IL MERCATO ATTUALE E POTENZIALE DEI ‘CLIMATE-LINKED BOND’: UN PAPER DELLA BANCA CENTRALE OLANDESE
“Climate-Linked Bonds” (DNB Working Paper N0 817/October 2024)
Dirk BROEDERS, Daniel DIMITROV, Niek VERHOEVEN
DNB – DE NEDERLANDSCHE BANK
https://www.dnb.nl/
I ‘Climate-linked Bond’, titoli emessi da governi e organizzazioni sovranazionali, svolgono un ruolo cruciale nel raggiungimento di un'economia con emissioni nette nulle. Tali titoli quantificano i loro rendimenti in base a variabili climatiche come la temperatura e i livelli di gas serra, offrendo agli investitori una copertura a lungo termine contro i rischi climatici. Il differenziale di prezzo tra obbligazioni legate al clima e obbligazioni ordinarie riflette inoltre l’aspettativa di mercato sui rischi climatici.
Secondo il Paper, è possibile convertire in obbligazioni climatiche circa il 3% del debito pubblico delle principali economie.
Un mercato liquido per i climate bond garantirebbe prezzi favorevoli per gli emittenti, offrendo al contempo opportunità di copertura del rischio climatico a lungo termine per gli investitori, tra cui compagnie assicurative e fondi pensione esposti a perdite derivanti dal cambiamento climatico.
Con un mercato sviluppato dei climate bond, conclude il Paper, si otterrebbero quindi diversi vantaggi e si favorirebbe l'offerta di strumenti innovativi per la copertura dei rischi climatici.