FMI PUBBLICA IL GLOBAL FINANCIAL STABILITY REPORT DI OTTOBRE 2025: CALMA APPARENTE E CAMBIAMENTI STRUTTURALI
“Financial stability risks remain elevated amid stretched asset valuations, sovereign bond market pressures, and rising influence of nonbank financial institutions. Structural changes in foreign exchange and emerging market bonds bring new risks and resilience to these markets” (WEBPAGE DI PRESENTAZIONE) “Global Financial Stability Report. Shifting Ground beneath the Calm” (Ottobre 2025)
IMF – INTERNATIONAL MONETARY FUND
https://www.imf.org/
IMF – Link alla WEBPAGE DI PRESENTAZIONE
Il Fondo Monetario Internazionale ha pubblicato la nuova edizione - di ottobre 2025 – del Global Financial Stability Report.
I rischi per la stabilità finanziaria globale rimangono elevati, a fronte di valutazioni degli asset elevate, pressioni sul mercato dei titoli pubblici e crescente influenza delle istituzioni finanziarie non bancarie. I cambiamenti strutturali nei mercati valutari e obbligazionari dei mercati emergenti comportano nuovi rischi ed esigenze di resilienza.
Nonostante la sua elevata liquidità, il mercato valutario globale rimane vulnerabile all'incertezza macrofinanziaria. Gli shock possono aumentare i costi di finanziamento, ampliare gli spread denaro-lettera e intensificare l'eccessiva volatilità dei rendimenti. Tali pressioni sono amplificate da vulnerabilità strutturali, tra cui disallineamenti valutari, attività di dealer concentrata e maggiore partecipazione degli istituti finanziari non bancari. Le tensioni sui mercati valutari possono estendersi ad altre classi di attività, inasprendo le condizioni finanziarie più generali.
Per accrescere la resilienza, i decisori politici dovrebbero rafforzare la sorveglianza per monitorare i rischi sistemici derivanti da stress del mercato valutario. Ad esempio, le istituzioni finanziarie non bancarie dovrebbero mantenere riserve di capitale e liquidità adeguate. Inoltre, la resilienza deve essere rafforzata migliorando la sicurezza informatica e la pianificazione in caso di emergenza, per garantire che i principali operatori e le infrastrutture del mercato valutario possano riprendersi rapidamente dalle perturbazioni.
L'aumento delle emissioni di obbligazioni sovrane in valuta locale e la relativa domanda interna hanno sostenuto la resilienza dei mercati emergenti, ma i rischi per la stabilità finanziaria potrebbero derivare da un indebitamento elevato, da un'eccessiva dipendenza da una base di investitori ristretta e da quadri inadeguati di policy.