FEDERAL RESERVE: CONSULTAZIONE SUGLI IMPATTI DELL’INSURANCE CAPITAL STANDARD IAIS SUI CONSUMATORI E I MERCATI USA
«Federal Reserve Board invites comment on a report, as prescribed by law, that discusses the impact of a proposed international capital standard» (PRESS RELEASE – Nov. 13, 2024) «The Impact of the International Insurance Capital Standard on Consumers and Markets in the United States» (REPORT TO CONGRESS - Nov. 2024)
Jerome H. Powell, Janet Yellen, Steven E. Seitz
FRB - BOARD OF GOVERNORS OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM
https://www.federalreserve.gov/
FRB - Link alla NEWS RELEASE (Nov. 13, 2024)
Il 13 novembre, il Board del Federal Reserve System ha pubblicato, in consultazione, un Report che discute gli impatti dell’International Capital Standard (ICS) - proposto da IAIS per i grandi gruppi assicurativi attivi a livello internazionale (IAIGs) – sui consumatori e sui mercati statunitensi. Il Report è un lavoro svolto di concerto con il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e con NAIC-National Association of Insurance Commissioners(1).
Per sostenere la stabilità dopo la crisi finanziaria globale, il Financial Stability Board (FSB) aveva richiesto che l'International Association of Insurance Supervisors (IAIS) sviluppasse un quadro normativo e di vigilanza a livello di gruppo, tra cui un Quantitative Group Capital Standard per i grandi gruppi assicurativi attivi a livello internazionale (IAIG). Uno standard di capitale appropriato può infatti consentire agli IAIG di assorbire le perdite, proseguire le operazioni in situazioni di stress e fornire ai supervisor informazioni pertinenti e comparabili. FIO, il Board della Fed e NAIC, pertanto, hanno intrapreso uno studio per valutare e analizzare l'impatto dell'ICS sui consumatori e sui mercati statunitensi.
Nel Report viene posto in evidenza che sono stati osservati numerosi problemi con l'ICS durante la fase di sviluppo e test; sono state quindi proposte modifiche, molte delle quali effettivamente incorporate nello standard, ma i dati raccolti non consentono di valutare l'impatto di tali modifiche su un ciclo economico, come pure gli effetti correlati sui consumatori statunitensi. Pertanto, l’ICS non è stato considerato pienamente appropriato per il mercato assicurativo statunitense e si pensa, in alternativa, di implementare l’Aggregation Method-AM (ottenendone il riconoscimento da parte di IAIS), nel presupposto che l'AM produca risultati di vigilanza comparabili all'ICS.
IAIS sta pianificando di adottare l'ICS a dicembre 2024(2). Posto che gli standard IAIS non sono vincolanti per i suoi Membri (Stati Uniti inclusi), diverse giurisdizioni hanno espresso la loro intenzione di implementare qualche forma di ICS nei rispettivi capital regulatory regimes a livello nazionale.
Di fatto, la decisione sull'implementazione dell'ICS negli Stati Uniti sarà presa dagli State Insurance Regulators (ossia i principali supervisor del comparto assicurativo USA, nell'ambito del sistema “State-based” di regolamentazione assicurativa che caratterizza il Paese).
Al momento, gli Stati hanno deciso di non implementare l'ICS, citando, tra l’altro, elementi di preoccupazione relativi (I) al mancato riconoscimento di determinati strumenti finanziari come capitale qualificante e (II) al non-riconoscimento delle differenze giurisdizionali nell’ambito del Paese. Per contro, gli Stati hanno cercato il riconoscimento, da parte IAIS, dell'AM come metodo in grado di fornire risultati comparabili all'ICS; sul punto, viene sottolineato – in particolare – che sarebbero pochi (I) i costi o oneri incrementali a carico degli IAIG statunitensi e (II) gli impatti sui mercati e sui consumatori USA.
Eventuali commenti ai contenuti del Report dovranno pervenire entro il 12 gennaio 2025.
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(1) NAIC è l’Associazione che, negli Stati Uniti, rappresenta i Regulator assicurativi statali.
(2) Si veda, in proposito:
“IAIS approva lo Standard di capitale (ICS) e conclude la valutazione della comparabilità dell’ “US Aggregation Method” (AM)”,
in questo stesso numero di “Panorama Assicurativo” (Sezione “NORMATIVA”)