COMMISSIONE UE: PROPOSTE PER RENDERE PIU’ EFFICIENTE IL QUADRO NORMATIVO IN TEMA DI CARTOLARIZZAZIONI
“Commission proposes measures to revive the EU securitisation framework” - The proposed measures seek to facilitate securitisation activity in the EU while continuing to safeguard financial stability Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union WEBPAGE DEDICATA - 17.06.2025 “Commission proposes measures to revive the EU Securitisation Framework” PRESS RELEASE, 17.06.2025 “Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council of 12 December 2017 laying down a general framework for securitisation and creating a specific framework for simple, transparent and standardised securitization” (Text with EEA relevance) {SEC(2025) 825} - {SWD(2025) 825} - {SWD(2025) 826} Strasbourg, 17.6.2025 COM(2025) 826 final - 2025/0826 (COD) “Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Regulation (EU) No 575/2013 on prudential requirements for credit institutions as regards requirements for securitisation exposures” (Text with EEA relevance) {SEC(2025) 825 final} - {SWD(2025) 825 final} - {SWD(2025) 826 final} Strasbourg, 17.6.2025 COM(2025) 825 final - 2025/0825 (COD) “EXECUTIVE SUMMARY OF THE IMPACT ASSESSMENT - Review of the Securitisation Framework” COMMISSION STAFF WORKING DOCUMENT, 17.6.2025
EUROPEAN COMMISSION
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EUROPEAN COMMISSION – Link alla PRESS RELEASE
EUROPEAN COMMISSION – Link al TESTO NORMATIVO, 17.6.2025 COM(2025) 826 final (Securitisation)
EUROPEAN COMMISSION – EXECUTIVE SUMMARY of the Impact Assessment
Il 17 giugno scorso, la Commissione europea ha adottato un pacchetto di misure volte a semplificare e a rendere più efficiente il quadro normativo UE in tema di cartolarizzazioni(1). Le misure proposte mirano a facilitare le attività di cartolarizzazione nell'UE, continuando a salvaguardare la stabilità finanziaria.
Secondo la Commissione, un quadro normativo più solido e semplice sulla materia può contribuire a convogliare maggiori investimenti nell'economia reale, sostenendo la crescita economica, l'innovazione e la creazione di posti di lavoro in tutta l'Unione. La “Review”, sottolinea inoltre la Commissione, costituisce la prima iniziativa di carattere normativo proposta nell'ambito della Strategia UE per l'Unione del risparmio e degli investimenti (Savings and Investments Union strategy – SIU(2)).
Le modifiche normative oggetto di proposta, pertanto, mirano – nelle intenzioni della Commissione – a colmare alcune carenze che caratterizzano la normativa sulla materia e, in ultima analisi, a dare impulso al mercato UE delle cartolarizzazioni; in particolare, con l’eliminazione degli ostacoli posti a emissioni e investimenti, si prevede che gli istituti finanziari possano impegnarsi in maggiori attività di cartolarizzazione e utilizzare l'alleggerimento dei requisiti patrimoniali per erogare prestiti aggiuntivi a famiglie e imprese.
Inoltre, vengono proposte modifiche al Regolamento in tema di requisiti patrimoniali (Capital Requirements Regulation - CRR), che definisce il quadro prudenziale per le banche e stabilisce l'ammontare di capitale che esse devono detenere a fronte delle loro esposizioni in cartolarizzazioni.
Nel corso delle prossime settimane, la Commissione prevede, infine, di pubblicare bozze di modifica al Regolamento Delegato “Solvibilità II” (Solvency II Delegated Regulation). Le modifiche avranno lo scopo di migliorare il quadro prudenziale del settore assicurativo per tenere meglio conto degli effettivi rischi legati alle cartolarizzazioni e per eliminare superflui costi prudenziali a carico delle imprese assicuratrici.
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(1)Sul tema, la Commissione ha svolto nei mesi scorsi una pubblica consultazione. Si veda:
“Commissione europea: consultazione mirata sull’efficacia del framework UE in materia di cartolarizzazioni”.
In Panorama Assicurativo n. 253, novembre 2024 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/88409/articolo/88849
(2)Sul punto, si veda:
“Savings And Investments Union (SIU): pubblicata la Strategia della Commissione UE”,
in: Panorama Assicurativo n. 258, aprile 2025 (sezione “UNIONE EUROPEA”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/89471/articolo/89952