COLMARE IL GAP DI INVESTIMENTI IN EUROPA: IL POTENZIALE OFFERTO DA ASSICURAZIONI E FONDI PENSIONE
«Plugging Europe’s investment gap: understanding the potential of leveraging institutional investors. - Expanding funded pensions via auto-enrolment could boost long-term investment and saver security, allowing the EU to address its investment gap» (WEBPAGE DI PRESENTAZIONE del Paper – Aug. 2025) “Plugging Europe’s investment gap: understanding the potential of leveraging institutional investors” (WORKING PAPER | ISSUE 17/2025 | 28 AUG 2025)
Marie-Sophie LAPPE, David PINKUS
BRUEGEL
https://www.bruegel.org/
BRUEGEL – WEBPAGE DI PRESENTAZIONE del Paper
BRUEGEL – Link al WORKING PAPER
È stato recentemente pubblicato, dal Centro Studi Economici Bruegel, un Working Paper che approfondisce il tema della carenza di investimenti in ambito europeo, una delle principali sfide per il Vecchio Continente. A tale sfida si affianca quella dell'invecchiamento della popolazione, che sta mettendo sotto pressione i sistemi pensionistici dell'Unione.
Il Paper sottolinea che le imprese di assicurazione e i fondi pensione sono direttamente coinvolti da tali sfide, posto che - in qualità di investitori a lungo termine e di primari operatori nel settore della previdenza complementare - possono contribuire a colmare il gap di investimenti e a irrobustire la sostenibilità dei sistemi previdenziali attraverso il risparmio a capitalizzazione.
Un'analisi sul piano geografico mostra che il settore europeo delle assicurazioni e dei fondi pensione ha una preferenza per gli investimenti all'interno dell'UE, in particolare nei mercati del debito, e investe meno, rispetto alle dimensioni relative, nei mercati statunitensi. Ciò pone in discussione la narrativa di eccessivi deflussi di risparmio dall'UE.
Nel lavoro si esamina, inoltre, in che modo uno spostamento dei risparmi delle famiglie dalla liquidità verso le compagnie di assicurazione e i fondi pensione potrebbe incanalare i risparmi nella direzione dei mercati dei capitali europei. Emerge che - con gli attuali modelli di investimento - una riallocazione una tantum del 10% dei risparmi delle famiglie dalla liquidità verso il settore assicurativo e pensionistico potrebbe generare 416 miliardi di euro di investimenti nei mercati dei capitali dell'UE.
Secondo il Paper, l’approccio più promettente per mobilitare efficacemente i risparmi delle famiglie sarebbe quello di aumentare le pensioni a capitalizzazione attraverso meccanismi di iscrizione automatica. Sebbene la riforma delle pensioni sia di competenza nazionale, l'UE può promuovere le best practice e migliorare l'integrazione dei mercati dei capitali. Tuttavia, qualsiasi riforma volta ad aumentare gli investimenti all'interno dell'UE deve mantenere al centro gli interessi dei risparmiatori: in ultima analisi, l'obiettivo dovrebbe essere quello di garantire la sicurezza finanziaria delle famiglie.