NUOVA EDIZIONE DELL’“ANNUAL RISK OUTLOOK” DELLA VIGILANZA FINANZIARIA CANADESE
“OSFI’s Annual Risk Outlook – Fiscal Year 2025-2026” WEBPAGE DEDICATA (March 13, 2025)
OSFI/BSIF - OFFICE OF THE SUPERINTENDENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS CANADA
https://www.osfi-bsif.gc.ca
OSFI/BSIF - Link alla WEBPAGE DEDICATA al Report
L’Autorità di vigilanza sulle istituzioni finanziarie in Canada (OSFI/BSIF), responsabile per la supervisione anche del settore assicurativo, ha recentemente pubblicato il Risk Outlook 2025-’26(1).
Come già per il passato, il Report sottolinea i rischi più rilevanti per il sistema finanziario canadese e le azioni di contrasto sulle quali l’Autorità ha concentrato particolare attenzione e impegno.
In linea generale, nella seconda metà del 2024 il mercato finanziario ha vissuto un periodo di relativa stabilità e ha reagito positivamente al passaggio delle Banche centrali da una fase di aumenti a una serie di tagli sui tassi di riferimento. Consumatori e imprese hanno dimostrato una buona resilienza, nonostante il rallentamento della crescita economica e l'aumento della disoccupazione.
Sebbene tale resilienza rappresenti il riflesso dei punti di forza sottostanti al sistema finanziario canadese, sono presenti alcune vulnerabilità: i livelli di debito sono elevati e la crescita economica è un percorso non scevro da ostacoli. Le controversie commerciali e le turbolenze geopolitiche potrebbero esacerbare l'incertezza economica; di conseguenza, il panorama dei rischi si va complicando per il Canada, Paese che – storicamente – è avvezzo a prosperare in un contesto commerciale competitivo e aperto.
I principali rischi posti in evidenza dal Report sono i seguenti:
- Rischi per l'integrità e la sicurezza. - Le crescenti tensioni geopolitiche, i rapidi progressi tecnologici e la crescente dipendenza da una complessa rete di terze parti creano vulnerabilità che colpiscono l'integrità e la sicurezza delle istituzioni e del sistema finanziario canadese. Il numero di minacce, nonché la complessità della loro gestione, hanno reso questa tipologia di rischi la massima priorità per la Vigilanza;
- Rischi di credito. - Nonostante i recenti tagli dei tassi di interesse, le imprese rimangono vulnerabili all’incertezza sul piano macroeconomico e all'indebolimento della domanda da parte dei consumatori (con possibili conseguenze in termini di difficoltà di rifinanziamento). Sul piano geopolitico, i recenti eventi - tra cui l'aumento delle tendenze protezionistiche - possono avere un impatto negativo e condurre a maggiori vulnerabilità per le imprese vigilate da OSFI;
- Rischi di finanziamento e liquidità. - Nel recente passato, fiducia e condizioni di mercato hanno favorito un ambiente stabile di liquidità e finanziamento per gli istituti finanziari. Per contro, l’attuale incertezza sui mercati finanziari, alimentata dall'accresciuto rischio geopolitico, potrebbe mettere a repentaglio questa stabilità se spingesse gli operatori di mercato a rivalutare la propria propensione al rischio;
- Rischi connessi a prestiti/mutui garantiti da immobili (Real estate secured lending and mortgage, RESL). - I cambiamenti del contesto economico, come l'aumento dei tassi di disoccupazione e l'incertezza causata dal potenziale protezionismo commerciale degli Stati Uniti, potrebbero condurre i segmenti più vulnerabili del mercato a non essere in grado di onorare i propri debiti ipotecari. Tali sviluppi negativi potrebbero ostacolare la ripresa del mercato immobiliare e la stabilizzazione dei rischi RESL.
Inoltre, secondo OSFI, la digitalizzazione dei servizi finanziari ha subito un’accelerazione, apportando benefici al sistema finanziario ma, al contempo, introducendo vulnerabilità. Rischi come criminalità informatica/tecnologica, di terze parti e finanziaria persistono (e sono interconnessi). A ciò si aggiunge che la rapida innovazione nell'intelligenza artificiale (IA) e nelle tecnologie correlate introduce nuove opportunità e rischi; pur offrendo agli istituti finanziari nuovi orizzonti di crescita ed efficienza, l'IA pone nuove sfide legate alla governance e alla complessità (e possiede anche il potenziale di amplificare i rischi esistenti, come le frodi e altri reati finanziari).
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(1) Per un precedente, si veda:
“Lo scenario dei rischi del sistema finanziario canadese nel 2023-‘24: Report della Vigilanza (OSFI)”,
in Panorama Assicurativo n. 239, settembre 2023 (Sezione “NORMATIVA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85692/articolo/85905