EIOPA: CONSULTAZIONE SUI REQUISITI PATRIMONIALI PER LE ESPOSIZIONI DIRETTE ALLE CASSE DI COMPENSAZIONE CENTRALIZZATE (CCP)
“EIOPA consults on the capital treatment of insurers’ direct exposure to central clearing counterparties in the standard formula” (NEWS, 31 luglio 2024) “Consultation Paper on technical advice on standard formula capital requirements for direct exposures to qualifying central counterparties” (EIOPA-BoS-24-285 - 31 July 2024) “Public consultation on technical advice on the standard formula capital requirements for exposures to central counterparties (CCP) when they become direct clearing members” (WEBPAGE di risposta alla Consultazione)
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA – Link al CONSULTATION PAPER
EIOPA – WEBPAGE di risposta alla Consultazione
EIOPA ha avviato, il 31 luglio scorso, una consultazione pubblica sui requisiti patrimoniali per l’esposizione diretta delle imprese assicuratrici verso controparti centrali qualificate (CCP) nell’ambito della formula standard di Solvency II.
Il Documento di consultazione sottolinea che le imprese di assicurazione europee, fino a poco tempo fa, hanno utilizzato le strutture di compensazione centralizzate solo indirettamente come clienti (vale a dire attraverso l'intermediazione di un membro della controparte centrale) per le loro transazioni in strumenti finanziari derivati. Sebbene Solvency II prescriva un trattamento specifico per tali accordi indiretti, le esposizioni dirette verso le CCP non sono state considerate e, come tali, verrebbero trattate come esposizioni bilaterali, con conseguenti requisiti patrimoniali più elevati.
Sebbene attualmente non esistano imprese europee con esposizioni dirette tradizionali note verso le CCP – poiché tale assetto potrebbe essere contrario al diritto nazionale in alcuni Stati membri – le stanze di compensazione hanno evoluto i loro modelli di accesso. Nell’ambito del cosiddetto “modello sponsorizzato”, le imprese assicuratrici possono ora diventare membri diretti delle CCP tramite un soggetto sponsor, che gestisce i contributi al fondo di garanzia e gli obblighi di gestione del default per loro conto.
EIOPA ha valutato tali sviluppi, insieme alle implicazioni dei diversi modelli di accesso sulle esposizioni al rischio degli assicuratori, sulle esigenze di liquidità e sulla complessità dei loro calcoli di valutazione del rischio. Il documento di consultazione, pertanto, propone tre opzioni di policy:
- nessuna modifica al regime attuale (ovvero nessun riconoscimento delle specificità di rischio dei nuovi modelli di accesso e delle esposizioni dirette);
- estendere il trattamento delle esposizioni indirette alle esposizioni dirette (ovvero maggiore sensibilità al rischio, ma senza cogliere le particolarità dei contributi al fondo di garanzia);
- allineare ulteriormente il trattamento dei contributi ai fondi di garanzia al Regolamento sui requisiti patrimoniali per le banche – opzione preferita da EIOPA in quanto estende la sensibilità ai rischi anche ai versamenti ai fondi di garanzia.
Le parti interessate sono invitate a fornire i loro commenti entro il 23 ottobre 2024.