COME L’ASSICURAZIONE SI STA ADATTANDO AL CLIMATE CHANGE: SELEZIONE DEI RISCHI E REGOLAMENTAZIONE NEL MERCATO DELLE COPERTURE DELLA CASA
“How are Insurance Markets Adapting to Climate Change? Risk Selection and Regulation in the Market for Homeowners Insurance” (NBER Working Paper No. w32625) Issue Date June 2024
Judson BOOMHOWER, Meredith FOWLIE, Jacob GELLMAN, Andrew PLANTINGA
NBER – NATIONAL BUREAU OF ECONOMIC RESEARCH
https://www.nber.org/
Con l’accentuarsi del rischio climatico, l’assicurazione sugli immobili è fondamentale per ridurre l’esposizione al rischio di famiglie e imprese e per favorire la ripresa economica dopo un evento catastrofale.
Per svolgere tali funzioni in modo efficiente, gli assicuratori devono accedere a informazioni di alta qualità sul rischio di catastrofi e fissare prezzi che riflettano accuratamente i costi di copertura del rischio.
Utilizzando dati proprietari sul rischio di incendi a livello di unità catastale, insieme a quelli sui premi assicurativi derivati dai documenti normativi delle compagnie, gli Autori indagano come l’assicurazione viene prezzata e offerta in un ampio mercato delle coperture per le abitazioni.
Documentano variazioni inattese nelle strategie di determinazione del prezzo del rischio da parte degli assicuratori. Le imprese che fanno affidamento su misure più grossolane del rischio di incendio, ad esempio, applicano prezzi relativamente elevati in segmenti di mercato ad alto rischio – o scelgono di non servire affatto tali aree. I risultati empirici sono coerenti con la cosiddetta “maledizione del vincitore” (ossia pagare troppo rispetto al valore di un bene), secondo cui le aziende con strategie di prezzo meno granulari affrontano perdite attese più elevate.
Un modello teorico di mercato per l’assicurazione contro i rischi naturali che incorpori sia la regolamentazione dei prezzi sia l’informazione asimmetrica tra le imprese assicuratrici aiuta a razionalizzare i modelli empirici documentati. I risultati evidenziano l’importanza sottovalutata del fenomeno della “maledizione del vincitore” come determinante di prezzi elevati e di una partecipazione limitata ai mercati assicurativi per rischi di grande entità e difficili da modellizzare.