RISK DASHBOARD DI EIOPA PER I FONDI PENSIONE EUROPEI: SCENARIO NEL COMPLESSO STABILE, MA INCERTEZZE PER I RISCHI MACRO E DI MERCATO
“EIOPA’s risk dashboard shows stable risk landscape for occupational pension funds although geopolitical uncertainties worsen the outlook for macro and market risks” (NEWS, 31 luglio 2025) "Institutions for occupational retirement provision (IORPs) - Risk Dashboard" EIOPA-BoS-25-358 - July 2025
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA ha pubblicato, il 31 luglio scorso, la nuova edizione del Risk Dashboard per gli enti pensionistici aziendali e professionali (IORP), basato sui dati di segnalazione del primo trimestre e sui dati di mercato del secondo trimestre 2025(1).
Nel complesso, i rischi nel settore rimangono stabili a livelli medi, in un contesto di persistenti vulnerabilità derivanti dall'elevata volatilità dei mercati e da un quadro geopolitico incerto.
Nonostante una temporanea riduzione delle tensioni commerciali e tariffarie, i rischi macroeconomici rimangono a un livello medio. L'incertezza è elevata e stanno emergendo segnali di debolezza economica, come riflesso di una minore crescita del PIL nelle principali aree geografiche nel secondo trimestre del 2025. L'inflazione prevista è leggermente scesa e si sta avvicinando al tasso di riferimento.
I rischi di mercato e di rendimento degli attivi continuano a essere valutati a un livello elevato, con prospettive in peggioramento. Tali sviluppi sono principalmente dovuti all'elevata volatilità dei mercati finanziari a fine giugno 2025. I prezzi degli immobili sono aumentati nell'area dell'euro nell'ultimo trimestre, dopo due anni di calo. In termini di rischi di rendimento degli asset, la performance del portafoglio degli IORP è stata positiva nel 2024.
I rischi di liquidità mostrano un trend in aumento, date le attuali condizioni di mercato e gli sviluppi negativi delle posizioni in derivati degli IORP. Gli indicatori, peraltro, mostrano una solida posizione di liquidità all'inizio del 2025.
In termini di rischi di riservazione e finanziamento, la posizione finanziaria degli IORP a prestazione definita è rimasta solida nel primo trimestre dell’anno. I rischi legati alla digitalizzazione e alla sicurezza informatica si attestano su un livello medio. La loro significatività è rimasta elevata nel secondo trimestre, a fronte delle persistenti preoccupazioni per le tensioni geopolitiche e dell'incertezza che ne deriva.
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(1) Per il precedente, si veda: “EIOPA: Risk Dashboard di aprile 2025 per i fondi pensione europei”, in Panorama Assicurativo n. 260, giugno 2025 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/89811/articolo/90210