EIOPA: AGGIORNAMENTO PER IL 2026 DEI PORTAFOGLI RAPPRESENTATIVI AI FINI DEL CALCOLO DEL VOLATILITY ADJUSTMENT
“EIOPA updates reference portfolios used to calculate the volatility adjustment to the Solvency II risk-free rate term structures” (NEWS, 9 dicembre 2025) “RFR Technical Documentation. The methodology to derive EIOPA’s risk-free interest rate term structures” (EIOPA-BoS-25-599 December 2025)
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA – Link alla TECHNICAL DOCUMENTATION
Il 9 dicembre scorso, EIOPA ha pubblicato i portafogli rappresentativi aggiornati da utilizzare per il calcolo del Volatility Adjustment (VA) delle pertinenti strutture per scadenza dei tassi di interesse privi di rischio nell’ambito di Solvency II(1).
EIOPA inizierà a utilizzare i portafogli rappresentativi aggiornati per il calcolo del VA di fine marzo 2026, che sarà pubblicato all'inizio del successivo mese di aprile.
Le modifiche sono riportate anche nella Documentazione Tecnica RFR aggiornata. I portafogli rappresentativi aggiornati vengono pubblicati con tre mesi di anticipo per fornire alle compagnie assicuratrici il tempo sufficiente per prepararsi alla modifica.
I portafogli si basano sui modelli di reportistica annuale di fine 2024 presentati dalle compagnie alle rispettive Autorità di vigilanza nazionali. Essi consentono una rappresentazione più accurata dell'impatto della volatilità del mercato nell'ambito del quadro Solvency II.
Per quanto riguarda l’Italia, i pesi delle componenti del portafoglio rappresentativo sono del 41,1% per i titoli di Stato e del 27,2% per gli altri attivi.
Il prossimo aggiornamento dei portafogli è previsto per la fine del 2026.
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(1) Per il precedente, si veda: “EIOPA: nuovo aggiornamento, per il 2025, dei portafogli rappresentativi per il calcolo del Volatility Adjustment”, in Panorama Assicurativo n. 255, gennaio 2025 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/88839/articolo/89304