IL RISCHIO DI MERCATO NEI PORTAFOGLI TITOLI DI BANCHE E IMPRESE ASSICURATRICI. UN PAPER BANKITALIA
“Market risk of securities held by Italian banks and insurance companies” “Il rischio di mercato dei titoli in portafoglio delle banche e delle assicurazioni italiane” Questioni di Economia e Finanza, n. 921 - aprile 2025 (OCCASIONAL PAPERS) (WEBPAGE DI PRESENTAZIONE e REPORT)
Michele Leonardo BIANCHI, Federica PALLANTE
BANCA D’ITALIA
https://www.bancaditalia.it/
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Banca d’Italia ha pubblicato un nuovo studio, nell’ambito della sua Collana “Questioni di Economia e Finanza”, dedicato all’analisi del rischio di mercato correlato ai titoli nei portafogli di banche e imprese assicuratrici italiane.
Nel Paper si indicano stime del rischio di mercato (value-at-risk ed expected shortfall) relative alle esposizioni di banche e assicurazioni italiane in titoli di debito, titoli di capitale e quote di fondi. Si tratta di stime giornaliere che abbracciano il periodo 2016-23, effettuate utilizzando dati di mercato per i principali fattori di rischio e informazioni di vigilanza per i singoli titoli detenuti in portafoglio.
I fattori che, in maggior misura, contribuiscono al rischio di mercato complessivo dei portafogli in questione risultano essere il rischio di tasso e il rischio di credito. Rispetto alle banche, le assicurazioni sono più esposte nei confronti di strumenti finanziari con rendimenti più volatili, ma beneficiano maggiormente della diversificazione (in ragione del peso più elevato degli investimenti in obbligazioni private e in quote di fondi); nel complesso, il loro rischio di mercato è comparabile a quello degli istituti di credito.