro, raggiungendo i 230 miliardi negli ultimi due anni. Ciò porta la quota delle compagnie al 15% del totale delle riserve pensionistiche (pari a 1.573 miliardi di euro, comprendendo sia imprese assicuratrici sia fondi pensione).
I buy-out possono essere interessanti per i fondi pensione, in particolare quelli più piccoli, in quanto evitano la complessità della transizione al Wtp. Offrono inoltre sicurezza agli iscritti, poiché l'attuazione del regime pensionistico e le relative prestazioni sono fisse, come nel sistema attuale.
Le favorevoli condizioni di mercato favoriscono ulteriormente i buy-out. Elevati coefficienti di finanziamento, ad esempio, consentono ai fondi pensione di assicurare l'indicizzazione, consentendo alle prestazioni pensionistiche di tenere il passo con l'inflazione, in linea con le prassi attuali.
Per le compagnie assicuratrici, le acquisizioni rappresentano nuove opportunità di crescita e consentono loro di operare in modo più efficiente in termini di costi.