STATI UNITI: ANCORA IN CRESCITA GLI INVESTIMENTI DEGLI ASSICURATORI IN TITOLI CON RATING PRIVATO
“Private Ratings Among U.S. Insurer Bond Investments Continue to Rise and Have Nearly Tripled in Five Years” (CAPITAL MARKETS Special Report)
Jennifer JOHNSON, Michele WONG, Linda PHELPS
NAIC – NATIONAL ASSOCIATION OPF INSURANCE COMMISSIONERS
https://content.naic.org/
Il Capital Markets Bureau di NAIC ha recentemente pubblicato un Report statistico relativo all’utilizzo, da parte delle imprese assicuratrici statunitensi, dei rating riservati per i titoli corporate in cui esse investono.
Secondo i dati NAIC, il numero di titoli con rating privato in cui le compagnie assicuratrici statunitensi hanno investito ammontava a 8.152 alla fine del 2023, in aumento del 20% rispetto al 2022.
Le piccole agenzie che forniscono rating del credito, come Egan Jones, Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) e MorningstarDBRS, rappresentano una quota crescente del settore dei rating privati (PLR), ossia quasi l’86% dei titoli con rating privato detenuti dagli assicuratori statunitensi.
In base ai dati di fine 2023, le valutazioni basate sui rating privati sono in media di 2,74 livelli superiori alle valutazioni assegnate da NAIC. Lo scorso anno, 109 titoli sono passati da una designazione NAIC a un PLR, di cui il 97% ha ricevuto un rating più elevato.
Dieci gruppi assicurativi statunitensi rappresentavano il 51% dell’esposizione del settore a titoli con rating privato alla fine del 2023, la maggior parte dei quali grandi compagnie di assicurazione vita.
Secondo l’analisi della solvibilità effettuata da NAIC, l’utilizzo di rating privati può comportare minori oneri legati al capitale regolamentare (RBC) e, potenzialmente, condurre a situazioni di sottocapitalizzazione delle compagnie.