EBA, EIOPA, ESMA: VIGILARE SUI RISCHI PER LA STABILITA’ FINANZIARIA IN UN CONTESTO GENERALE VOLATILE E INCERTO
“European supervisors tell financial institutions to stay alert to stability risks in uncertain and volatile times” NEWS ARTICLE, 19 September 2025 “Joint Committee Report on risks and vulnerabilities in the EU financial system - Autumn 2025” Publication date: 19 September 2025
EIOPA - EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
ESMA - EUROPEAN SECURITIES AND MARKETS AUTHORITY
https://www.esma.europa.eu/
EBA - EUROPEAN BANKING AUTHORITY
https://www.eba.europa.eu/homepage
ESA (da sito EIOPA) – Link al DOCUMENTO
ESA (da sito EIOPA) – Link all’ARTICOLO DI COMMENTO
Le tre Autorità di vigilanza europee (EBA, EIOPA ed ESMA - ESA) hanno pubblicato, il 19 settembre scorso, la nuova Relazione del Comitato Congiunto (autunno 2025) sui rischi e le vulnerabilità del sistema finanziario UE(1).
La Relazione evidenzia come le tensioni nel commercio globale e nell'architettura di sicurezza globale abbiano aggravato le incertezze geopolitiche. Le Autorità chiedono maggiore vigilanza e sollecitano gli enti finanziari a mantenere accantonamenti adeguati nell'attuale contesto teso e imprevedibile.
Le ESA avvertono che i repentini cambiamenti strutturali nel commercio e nella sicurezza globali hanno condotto, nella prima metà del 2025, a un deterioramento delle prospettive economiche. Nonostante il moderato impatto iniziale dell'accordo commerciale preliminare tra Stati Uniti e UE, permangono rischi per la stabilità finanziaria e di ulteriori correzioni.
Il sistema finanziario europeo ha dimostrato la sua resilienza. Le banche continuano a generare solidi profitti, le compagnie assicuratrici detengono robuste posizioni di solvibilità e i fondi pensione permangono ben finanziati. Anche le infrastrutture di mercato e i fondi del mercato monetario si sono dimostrati solidi di fronte alla volatilità.
Le crescenti tensioni transatlantiche, tuttavia, stanno rimodellando il panorama dei rischi. Dazi e oscillazioni valutarie stanno avendo un impatto sui mercati delle materie prime e dei cambi, creando nuovi canali attraverso i quali i rischi possono diffondersi alle istituzioni finanziarie. Le forti interconnessioni con i mercati finanziari statunitensi accrescono la sensibilità delle imprese a tali rischi.
In tale contesto, le ESA raccomandano alle Autorità di vigilanza nazionali, agli istituti finanziari e agli operatori di mercato di:
- continuare a integrare i rischi geopolitici nelle loro operazioni commerciali quotidiane e nelle valutazioni del rischio, comprese le dipendenze dai mercati e dai fornitori di servizi extra-UE;
- prepararsi alle sfide a breve e medio termine in un contesto di elevata incertezza, come le correzioni di mercato, mantenendo accantonamenti adeguati e sottoponendo a stress test le proprie posizioni di liquidità;
- rafforzare la vigilanza sui rischi informatici e sul loro potenziale impatto sulla stabilità operativa e finanziaria, anche tramite fornitori di servizi terzi;
- monitorare i rischi di contagio derivanti dalle criptovalute con l'espansione del mercato e l'approfondimento delle interconnessioni tra i mercati delle criptovalute e i settori finanziari tradizionali;
- svolgere un ruolo attivo nel sostenere l'iniziativa dell'Unione del Risparmio e degli Investimenti (SIU), tenendo debitamente conto delle caratteristiche di liquidità e dei profili di rischio degli investimenti alternativi e della loro idoneità per gli investitori al dettaglio.
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(1)Per l’edizione precedente, si veda:
“EBA, EIOPA, ESMA: RAFFORZARE LA VIGILANZA FINANZIARIA TRA CRESCENTI RISCHI GEOPOLITICI E INFORMATICI”
in Panorama Assicurativo n. 259, maggio 2025 (sezione UNIONE EUROPEA)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/89687/articolo/90014