LE ASSICURAZIONI VITA TORNANO IN “MODALITA’ CRESCITA”: GLI EFFETTI DEL RIALZO
“Competing for assets – Life insurance in growth mode” ECONOMIC INSIGHTS (14 giugno 2024)
James FINUCANE, Loïc LANCI
SWISS RE
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Per le compagnie di assicurazione vita, tassi di interesse più elevati rappresentano un forte incentivo a investire: dopo anni in cui i tassi hanno spinto gli assicuratori a cedere asset, spesso a fondi di private equity, il nuovo contesto consente una crescita del bilancio forte e redditizia.
Swiss Re, in un recente Economic Insights, prevede una crescita del 40% dei redditi da investimenti del settore vita nei mercati chiave entro il 2027.
La concorrenza è intensa: le capacità di gestione patrimoniale sviluppate negli anni di bassi rendimenti sono un elemento chiave di differenziazione e promuovono l’innovazione di prodotto, oltre che l’offerta tradizionale nel settore vita.
Negli anni passati, le imprese assicuratrici vita quotate si sono concentrate su asset a basso assorbimento di capitale e hanno ceduto le attività tradizionali, spesso a società di private equity. Si stima che oggi le imprese assicuratrici di proprietà di società di private equity detengano circa il 25% delle passività vita negli Stati Uniti.
La concorrenza tra imprese assicuratrici quotate e imprese di proprietà di società di private equity si sta intensificando man mano che i modelli di business convergono. In tale contesto, la capacità di gestione patrimoniale sarà il primo e più importante elemento di differenziazione nella corsa allo sviluppo di nuove attività, mentre l’offerta di prodotti attraenti e competitivi costituirà il secondo elemento rilevante di differenziazione.