GLI EFFETTI DELLA RIASSICURAZIONE TRADIZIONALE DEL RISCHIO DEMOGRAFICO NEL QUADRO DELLE REGOLE DI SOLVENCY II
“Effects of Traditional Reinsurance on Demographic Risk Under the Solvency II Framework” (Risks - 2025, vol. 13, issue 10, 1-32)
Emily BIANCHESSI, Gian Paolo CLEMENTE, Francesco DELLA CORTE, Nino SAVELLI
ECONPAPERS
https://econpapers.repec.org/
Nel presente lavoro si analizza il ruolo della riassicurazione proporzionale come strumento pratico e flessibile per la gestione del rischio demografico nel settore assicurativo vita, con particolare attenzione al suo impatto sia sul Requisito Patrimoniale di Solvibilità (SCR) sia sulla redditività attesa.
Mentre gran parte della letteratura esistente si concentra sulla modellizzazione della mortalità o sugli strumenti di riassicurazione legati alla longevità, gli Autori propongono un nuovo framework per l'analisi delle tradizionali strutture di riassicurazione proporzionale nell'ambito del contesto di valutazione coerente con il mercato previsto da Solvency II. Il framework integra la riassicurazione proporzionale nella valutazione delle passività e nel calcolo del Requisito Patrimoniale di Solvibilità, a partire da una descrizione delle strutture dei flussi di cassa e della loro valutazione secondo i principi di Solvency II.
Un contributo fondamentale è l'introduzione e la scomposizione del Claims Development Result (CDR) al netto della riassicurazione, che consente di valutare il duplice impatto della riassicurazione sulla mitigazione del rischio e sul trasferimento degli utili. Attraverso l'analisi numerica, si mostra come la riassicurazione proporzionale possa ridurre efficacemente i requisiti di capitale, quantificando al contempo il compromesso tra profitto atteso trasferito alla compagnia di riassicurazione, con approfondimenti su come diversi trattati di riassicurazione influiscono sull'efficienza del capitale e sulla redditività.