ASSICURAZIONI E FONDI PENSIONE EUROPEI RESILIENTI ANCHE IN UNO SCENARIO DI RISCHI CRESCENTI. EIOPA STABILITY REPORT, GIUGNO 2024
“Europe’s insurance and pension fund sectors stay resilient amid tense risk landscape” (NEWS, 27 giugno 2024) “EIOPA Financial Stability Report” EIOPA-BoS-24/238 (June 2024)
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/index_en
EIOPA ha pubblicato il Rapporto sulla stabilità finanziaria di giugno 2024, che offre un panorama dei principali sviluppi e rischi nei settori delle assicurazioni e dei fondi pensione aziendali e professionali in Europa.
Imprese di assicurazione e fondi pensione stanno operando in un contesto macroeconomico caratterizzato da forti tensioni geopolitiche, una serie di elezioni in grandi Paesi, incertezze sulle prospettive economiche e il calo del sostegno alla globalizzazione e alla cooperazione internazionale.
Negli ultimi mesi del 2023, l'attività economica ha rallentato a causa delle condizioni finanziarie rigide e della cautela nei consumi. Si prevede che la crescita economica rimanga contenuta nel 2024. I tassi di interesse nell'area euro si sono ridotti perché l'inflazione è scesa vicino all'obiettivo di medio termine del 2% della Banca Centrale Europea, ma la volatilità permane elevata.
Assicurazioni e fondi pensione in Europa sono rimasti complessivamente solidi, nonostante le sfide diffuse. Il settore assicurativo è ben capitalizzato: coefficienti di copertura del SCR mediani degli assicuratori vita e delle imprese miste sono migliorati nel passaggio da tassi di interesse bassi a tassi più elevati, così come i livelli di redditività. I premi lordi emessi nel settore danni hanno continuato a crescere, mentre il settore vita ha registrato un aumento più contenuto.
L'indice di liquidità è rimasto stabile negli ultimi anni, pur con notevoli differenze tra i vari Paesi. I tassi di estinzione anticipata nel ramo vita sono abbastanza stabili, anche se ci sono alcuni segnali di vulnerabilità.
Il Rapporto mostra che gli assicuratori investono gran parte del loro portafoglio in attivi europei. L'87% degli investimenti in obbligazioni sovrane, l'80% delle partecipazioni azionarie e il 75% degli investimenti in obbligazioni societarie sono destinati a Stati e società europee. Il portafoglio complessivo è fortemente orientato verso attivi a reddito fisso come titoli di Stato e obbligazioni societarie; tuttavia, una parte significativa (16%) degli investimenti è costituita da attivi alternativi, con investimenti immobiliari e legati al debito privato come esposizioni maggiori. Gli assicuratori destinano il 5,7% dei loro investimenti al settore immobiliare attraverso fondi di investimento, mutui e beni di proprietà. Il debito privato rappresenta il 2,6% degli investimenti totali, mentre l'1,9% è destinato al private equity.
Oltre ai rischi macro e di mercato, gli assicuratori e i fondi pensione sono anche alle prese con i rischi legati al cambiamento climatico, nonché con quelli legati alla digitalizzazione e alla sicurezza informatica.
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(1) Per il precedente, si veda: “Le sfide per assicurazioni e fondi pensione europei in uno scenario macro che cambia: EIOPA Financial Stability Report 2/2023”, in Panorama Assicurativo n. 243, gennaio 2024 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/86479/articolo/86946