INTELLIGENZA ARTIFICIALE E RISCHIO SISTEMICO NEL SETTORE FINANZIARIO: UN REPORT ESRB
“Advisory Scientific Committee publishes report on artificial intelligence and systemic risk” (PRESS RELEASE, 04 Dec. 2025) “Artificial intelligence and systemic risk” REPORT - Advisory Scientific Committee, No 16 / December 2025
ESRB - EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD
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ESRB - Link alla PRESS RELEASE
ESRB ha pubblicato, all’inizio di dicembre, un Report del suo Advisory Scientific Committee in cui si valuta se le caratteristiche dell'intelligenza artificiale (IA) siano in grado di creare o amplificare i rischi sistemici nel sistema finanziario e, in caso affermativo, secondo quali modalità.
Strumenti avanzati di intelligenza artificiale sono diventati ampiamente accessibili al pubblico e in fase di rapida integrazione e utilizzo nei processi aziendali e finanziari. Il Report pone in evidenza che l’IA possiede un enorme potenziale trasformativo e potrebbe apportare considerevoli benefici alla società (essendo in grado, ad esempio, di elaborare grandi quantità di dati non strutturati e di migliorare la gestione del rischio); per contro, potrebbe creare rischi all’interno del sistema finanziario.
Il Report analizza 11 caratteristiche specifiche dell'IA ed esamina l'interazione tra tali peculiarità e le principali fonti di rischio sistemico nel sistema finanziario: ad esempio, disallineamento di liquidità (liquidity mismatch); esposizioni comuni; interconnessione; mancanza di sostituibilità; leva finanziaria (leverage).
Rispetto al complesso delle caratteristiche analizzate, cinque fra esse – (I) concentrazione e barriere all'ingresso, (II) uniformità dei modelli, (III) difficoltà di monitoraggio, (IV) eccessiva dipendenza/fiducia, (V) velocità – potrebbero amplificare significativamente i rischi sistemici nel settore finanziario.
Per affrontare tali rischi potenziali, il Report propone un approccio di policy misurato e ponderato, in grado di combinare esigenze di tutela sia della concorrenza sia dei consumatori, opportunamente integrato da specifici adeguamenti alla regolamentazione prudenziale. Tali adeguamenti riguardano (I) la regolamentazione del capitale e della liquidità, (II) i requisiti di "skin-in-the-game" e di "livello di sofisticazione" (ossia far si che i fornitori e gli utenti di servizi di IA sopportino rischi appropriati) e (III) il rafforzamento della vigilanza.
ESRB sottolinea, da ultimo, che se le Autorità saranno in grado di tenere il passo con il rapido sviluppo dell'IA, allora sarà possibile ridurre il numero di episodi di instabilità finanziaria e la necessità di interventi. Inoltre, posto che l'IA non è vincolata da confini geografici, diventa essenziale che le Autorità di vigilanza di tutto il mondo siano in grado di cooperare strettamente.