IL MERCATO DEI TITOLI DI STATO IN ITALIA E IN GERMANIA: IL RUOLO DELLE BANCHE E DEGLI INTERMEDIARI NON BANCARI
“Il mercato dei titoli di Stato in Italia e in Germania: il ruolo delle banche e degli intermediari non bancari” (Mercati, infrastrutture, sistemi di pagamento, gennaio 2025, n. 57) “The German and Italian Government Bond Markets: The Role of Banks versus Non-Banks. - A joint study by Banca d’Italia and Bundesbank”
Puriya ABBASSI, Michele Leonardo BIANCHI, Daniela DELLA GATTA, Raffaele GALLO, Hanna GOHLKE, Daniel KRAUSE, Arianna MIGLIETTA, Luca MOLLER, Jens ORBEN, Onofrio PANZARINO, Dario RUZZI, Willy SCHERRIEBLE, Michael SCHMIDT
BANCA D’ITALIA
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Banca d'Italia ha pubblicato “Il mercato dei titoli di Stato in Italia e in Germania: il ruolo delle banche e degli intermediari non bancari”, il nuovo numero della collana “Mercati, infrastrutture, sistemi di pagamento”.
I mercati dei titoli di Stato – si sottolinea nella presentazione dello studio – rivestono un ruolo fondamentale per il corretto funzionamento del sistema finanziario, per la conduzione e la trasmissione della politica monetaria, nonché per l'economia nel suo complesso. Il mantenimento di mercati dei titoli di Stato solidi rappresenta un obiettivo cruciale per i policymaker e le autorità competenti.
La Nota analizza i mercati dei titoli di Stato di Germania e Italia, con particolare attenzione alle condizioni di liquidità e al ruolo ricoperto da banche e intermediari finanziari non bancari (fra cui assicurazioni e fondi pensione). A tal fine vengono esaminate la struttura dei detentori e quelle dei mercati dei titoli di Stato tedeschi e italiani, utilizzando dati a livello di categorie di investitori. Viene inoltre analizzata l'attività di negoziazione dei diversi partecipanti al mercato, anche in riferimento al loro ruolo e alla resilienza agli shock nei mercati repo e futures.
L’analisi consente di migliorare la comprensione delle dinamiche dei mercati dei titoli di Stato, del comportamento degli investitori e della liquidità, fornendo indicazioni sia per i policymaker sia per gli operatori di mercato.