LA VIGILANZA BRITANNICA (PRA) ANNUNCIA LO STRESS TEST 2025 PER LE IMPRESE ASSICURATRICI VITA
“Life Insurance Stress Test (LIST) 2025” WEBPAGE DI RIFERIMENTO e contenuti correlati - Luglio 2024 “Life Insurance Stress Test (LIST) 2025: Request for technical input” (LETTERA ALLE IMPRESE - 10 luglio 2024) “Approach to Life Insurance Stress Test (LIST) 2025” (DOCUMENTO - luglio 2024)
BOE – BANK OF ENGLAND (PRA - PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY)
https://www.bankofengland.co.uk/
BOE /PRA - LIST 2025, WEBPAGE DI RIFERIMENTO e contenuti
BOE /PRA - LIST 2025, LETTERA ALLE IMPRESE (10.7.2024)
BOE /PRA - Approach to LIST 2025 (DOCUMENTO)
Nel mese di luglio, l’Autorità di vigilanza sul settore assicurativo britannico (Bank of England/PRA) ha pubblicato una Lettera al Mercato e vario materiale relativo al previsto Stress Test 2025 per le imprese assicuratrici vita (LIST 2025).
In particolare, il documento “Approach to LIST 2025” illustra gli obiettivi che PRA intende raggiungere attraverso tale esercizio; il materiale di vigilanza pubblicato è rivolto alle imprese vigilate e ai diversi stakeholders (investitori, analisti, amministratori di fondi previdenziali, accademici).
PRA sottolinea che il Life Insurance Stress Test 2025 ha tre obiettivi: (I) valutare la resilienza del settore e delle singole imprese rispetto a eventi gravi ma plausibili; (II) rafforzare la comprensione e la disciplina del mercato; (III) migliorare la consapevolezza delle vulnerabilità nell’ambito del risk management.
Inoltre, a differenza di quanto accade per lo stress test riservato al settore bancario, il LIST 2025 non verrà utilizzato per evidenziare i requisiti patrimoniali o le riserve/buffers (il tutto ora definito secondo il Solvency framework UK e il risk appetite di ciascuna impresa), ma è previsto che l’esercizio sottoponga a test le compagnie sulla base di uno scenario di stress severo e, pertanto, PRA non si aspetta da parte di tutti i partecipanti una copertura del requisito patrimoniale di solvibilità (SCR) pari o superiore al 100%; non si tratta – in altri termini – di un esercizio di carattere pass-fail.
Da ultimo, la partecipazione al LIST 2025 si applicherà alle imprese vita attive nel mercato delle rendite collettive (Bulk Purchase Annuities – BPA)(1) e caratterizzate dai più grandi portafogli, posto l’importante ruolo economico da esse svolto nei confronti di milioni di assicurati e il loro ruolo di fornitori di copertura assicurativa a regimi pensionistici a prestazione definita/DB Plans. Sul punto, PRA fa osservare che i trasferimenti BPA sono cresciuti in misura significativa ed è prevista un’ulteriore, significativa accelerazione nei prossimi anni (circa 600 miliardi di sterline di transfers nel prossimo decennio); pertanto, secondo la Vigilanza, la resilienza finanziaria di questo settore riveste particolare importanza. Per raggiungere gli obiettivi dello stress test e cogliere i rischi nel mercato BPA, l’esercizio LIST 2025 conterrà uno scenario principale e due scenari esplorativi.
Sul sito della Vigilanza, l’apposita webpage dedicata al Life Insurance Stress Test 2025 contiene, oltre al documento di “approach”, la bozza di istruzioni e modelli in merito ai quali PRA richiede commenti entro il 6 settembre 2024.
PRA prevede di avviare l'esercizio nel gennaio 2025, mentre i risultati saranno resi noti nel corso del quarto trimestre 2025.
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(1) Sul punto, si veda:
“Il settore delle Bulk Annuities nel Regno Unito sotto la lente della Vigilanza”,
in Panorama Assicurativo n. 236, giugno 2023 (Sezione “NORMATIVA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85161/articolo/85535