IN CRESCITA NEL 2023 GLI INVESTIMENTI DEGLI ASSICURATORI STATUNITENSI NEL SETTORE DEL REAL ESTATE NON RESIDENZIALE. I DATI NAIC
“U.S. Insurance Industry’s Commercial Real Estate Investments Near $1 Trillion as of Year-End 2023, Led by Mortgage Loans”
Steve BARDZIK, Michele WONG
NAIC – NATIONAL ASSOCIATION OF INSURANCE COMMISSIONERS
https://content.naic.org/
Il Capital Markets Bureau di NAIC ha recentemente pubblicato un Report sull’esposizione delle imprese assicuratrici nei confronti del settore degli immobili non residenziali (Commercial Real Estate - CRE) nel 2023(1).
Il settore assicurativo statunitense è da decenni un finanziatore costante del mercato CRE. Le compagnie sono esposte al settore CRE attraverso varie tipologie di investimenti, tra cui mutui ipotecari, titoli garantiti da ipoteche (commercial mortgage-backed securities - CMBS), immobili di proprietà e obbligazioni non garantite emesse da fondi di investimento immobiliare (real estate investment trusts - REIT).
L’esposizione complessiva degli assicuratori verso il Commercial Real Estate ammontava, alla fine del 2023, a 995 miliardi di dollari, corrispondente all’11,7% della liquidità e degli asset totali investiti dal settore.
Le compagnie di assicurazione vita sono state il terzo maggiore finanziatore del mercato CRE, rappresentando il 15,7% delle esposizioni in essere.
Alla fine del 2023, l’esposizione delle compagnie assicurative statunitensi ai mutui ipotecari è aumentata del 5,9% rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 770 miliardi di dollari, di cui l’84% del totale è costituito da mutui ipotecari non residenziali.
I mutui ipotecari rappresentavano il 9,4% della liquidità e degli asset totali investiti dal settore assicurativo e circa il 13,8% della liquidità e degli asset investiti dalle compagnie vita.
Le sfide nel settore del Commercial Real Estate sono in gran parte concentrate nel segmento degli uffici, poiché il comparto alberghiero e quello retail hanno registrato miglioramenti rispetto alle precedenti difficoltà legate alla pandemia, e le dinamiche dell’offerta nei settori multifamiliare e industriale sono ben bilanciate.
La quota di uffici e immobili commerciali nel portafoglio di mutui ipotecari non residenziali degli assicuratori statunitensi è scesa, rispettivamente, al 20% e al 15%; entrambi i settori si trovano ad affrontare sfide dovute a cambiamenti strutturali di utilizzo.
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(1) Per il precedente, si veda: “Stati Uniti: crescono gli investimenti assicurativi nei mortgage loans, mentre peggiora l’andamento del settore degli immobili commerciali”, in Panorama Assicurativo n. 240, ottobre 2023 (Sezione “STATISTICHE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85862/articolo/86295