L’AUTORITÀ DI VIGILANZA FINANZIARIA DEL LIECHTENSTEIN PUBBLICA DUE REPORT SUL RECENTE ANDAMENTO DEI MERCATI
“Annual report 2024” “Financial Stability Report 2024”
FMA – FINANCIAL MARKET AUTHORITY LIECHTENSTEIN
https://www.fma-li.li/
FMA - Link all’ “ANNUAL REPORT”
FMA - Link al “FINANCIAL STABILITY REPORT”
L’Autorità di vigilanza sul settore finanziario e assicurativo del Liechtenstein (FMA) ha recentemente pubblicato l’Annual Report sulle attività svolte nel 2024(1) e il “Financial Stability Report”.
Nel 2022, FMA è stata incaricata dal Governo di rivedere il quadro giuridico per la vigilanza sulle banche e sulle imprese di investimento, come pure di allineare la struttura della legislazione nazionale al diritto europeo. Il nuovo quadro giuridico è entrato in vigore il 1° febbraio 2025.
Per quanto riguarda lo scenario generale, l’Annual Report indica che permangono alcune difficoltà a causa delle tensioni di carattere geopolitico e dei rischi, non del tutto sopiti, di rialzo dell’inflazione. Lo sviluppo del mercato finanziario, tuttavia, continua a mantenersi dinamico.
Il documento illustra le diverse aree di attività dell’Autorità del Principato, tra le quali gli interventi sul mercato delle crypto-assets (MiCAR EU-Regulation), le linee guida per la gestione dei rischi ESG (rivolte alle istituzioni finanziarie e assicurative), le tematiche relative al mondo digitale (DORA EU-Regulation) e alle iniziative per promuovere la piazza finanziaria locale.
Con riferimento al settore finanziario non-bancario, l’Annual Report sottolinea che i rischi si mantengono entro limiti contenuti. Nel corso dell’ultimo biennio, il settore assicurativo è stato significativamente influenzato dall'aumento dei tassi di interesse e dall'elevata inflazione. Mentre, inizialmente, i tassi di interesse più elevati hanno esercitato pressioni sugli asset, gli assicuratori hanno successivamente beneficiato di migliori rendimenti degli investimenti, come pure dell’offerta di prodotti di risparmio più interessanti. Allo stesso tempo, l'inflazione ha condotto a un aumento delle riserve tecniche, rendendo necessari adeguamenti dei premi (in particolare nel comparto danni).
Operano nel mercato assicurativo del Liechtenstein 32 imprese di assicurazione.
Nell'ambito della previdenza collettiva (fondi pensione occupazionali), il miglioramento della performance degli investimenti ha rafforzato i tassi di copertura degli impegni.
Quanto ai contenuti del “Financial Stability Report”, viene posto in evidenza che il settore assicurativo del Principato risulta essere fortemente dipendente dai mercati esteri. Nel 2023, il 99% dei premi lordi sottoscritti proveniva dall'estero, con un leggero aumento dei premi complessivi da 5,5 miliardi di franchi svizzeri (CHF) a 5,7 miliardi di CHF. In totale, 3,4 miliardi sono attribuibili al comparto danni e 2,3 miliardi ai rami vita.
I principali settori di attività includono le assicurazioni unit-linked, le coperture contro gli incendi e altri danni ai beni, come pure l'assicurazione spese mediche. La quota del settore riassicurativo è in contrazione.
La redditività del settore assicurativo, misurata dal rendimento del capitale proprio (RoE), rimane al di sotto della media europea. Nonostante il basso RoE, nel 2023 i rendimenti degli investimenti per gli assicuratori del Liechtenstein sono migliorati.
Alla fine del 2023, il combined ratio si è attestato all'87% su base netta (che riflette la performance dopo la riassicurazione) e all'81% su base lorda (prima della riassicurazione).
Il coefficiente di solvibilità medio delle compagnie assicuratrici permane inferiore alla media SEE. A fine 2023, il settore deteneva comunque solidi buffer di capitale per tutte le tipologie di attività, con un Solvency Ratio mediano pari al 205,7% (in lieve calo rispetto al 212,9% del 2022).
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(1) Per il precedente, si veda:
“Liechtenstein: un settore finanziario resiliente malgrado le incertezze internazionali. Report 2023 dell’Autorità di vigilanza”,
in Panorama Assicurativo n. 254, dicembre 2024 (Sezione “STATISTICHE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/88637/articolo/89001