LA DOMANDA GLOBALE DI ASSICURAZIONE VITA IN UN’ANALISI DI LUNGO PERIODO (1850 – 2020)
“Insurance demand: a historical long-run perspective (1850–2020)” (The Geneva Papers on Risk and Insurance - Issues and Practice, 31 December 2024)
Sebastian KOHL, Matthias RÖMER
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La domanda assicurativa è cresciuta negli ultimi due secoli e ha raggiunto il massimo, a livello globale, negli ultimi dieci anni. Alla luce dell’invecchiamento della società, dei cambiamenti climatici e dell’elevata inflazione, tuttavia, non è chiaro come evolverà tale domanda in futuro. Lo sviluppo storico dei mercati assicurativi viene spesso utilizzato per prevedere la domanda futura, ma le evidenze sulle traiettorie passate sono contrastanti.
La ricerca su come la domanda di assicurazione globale varia in funzione del reddito è in gran parte guidata dalla variazione trasversale post-1970. Utilizzando come base i dati di lungo periodo sui premi vita dal 1850 al 2020 per 20 Paesi OCSE, viene valutata l’ipotesi della "curva a S", basata sulla correlazione tra penetrazione assicurativa e livelli di reddito pro capite, che prevede la domanda assicurativa sulla base dei livelli di reddito dei diversi Paesi.
Contrariamente alle indicazioni della esistente letteratura, l’analisi conduce a un rifiuto dell’ipotesi della "curva a S" e identifica una curva a due rilievi con due episodi ad alta elasticità, uno guidato da una massiccia espansione dei contratti assicurativi vita alla fine del XIX secolo per coprire i rischi di mortalità e l'altro alla fine del XX secolo, guidato da uno spostamento verso prodotti di risparmio.
Ciò potrebbe implicare che il processo di recupero longitudinale dei Paesi con bassa densità assicurativa potrebbe essere più ripido di quanto suggerirebbe la tradizionale "curva a S" trasversale.