EIOPA: PARERI IN TEMA DI VIGILANZA SULLA RIASSICURAZIONE DEL RISCHIO DI RISCATTO E SULLE CLAUSOLE DI RISOLUZIONE DEI CONTRATTI
“EIOPA sets out guidance for supervising mass-lapse reinsurance and reinsurance termination clauses” (NEWS, 15 luglio 2025) “Annex I to the opinion on the use of risk mitigation techniques by insurance undertakings: mass-lapse reinsurance” “Annex 2 to the opinion on the use of risk mitigation techniques by insurance undertakings: reinsurance agreements’ termination clauses”
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA ha pubblicato, il 15 luglio scorso, due allegati al suo Parere sull'utilizzo di tecniche di mitigazione del rischio da parte delle imprese di assicurazione del 2021(1), a seguito della conclusione di una consultazione pubblica sul tema all'inizio del 2025(2). I due allegati riguardano, rispettivamente, la riassicurazione del rischio di riscatto di massa (mass-lapse risk) e le clausole di risoluzione dei contratti di riassicurazione e mirano a promuovere approcci di vigilanza convergenti in tutta Europa.
Il primo allegato fornisce indicazioni dettagliate alle Autorità di vigilanza sul trattamento prudenziale della riassicurazione del mass-lapse risk, al fine di raggiungere un'intesa comune sugli elementi chiave che le Autorità dovrebbero considerare nel valutare se il rilascio di capitale derivante da un trattato di riassicurazione del genere sia commisurato all'effettivo trasferimento del rischio.
L'obiettivo principale del documento è garantire un approccio europeo comune nella supervisione della riassicurazione del mass-lapse risk, soprattutto in considerazione dell'elevato rischio in diversi mercati negli ultimi anni, riconoscendo al contempo che trattati ad hoc complessi richiedono un'analisi caso per caso per garantire un trattamento equo.
L'allegato fornisce principalmente indicazioni su come le Autorità di vigilanza dovrebbero valutare l'impatto di alcuni elementi chiave dei trattati di riassicurazione del rischio di riscatto di massa – come la definizione del periodo di misurazione, le esclusioni o le clausole di risoluzione – sull'efficacia del trasferimento del rischio e, di conseguenza, sul Solvency Capital Requirement (SCR) delle imprese coinvolte. In particolare, l'allegato chiarisce che un periodo di misurazione (rolling) di 12 mesi dovrebbe essere l'approccio predefinito, in linea con l'orizzonte temporale del SCR. In casi eccezionali, in cui eventi di mass-lapse più lunghi siano probabili per una specifica impresa, a causa della natura della sua attività, potrebbero essere necessari periodi di misurazione più lunghi per garantire un efficiente trasferimento del rischio.
L'allegato include anche indicazioni sull'impatto dei trattati di riassicurazione mass-lapse sul calcolo dei crediti recuperabili dai riassicuratori e sul margine di rischio, le aspettative di vigilanza in merito al reporting e alcune considerazioni dal punto di vista dei riassicuratori.
Il secondo allegato si concentra su alcune caratteristiche delle clausole di risoluzione dei contratti di riassicurazione che potrebbero compromettere l'effettivo trasferimento del rischio. In particolare, evidenzia le disposizioni che esonerano il riassicuratore da qualsiasi responsabilità per la propria quota di perdite legittimamente subite durante il periodo coperto dal trattato.
Inoltre, l'allegato esamina i casi in cui i contratti di riassicurazione comportano trasferimenti di attività e includono clausole che, al momento della risoluzione, consentono al riassicuratore di trattenere incondizionatamente tutti i premi e le attività trasferiti, liberandosi al contempo da qualsiasi obbligo residuo.
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(1) Si veda, in proposito: “Opinion EIOPA sull’utilizzo di tecniche di mitigazione del rischio da parte delle imprese assicuratrici”, in Panorama Assicurativo n. 215, settembre 2021 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/80781/articolo/81061
(2) Si veda, al riguardo: “EIOPA: al via una consultazione sulla riassicurazione del rischio di riscatto di massa”, in Panorama Assicurativo n. 254, dicembre 2024 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/88637/articolo/89047