FINANCIAL STABILITY REVIEW DELLA BCE: OCCORRE MAGGIORE COORDINAMENTO DELLA VIGILANZA SUGLI INTERMEDIARI FINANZIARI NON BANCARI
“Financial Stability Review, May 2025”
ECB – EUROPEAN CENTRAL BANK
https://www.ecb.europa.eu/
La Banca Centrale Europea ha pubblicato la nuova edizione (Maggio 2025) della Financial Stability Review, la pubblicazione periodica sulla stabilità del sistema finanziario del Vecchio Continente. Un capitolo è dedicato al settore assicurativo e, in generale, agli intermediari finanziari non bancari.
Per quanto riguarda, nello specifico, il settore assicurativo e dei fondi pensione dell'area euro, esso rimane complessivamente resiliente, anche se l'incertezza geopolitica e macroeconomica comporta nuovi rischi. I coefficienti di copertura del requisito patrimoniale di solvibilità (SCR) dei gruppi assicurativi dell'area sono rimasti ben al di sopra del minimo regolamentare.
Più in generale, rimangono vulnerabili alle potenziali pressioni di liquidità che potrebbero derivare dalle richieste di margin-call sulle loro esposizioni in strumenti finanziari derivati. Assicurazioni e fondi pensione, infatti, fanno ampio uso di derivati su tassi di interesse a fini di copertura, con esposizioni nozionali lorde totali eterogenee tra i diversi Paesi, ma maggiori tra riassicuratori e fondi pensione.
Le prospettive di redditività del settore assicurativo rimangono incerte, nonostante i segnali di miglioramento per le compagnie vita. La redditività tecnica rimane solida per le imprese danni, mentre quelle vita hanno registrato miglioramenti nel corso del 2024.
Secondo la BCE, è necessario un miglioramento nel coordinamento della vigilanza sugli intermediari finanziari a livello continentale per garantire un effettivo Level Playing Field.