FEEDBACK EIOPA ALLA CONSULTAZIONE DELLA COMMISSIONE UE IN MATERIA DI INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA NON BANCARIA (NBFI)
«EIOPA feedback to EU COM Consultation Paper on “Assessing the adequacy of macroprudential policies for Non-Bank Financial Intermediation (NBFI)”» (Publication date: 22 November 2024) EIOPA(2021)0039824 / EIOPA-BoS-24/453
EIOPA - EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA - Link alla WEBPAGE DI PRESENTAZIONE del Report
EIOPA - Link al REPORT (EIOPA-BoS-24/453)
EIOPA ha pubblicato, il 22 novembre, un “feedback” al documento di consultazione della Commissione europea in materia di adeguatezza delle politiche macroprudenziali per l’intermediazione finanziaria non bancaria (NBFI-Non-Bank Financial Intermediation)(1), concentrando il focus su aspetti prettamente assicurativi e di natura previdenziale.
In linea generale, le attività svolte dalle imprese NBFI potrebbero sovrapporsi e, in tal modo, aumentare l'interconnessione tra i settori finanziari. Nel complesso, le NBFI svolgono un ruolo fondamentale nel promuovere la diversità finanziaria e nel ridurre la dipendenza dal finanziamento bancario, soprattutto nel contesto dell'Unione dei mercati dei capitali (CMU) e dello sviluppo di un solido mercato unico; tuttavia, una rapida espansione delle NBFI potrebbe anche generare nuove sfide e rischi per la stabilità finanziaria.
Stante quanto precede, in materia di vigilanza macroprudenziale EIOPA ritiene consigliabile un approccio “concertato” e pone in evidenza due aspetti che considera rilevanti:
- l'eterogeneità fra settori e modelli aziendali richiede generalizzazioni e semplificazioni per definire un quadro comune;
- il diverso livello di maturità/complessità della regolamentazione micro-/macroprudenziale di settore (ove in vigore).
Pur riconoscendo l'importanza di valutare l'adeguatezza delle politiche macroprudenziali applicabili agli NBFI, nella sua risposta EIOPA sottolinea che gli assicuratori europei operano – a livello “micro” – in base a un regime di capitale solido, che include anche misure macroprudenziali. Solvency II, infatti, sin dalle fasi iniziali, include nei suoi “pillars” elementi quantitativi e qualitativi con implicazioni macroprudenziali, al fine di affrontare potenziali effetti prociclici di investitori a lungo termine come gli assicuratori (le cosiddette “LTG measures”). Inoltre, la revisione del Solvency II Framework (2) aggiunge ulteriori elementi di vigilanza con finalità macroprudenziali.
______________________________
(1) Sul punto, si veda:
“Consultazione della Commissione UE sulle policy macroprudenziali per gli intermediari finanziari non bancari”,
in Panorama Assicurativo n. 249, luglio 2024 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/87613/articolo/88056
(2) Sul punto, si veda:
Revisione Solvency II e Direttiva sul risanamento e la risoluzione nel settore assicurativo: accordo fra Consiglio e Parlamento europeo”,
In Panorama Assicurativo n. 243, gennaio 2024 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/86479/articolo/87022