UN’ANALISI DEL RISCHIO DI CONTAGIO FINANZIARIO FRA DIVERSI SETTORI ECONOMICI TRAMITE LE RETI BAYESIANE DINAMICHE
“Analysis of financial contagion among economic sectors through Dynamic Bayesian Networks” (PAPER)
Nathalia COSTA FONSECA, João Vinícius DE FRANÇA CARVALHO
IAA – INTERNATIONAL ACTUARIAL ASSOCIATION
https://www.actuaries.org/iaa
Le crisi hanno un impatto grave sulle economie e possono diffondersi a diverse regioni o settori attraverso un processo di contagio. Comprendere tale processo consente di prevedere gli impatti delle crisi e di anticipare azioni che ne riducono gli effetti.
Settori economici specifici possono essere importanti propagatori della crisi: il settore bancario e quello assicurativo sono spesso considerati decisivi in tale contesto.
Nel presente lavoro, gli Autori mirano a modellizzare l’interdipendenza settoriale dell’economia statunitense utilizzando reti dinamiche bayesiane su nove indici industriali Dow Jones, con valori rilevati quotidianamente tra il 2000 e il 2020. Come obiettivo secondario, intendono valutare se il settore assicurativo giochi un ruolo centrale nella diffusione delle crisi.
Vengono analizzati diversi periodi di crisi, dalla bolla delle dot-com alla pandemia di Covid-19. I risultati rivelano che i principali periodi di contagio sono stati la crisi dei subprime, la crisi del debito europeo e le elezioni presidenziali statunitensi del 2016.
L’ultimo periodo analizzato – la pandemia di Covid-19 – è stato diviso in due fasi, mostrando, nella prima fase, un sistema economico interconnesso con tre principali diffusori (Oil & Gas, Real Estate e Farmaceutico) e, nella seconda fase, la stessa configurazione del post-subprime.
Infine, pur essendo stata in qualche modo rilevante durante la crisi dei mutui subprime, l’ipotesi della centralità del settore assicurativo rispetto ad altri settori dell’economia si è rivelata falsa, in quanto l’assicurazione si dimostra uno dei principali recettori del contagio.